上市后的你我贷，争议不断的网信，还安全吗？

最近你我贷和网信都处在风口浪尖上，

一个长期“被黑”，却登录了美股，上市首日涨逾50%，

一个刚借壳上市，却被爆出重大负面，

后台关于这两个平台的呼声很高，今天就跟大家聊5毛钱的。

Part1

高收益党对你我贷这个平台真的是“又爱又怕”，20%+的收益的诱惑足够让人左右摇摆。

后台关于它的声音也是异常纠结:

早前你我贷发布了初版招股书，M3+逾期率16%，资不抵债的消息传来，

车上的朋友开始惴惴不安了，跑来问老精我要不要撤......

后来平台增资5.5亿，又有了上市的消息，又有人来问我，要不要加点仓......

昨天美股大跌700点，这帮人又来问我，会不会对你我贷有影响。

你们也够“势力”的，不过多关注舆情本身是好件事。

至于平台能不能投，我们还是要回归本源，审视一下平台的资产质量。

1、资产质量

你我贷线下业务基本上已砍的所剩无几了，目前平台总共有三种产品，秒啦、嘉卡贷、嘉英贷，都是线上产品，这也是行业趋势。

秒啦主要是针对有支付宝的芝麻信用用户的借款，嘉卡贷则是信用卡用户的借款、嘉英贷是针对公积金贷方面的贷款，全部都是线上小额信贷业务。

你我贷目前已在美股完成上市，老精在聚投诉上查了一下你我贷的投诉量及排名数据对比同类平台，资产真实性的问题还是无需怀疑的。

接着我们再看看平台的逾期情况，最新的招股书显示：

嘉银金科的平均借款期限为12个月，平均借款额度为6896元。与同为小额信贷业务的拍拍贷、桔子理财、小赢网金类似。

截至2018年9月30日，你我贷 1-30天、 31-60天 、61-90天、90-180天、180天以上的逾期率分别为1.4%、2.95%、2.77%、 6.55%、9.51%（这个数据周期尚未跑完，后续可能会持续升高）。

逾期率方面18年也有所改善，截至2018年12月31日，嘉银金科M3+逾期率为14.91%，最高坏账率达20%，较三季度的M3+逾期率16.06%有所降低。

不过逾期率虽然降低了，但与其他美股上市平台相比差距还是挺明显的。 拍拍贷M3+逾期率为4.23%，乐信M3+逾期率1.41%，小赢科技的M3+逾期率为5.28%，360你财富M3+逾期率0.92%，积木盒子M3+逾期率9%，大家可以对比一下。

2、盈利能力

母公司嘉银金科2017年累计撮合贷款共计199.75亿，净收入为22.51亿；

2018年全年，嘉银金科实现营业收入28.82亿元，同比增长28%;实现净利润6.12亿元，同比增长13.4%。

不过受雷潮影响，你我贷2018Q3季度是亏损的。好在第四季度平台直接转亏为盈了，实现营业收入7.10亿元，净利润1.62亿元；

这么来看，平台的资产质量确实在逐渐改善当中，也真真正正的赚到了钱。

3、业务可持续性

上面拿你我贷与一线平台相比，可能有朋友觉得我太过苛刻。

但你我贷既然选择上市，又做了相应的5.5亿的增资工作，可以看出平台的目标也是冲着全国牌照去的，与同类平台做对比本就是很自然的事情。

平台的业务可持续性，主要是看平台的利率能不能覆盖运营成本及坏账。

先看一下你我贷的贷款利率

老精在聚投诉网站上查了一下投诉数据，发现你我贷虽说表面上利率不高，但仔细分析下来发现平台前四期还款金额比例非常大，几乎占整个总借款额的大头，后面几个月的还款数目才是小金额，按照IRR原则计算，整个放贷利率是在100%左右的。

你我贷M3+逾期率为14%左右，给到出借人的收益为15-20%之间，单从运营角度来看，平台是有着不错的可持续性的。

4、抗风险能力

嘉银金科2018年的经营现金流为负，

截至2018年9月30日，平台资产总额13.54亿元，负债总额32.14亿元，资产负债率达到237.37%，

2018年Q4虽盈利1.62亿元，却流出现金3.61亿元。

此外，根据中国互金协会登记的最新运营数据显示，截至2019年3月底，你我贷平台逾期金额3.33亿元，逾期笔数44.92万笔，累计代偿金额35.17亿元，金额逾期率2.08%，较2018年同期的1.14%上升了0.94个百分点，平台累计金额代偿率和累计代偿笔数都在增加。

相对头部平台，不得不承认嘉银金科抗风险能力较为一般。

综上：

你我贷绝对是一个争议很大的平台，

单从业务模式上来看，你我贷的利率是能够覆盖其放贷风险的，所以平台有一定的可持续性。

但借款人质量不够优势的问题也是无法回避的，同时高利率放贷肯定也存在着一定的政策风险。

这里解释一下老精从没有否定过你我贷，但是雷潮之后我的公号来了一批对P2P接触不多的小白风险偏好比较低，加上有些朋友看我文章习惯性的跳节，经常直接拖下来看结论，作为一个公众号我必须对这部分人去负责，而不是一味的迎合市场。毕竟越谨慎，越安全。

还是那句话，对于小白来说，你我贷我是不建议你上车的。

对于风险承受能力比较强的老司机，你我贷确实是市场上为之不多的质量不错的毛台，可以考虑短期上车。但需要提醒的是，大家仍然要注意仓位，并尽量把投资时间控制在3个月以内，方便下车后再次评估风险。采取撸毛打法，快进快出，越早上车越好。

最后老精还是要在这里恭喜一下你我贷，

希望你我贷能够越来越好，也希望能有越来越多的平台上市成功，所有用心做业务的平台都值得被肯定，即使它现在并不那么完美。

至于福利这块，看看大家的反馈吧，足够多的话，我也可以帮大家去争取一波。

既然选择上车，那就争取利益最大化。

Part2

接着聊聊网信，可以用冰火两重天形容。

前段时间才爆出借壳上市好消息，出借人还没来得及庆祝，负面就铺天盖地的袭来。资管产品逾期，员工理财产品逾期，连吃两张罚单之后，又被证监局风险监控，真是多灾多难。

其实老精并不想写网信，但无奈后台有很多出借人在问，这里就简单聊聊吧。

1、背景层面

网信普惠属于先锋系，先锋系是以张振新为核心，由一系列公司构筑的民营金控集团。通过近年来的资本运作和投资并购，先锋系多个领域，包括消费金融、证券、保险、基金、小贷、担保、融资租赁、网贷等多个金融领域，其他业务还有商务租车、珠宝、通用航空等。

很多人投资网信，看中的就是平台的背景，也就是所谓的背景论投资。都是老出借人，一荣俱荣，一损俱损的道理应该不必多谈。

我们来看看先锋系最新的舆论：

根据财新报道，2018年12月，先锋曝出另一款名为恒久财富恒信八号私募投资基金的私募逾期，恒信八号规模近1.5亿元，恒久财富是基金管理人，担保人为联合创业担保集团有限公司，以上几个公司同样为先锋系旗下。

2018年12月底，先锋集团针对内部员工的一款理财产品逾期，总额约1亿到2亿元左右。

3月，据中新经纬报道，网信证券旗下资管产品“信锋35号集合资产管理计划”被爆逾期，规模为3300万元。实际融资方为中国融资租赁有限公司，担保方为广东中汽租赁有限公司，皆是先锋系旗下公司。

随后，网信证券被曝出因涉诉导致资产被查封，网信证券名下银行存款约1.9亿元被查封、冻结。

除了以上之外，先锋旗下的出行品牌AA租车，还被爆料出现了拖欠员工工资、社保断缴的状况。

自己内部员工的投资都搞逾期了，内部一旦军心大乱，后果真是不堪设想。

这么简单的道理，网信的高管不可能不知道，那这么来看估计是真的是缺钱了吧。

其他信息也在印证这一点，

网信证券2018 年净资本变为-30.55亿，营业收入出现大幅亏损，为-32.44亿元，数据显示，投资收益以及公允价值变动收益均为负数。

先锋系旗下两家港股公司——中新控股和弘达金控，今年发布2018年年报爆出巨亏，前者亏损8.36亿元，相较2017年的盈利10.98亿元，下降176.1%，后者亏损2.27亿港元。

2、再看平台的资产

网信普惠的资产端，主要为小额信贷与企业贷，业务主要以消费贷、经营贷、供应链为主。

早期的网信以大额标起家，后来网信集团以8亿元收购掌众金融48%股权之后，接入了掌众的线上信贷资产，人均借款金额从早期的20W，变为了8.34W。

根据知名自媒体布谷爆料，掌众财富曾在信批中公开披露逾期率接近40%，借款人综合成本在200%以上的情况普遍。

资产端掌众财富隶属于中新控股旗下，上面也提到过中新控股18年巨亏8.36亿，具体是区块链带来的，还是掌众这块的，大家可以去翻翻财报。

至于企业标方面的问题，老精就更不想多谈了。早前有媒体爆料网信普惠标的中部分核心企业，与先锋系有着千丝万缕的关系，资料详见《先锋系出现资金链紧张：P2P平台疑现空壳公司借款，掌众业绩下滑超80%》一文，

故根据以上信息老精的评级中直接将网信调至了观察区，

好在目前网信普惠还没出现逾期问题，

但这里还是要给大家提醒一句，建议多多观望，不要再盲目投资了。

最近后台的问题很多，老精也没有时间一一去为大家回复，本次文章末会发起一次投票，票数比较高的平台老精会考虑写文章进行详细解读，名单内没有的平台也可以直接在后台给我留言，能帮到大家的老精都会尽力。