景顺长城鼎益亏了20%今年能回本吗？

2019年、2020年两年公募基金的大热，突然涌出了许多新基友，他们匆忙入市而且大部分都买入了当时最热的明星基金的产品。

如张坤的易方达中小盘、易方达蓝筹精选，刘彦春的景顺长城绩优成长、景顺长城鼎益等。

但是市场复杂多变，这批明星基金在今年都遭受了巨大的净值回撤，跌的投资者们毫无信心了。是走是留，让很多新人们犹豫不决。

在之前，小生已经给大家分析了其中一只明星基金——坤坤的易方达蓝筹，因此文章，也有朋友留言问：“我持有的景顺长城鼎益混合亏百分之十了，小生你也给分析下，春春的还能定投不？”

那我们今天就来谈谈另一个明星基金经理和他的明星产品——刘彦春和景顺长城鼎益混合吧。

坚定的“白酒爱好者”

在7月份公募基金二季报上，作为“白酒爱好者”的刘彦春业绩一般，旗下6只在管基金收益均没有超过10%，利润总计仅有85亿元，但与其他基金经理弃酒（白酒）抱新（新能源）不一样的是，春春依然坚定看好白酒板块，白酒+医药依然是雷打不动的重点配置行业。

对于上半年的业绩，他应该没有很在意，因为他对下半年很有信心。

在二季报中，他展望了下半年市场行情：“预期下半年地方债发行提速，基建投资增速触底，接棒地产和出口，维持国内经济平稳增长，资金面维持现有宽松局面难度较大。实体经济融资收缩最快阶段已经过去，未来市场风格有望逐步走向均衡。”

大器晚成的刘彦春，是继张坤后第二名在管规模破千亿的基金经理。

去年他们或多或少都靠白酒成为了市场的明星，但是在今年白酒遭遇大规模回调后，张坤选择减仓白酒退守，刘彦春却逆势加仓白酒进攻。两位顶流经理做出了相反的两种选择。

刘彦春的基金经理之路其实走得并不容易。06年刚成为基金经理，就遭遇了2008年全球股灾，由于刚接手的基金管理规模巨大再加上自己经验不足，结果可想而知。

10年刘彦春接手第二只基金，当时已是牛市的末尾，这份答卷依然没有做好，4年管理期亏了2%。

两次尝试两次受挫，但刘彦春越挫越勇，15年刘彦春加入了让他成名的景顺长城。和杨鹏共同管理景顺长城新兴成长。三个月后，他又接手了优质成长股票、动力平衡混合、鼎益混合三只基金。

命运依旧在和刘彦春开玩笑，业绩的惨淡迫使春春卸任了优质成长和动力平衡，他开始专心于新兴成长和鼎益两只基金。

15、16年，这两只基金的业绩还是平平淡淡，处于同类中下游水平。17年春春作出改变，他开始调整策略，加强对蓝筹白马的配置；另一方面重仓消费，拥抱白酒并长期持有，2020年大举加仓医药。

景顺长城鼎益混合▲

改变策略后，旗下基金业绩发生了翻天覆地的变化，41岁的刘彦春终于迎来了春天，得到了业内和市场的认可。

不得不说“白酒yyds”。

如果你认为，此次遇到消费股大跌，春春会一蹶不振？那你就不了解他，看回他的曲折成名之路。对于已经经历过两轮牛熊，拥有5年的投研经历加上13年的投资经历的春春，其实今年这点小打击，他早已习以为常，根本不算什么。

鼎益依旧重仓白酒和医药

回到鼎益混合基金，我们首先看一下二季度鼎益的持仓都有哪些变化？

股票仓位从一季度末的93.65%降至87.94%，股票仓位自2018年以来首次低于九成。小生觉得，这算是个求稳的信号。

鼎益混合（LOF）的前十大重仓股依旧维持了“4只白酒股+3只医药股+中国中免”的持仓结构。

刘彦春觉得，情绪化是投资最大的敌人，市场会有各种噪音，考虑清楚长期和短期逻辑，以及潜在的风险因素，如果投资逻辑没有发生变化，则会坚定持股。

我们黄维老师之前在直播中也提到类似的观点，大涨不买票，大跌不卖票；逻辑没改变，再跌可加仓。

三只白酒股，泸州老窖、五粮液、贵州茅台的持股数量均有所增加，古井贡酒的基金持股数量保持不变；三只医药股，迈瑞医疗、药明康德和爱尔眼科也均获增持。

变化最大的是，海康威视代替晨光文具进入前十，同时，刘彦春在今年二季度还新进了涪陵榨菜。

刘彦春说，部分优质白酒、免税龙头等依旧具备高投入资本产出、高成长潜力，值得长期关注。

回顾鼎益混合此前的业绩表现，自17年春春改变投资策略以来，收益一直处于同类基金前茅，牛市时收益遥遥领先，熊市时收益也优于大盘，我们没理由不相信这样的基金。

白酒还有机会吗？

现如今，白酒为代表的核心资产依然处于震荡期，但刘彦春却信心满满，在回复投资者们的言论中提到，

“白酒行业本身具备周期属性，信用持续紧缩过程中估值阶段性承受压力可以理解。抛开宏观背景，白酒行业主要企业经营层面没有问题，疫情考验下，优势企业竞争力进一步增强，增长可预见性进一步提高”。

刘彦春认为行业景气容易判断，可是难点在于股票定价，投资过程需要保持冷静，在行业景气、长期格局和估值约束中寻找平衡。

有一句话说得好，“投资不争朝夕，而应立足长远。”

我们需要给经理们一点时间和信心，也要给自己时间和信心。

基金是一种长期投资，看的是整体的投资回报，不宜过多纠结于短期的市场波动和收益起伏。而经理们也是经过大风大浪的，既然选择了他们，就应该继续坚守，静待花开。