01、
先说两个事，一个是郑州遭遇百年（有人说千年）不遇的大洪水，即使在今天这样先进的城市里，还是出现12人的死亡，而且这是不是最终的数字还不好说。
郑州大雨，美国干旱，南极北极冰块融化，各种极端天气灾难频发。预计未来国家，甚至世界都会更注重环境保护。最近中国刚上了，碳交易平台，预计这个方向会有持续热度。
之前环保企业一直不赚钱，但碳交易平台上了之后，它们可以卖碳指标赚钱，而对钢铁煤炭等企业来说，碳交易的出台将加重生产产品的成本。
未来周期性行业可能会越发紧缩，民间资本如果想进入也许再开小钢厂或小水泥厂都是不可能的了。反而投资渠道只能是，二级市场买大公司的股票。
对大公司而言，虽然成本加重，但竞争减少，也许对利润也不是坏事。
昨晚的另一件大事，即使三孩的生育配套政策公布了。社会抚养费正式退出历史舞台，以前超生的罚款现在也取消了。这应该是一个信号，未来会不会收单身税，来补贴养孩子的牛奶金，也未可知。
如果1个孩子一个月补贴1000元牛奶金，2个孩子每个月补贴2500元，3个每个月补贴5000元的牛奶金。且国家要在建立3岁以下的育儿所，那么人口问题就会出现转机。
目前看只是取消社会抚养费力度还是不够的！
要知道如果政策得当，是有可能产生婴儿潮的。在这个基础上很多辅助医疗，儿童玩具，奶粉，儿童教育，儿童食品等相关婴幼儿产业的股票都将迎来一波政策性的上涨。
从中国的历史政策看，每次出现问题后，多部门联动频发政策，直到市场出现数据拐点。其实这些单个政策，都不是立竿见影的。但由于政策数量多，且时间过于集中，未来很可能出现政策的爆点，最终带动整个行业快速上涨。
环保和育儿这两个方向，未来也应该多多关注。
02、
新闻说完了，下面接着聊一只股票——良品铺子。
营业收入80亿。
扣非净利润2.8亿。
市值由69亿增长至146亿。
投资者亏损30%。
营收80亿，净利润只有2.8亿，净利率很薄，可能是上市初期公司需要融资来做什么事，一会我们再看看。
市值涨了1倍，投资者亏损的原因是也许是发行价太低，导致开盘价一字涨停，也或者是泡沫，这个我们来继续看看。
有朋友可能说，开盘17元，现在复权后还值35元。K哥你怎么说投资者还亏损了30%！莫不是算错了？
这你得看它开盘，15个一字板。而昨天讲的三只松鼠当年上市后也是11个一字板。
说明啥？休闲食品行业有天生的溢价能力？
我后面还打算多写几家，等我都写完，我再给大家做个总结。目前说还是有点片面了。
但对于良品铺子，只要你不是打新中签，入场价位基本都在50元附近了。现在才35元，所以我说净亏30%。当然如果你是打新中签的，那么至今还有100%的收益。
03、
我们先探讨下，良品铺子是怎么卖零食的吧。
良品铺子是玩线上的，这点不同于洽洽和三只松鼠，三只松鼠虽然也享受到了互联网的红利，但是他和良品铺子的享受互联网红利方式，是有本质的区别。
三只松鼠是爆炸式的线上推广，而良品铺子是线上平台转化，通过直播、社交电商、明星带货等方法来出单，这个确实是当下的红利。
而且还开放加盟，我们可以看到一点，就是批发价比直营零售业务毛利率差值有30%，什么意思呢？
加盟店进货价20元，卖100元，毛利润30元，不包含三费（销售费用、财务费用和管理费用）。
直营店进货价20元，卖100元，毛利润50元。
结论是良品铺子的加盟条件还不错，和他们开放直营店的成本差不多。
也看看它家淘宝的旗舰店吧，这个数据和财报显示的一样，主要是肉铺、糖果糕点和坚果炒货占据了前几位，肉铺的消费场景就比坚果和瓜子多太多了，你随时随地都可以拿出来一个独立包装的来吃。
这东西K哥有一段时间，吃的特上瘾，一天能吃一盒，200g左右，独立包装的也就是20来个，因为你闲着没事就过去撕一个，不知不觉一盒就吃完了。
所以你可以天天吃的行业，绝对是个好行业，生意模式导致了他的毛利率30%的情况下，净利率只有4%左右。
目前它家大量的钱都用在广告上了，但是风险就是，持续两年的收入与投入倒挂，公司可能面临现金流问题，就是你要随时关注他的现金流怎么样。
良品铺子现在是两条腿走路，线上线下都去做，所以在开始时候，他的广告投入比例很大的原因是营收上不去。
但未来随着线下的肉铺店开业，广告投入成本不变的情况下，也许会有更多的人加盟良品铺子，这时候的营收就会激增，相对的广告投入比例就会下降，所以良品铺子是得人心者赢天下！
总结下：行业是休闲食品，就算是个好行业，剩下就看卖什么价格了。
04、
先看估值，上市25倍的估值。这对于食品行业来说，还真不算贵。所以后面有一串一字板。但最高340亿市值就有点夸张了，毕竟3亿的利润，你这100多倍，这不明显坑人么？
所以，现在腰斩到150亿市值，要按3亿利润算，还有54倍。
现在便宜么？
2020年扣非净利润2.75亿，要是按照30%的增长率来计算，3年后的扣非净利润就可以达到6亿，那时的营收应该在150亿。而现在营收只有80亿，还要扩大一倍营收，利润才能达到6个亿。
按照30倍估值计算，至少值180亿，但是这个网络的事情除了爆炸式的业绩增长，背后的隐忧就是不确定性，这个不确定性才是核心问题。
也就是说，虽然现在价格已经是低估了。未来这家公司至少应该值300亿。
分红募资上看，良品铺子创始人、董事长杨红春还是非常体恤股民的，按照这样的分配，再需要两年，就可以把募资的钱分回去了，此处应该有掌声！
看看ROE，现在是18.18%，PB最少要给到3倍。为什么？
PB=P/B=股价/每股净资产
上市当天股价17.14元，每股净资产5.2元，3.2倍PB，所以你才会看到连续的一字涨停板，因为企业是有这样创造能力的，而且还有溢价的能力。
考虑到未来的增长，享有1倍的溢价，也就是3.2+3.2=6.4倍PB。
而现在的PB是6.55倍，也支持目前股价是低估的。
我们来回答开篇的疑惑，上市融资的钱去投广告了，发行价定的11.9元，开盘价直接17.14元，即使是17.14元那也是捡便宜的价格，开盘价只有25倍估值。
想想昨天的三只松鼠，上市就有42倍的估值，但是即使这样还有10多个一字涨停板，而且营收良品铺子是80亿，三只松鼠是100亿，营收规模也是有纵向对比的可比性的。
别再单纯的以为开盘涨停是因为资金，机构，当然不排除这样的可能性，但是也有像良品铺子这样的好公司！
以上仅为知识分享，而非股票推荐！
投资有风险，入市要谨慎！
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