怎么投资中国优秀的互联网公司？

又到了周三了，按惯例，每周三我会给大家分析一支基金，今天要分析的是很多人感兴趣的互联网公司。

以下内容摘自《低风险高收益的基金投资课》：

全世界最优秀的互联网公司主要集中在美国与中国，这一集我们先分析 中国 的优秀互联网公司，下一集再分析 海外 的优秀互联网公司。

说起中国知名的互联网公司，我猜大家随口就可以说出一堆：

比如你现在正在看的公众号、你聊天用的微信与QQ，都是出自腾讯公司；

喜欢玩网络游戏的人肯定玩过网易、腾讯这两家公司的游戏；

你平时网购会用到的淘宝/阿里巴巴、京东、拼多多，唯品会都是上市公司；

点餐会用到的美团点评；

搜索会用到的百度；

家里有孩子的可能会用到“好未来”（前身“学而思”）；

出门旅行前可能会用到“携程”。

你看，我说的这十家公司，你是不是都耳熟能详？

因为绝大部分人几乎每天都在轮番用这些平台软件。

二、

投资来源于生活。

如果你持续看好这些公司，想投资它们，怎么投？

由于绝大部分的互联网公司都不在A股上市（都跑去港股或美股上市了，比如上面提到的那十家公司），所以：

第一种方法：

直接在线开个美港股帐户（去公众号首页回复“ 港股 ”，三分钟完成开户），就可以买入你心仪的互联网公司了，比如上面提到的那些耳熟能详的互联网公司。

第二种方法：

没有美港股账户的人，可以在国内买相应的指数基金，今天文章重点介绍的就是这个指数基金。

三、

国内目前有两只海外中国互联网指数，分别是：“中国互联网50指数”与“中国互联网指数”

“中国互联网50指数” 选取的是在海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算。

“中国互联网指数” 选取的是海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算。

两支指数看起来好像没有什么区别，除了“50家”这三个字？

但其实还是有差别的。

“中国互联网50指数"的前两大权重股“腾讯+阿里”各占30%左右的权重；

而“中国互联网指数”的前两大权重股“腾讯+阿里”各占10%左右的权重而已；

也就是说“中国互联网50指数"把宝押在中国两家市值最大的互联网公司上面。而“中国互联网指数”对每家知名的互联网公司分配的权重都比较平均，属于摊大饼策略。

四、

指数是不能直接投资的（这一点我在前面的课程说过很多次了，但还是很多人不明白）。

所以如果我们想要投资，就要找出跟踪指数的指数基金。

跟踪“中国互联网50指数"的一只场内基金(ETF)叫做“中概互联”，代码是 513050 （在股票软件输入这个代码就可以交易了）；

而场外基金叫做“易方达中证海外ETF联接，代码是 006327 （在第三方基金平台输入这个代码就可以交易了）；

“中概互联”的前十大持仓如下：

而跟踪“中国互联网指数”的场内外基金都是同一只，叫做“中国互联”，代码是164906。

顺便再普及一次知识：像这种场内、场外基金代码相同的指数基金叫做“LOF型的基金”。

“中国互联”的前十大持仓如下：

五、

那么，“中概互联”与“中国互联”有什么区别呢？

从前十大持仓图来看，几乎一样，除了一家有携程，一家有哔哩哔哩，其它九大成分股都一样。

但是“中概互联”里的腾讯与阿里权重占比很大，占了整支基金的 62% 权重！而且前十大持仓股占了整支基金 92% 左右的权重。

而“中国互联”里的腾讯与阿里权重占比只有整支基金的 20% 左右的权重而已。前十大持仓股仅占了整支基金 59% 左右的权重。

所以：

“中概互联”这支基金的涨跌主要看“腾讯+阿里巴巴”；

而“中国互联”这支基金的涨跌主要看所有互联网公司的整体表现。

六、

那么这两支基金，长期来看，哪支表现的更好呢？

“中概互联”ETF是在2017年1月18日才上市的，而“中国互联”在2015年就上市了。

为了方便统计，我从2018年1月1日开始统计对比它俩的涨跌幅，结果如下：

过去三年，“中国互联”大部分的时间涨幅更多一点，而且跌幅也更小一点。

不过 “中国互联”成立之后，规模越来越小 ，从成立之初的7.89亿规模萎缩到现在只剩1.61亿。

而 “中概互联”成立之后，规模越来越大 ，从成立时之初的3.01亿扩大到了现在的31.63亿。

我想除了两家基金公司的营销宣传有差别之外，还有两个更重要的原因：

1、市场更认可“强者恒强”的逻辑，认为腾讯与阿里巴巴会越来越强大、甚至会垄断整个中国互联网产业，所以买“中概互联”的投资者更多。

2、“中概互联”的管理费比“中国互联”的管理费便宜一半，所以大部分人都选“中概互联”。

要知道，一只基金的 “ 交易佣金、管理费率、托管费 ” 直接影响着你整体的投资收益。

“交易佣金” 由你开户的那家券商（股票账户）收取，在国内每笔“ETF基金”的交易费不足5元也会被收走五元。不过我早就已经帮老读者争取到了免5元的福利了（去首页回复“ A股 ”申请）

而“管理费”与“托管费”是发行基金的基金公司收取的，这个我没办法帮大家申请到福利。

所以我们在投资一支基金的时候，要看它的管理费高低，特别是有多支类似的基金可供选择时，优先选那支费率低的。

而“中概互联”这支基金的管理费率的是 0.6% /年，托管费是0.25%/年。

而“中国互联”的管理费率是 1.2% /年，托管费是0.25%/年。

“中国互联”的管理费足足比“中概互联”贵了一倍。

所以如果这两支基金的表现都差不多的话，那肯定选“中概互联”投资更划算。

七、

最后总结一下今天的内容：

指数是不能直接投资的，要投资的话需要买跟踪指数的指数基金，买“指数基金”等同于一键买入多家公司的股票。

“中概互联”与“中国互联”持仓的股票几乎都一样，但是“中概互联”把权重压在腾讯与阿里巴巴身上，而“中国互联”持仓分散均匀，俗称摊大饼。

“中概互联”的基金规模越来越大，“中国互联”的基金规模越来越小。

两支基金长期的表现都非常好，但是波动也很大，所以并不适合初级投资者，它更适合具备一定基金投资经验的人。

八、

最后一个问题，很多人肯定会问：现在可以投资这两支基金吗？

我的答案是：现在不能！

因为目前它们的估值已经上涨到“合理区”了。

你看，从今年3月份到现在，它一路上涨，到现在已经涨了很多了。

目前差不多是中等估值了，也就是“不便宜也不贵”的时候。所以等将来低估再投资。

至于互联网公司的估值计算方法就不免费公开了，留在《低风险高收益的基金投资课》里讲解。

不过下周开始，我会把“中概互联”的估值也加进我们的估值表，免费提供给所有人。