买股票如何做价值投资?价值投资如何选股?

什么是价值投资

价值投资就是实业投资思维在股市上的应用。凡是买股票时把自己当成长期股东的都是价值投资者。这里的长期是指5-10年的股票持有期。价值投资要求回到初心，强调股票投资和实业投资的一致性。股票投资、股权投资、风险投资、天使投资等投资方式的内核都是一致的。

在中国几乎人人嘴边都在说 “ 价值投资 ” 但是实际上很多人对这个投资风格是有非常大的误区 。

价值投资最常见的2种认知误区：

1、买好公司然后长期持有就是价值投资

2、买低PE低PB就是价值投资

价值投资的精髓是：以踏踏实实办事业的心态投资。

对于一个真正的价值投资者来说，买入股票就成了公司的股东，和高管、基层员工一起扎扎实实办公司、创造财富、造福社会。随着公司愈加健康、盈利能力愈强，股东自然获得丰厚回报。

在这个过程中使用了一些手段，如：安全边际、多样化、公司调研、市场耳语法……

所谓具体招法随机而变、千变万化，而心法不变。价值投资，就是以扎实进取的心，踏踏实实创造财富，并把公益和私利结合在一起。义利合一、商以载道。

“ 价值投资 ” 源自于教父级人物格雷厄姆 。

价值投资的定义是：买低于内在价值的股票持有然后等待价值回归。

所以5rmb买了价值10rmb的垃圾公司是价值投资 。150rmb买了价值200以上的好公司也是价值投资 （ 比如茅台 ）

所以真正的价值投资的第一步也是最最核心的一步是公司内在价值的估算 。 内在价值是绝对价值而不是相对价值 。

如何学习价值投资？

通俗的说，价值投资就是买股票不是去炒，而是去关注企业的内在价值。

价值投资选股原则

1、基金重仓股、QFII重仓股、机构重仓股、社保重仓股；

目前中国的股市已经变成了机构互相博弈的股票市场，在这场博弈中，由于散户的资金少，进出股市很快，一秒钟就可完成，散户利用自已的资金少，进出股市快的优势，在和机构博弈中，可能成为股市上最大的赢家。

另一方面当这些机构买入这些股票时，机构都有研究团队对上市公司的基本面进行过研究。这些机构买进都是准备长期持有。散户买这些股票是利用他们的研究成果来指导自已投资。

2、绩优分红股；

这一条也很重要，股市的资金要良性循环，上市公司必须赢利和分红，对投资者回报，上市公司对股市回报的资金要大于公司从股市圈走的钱，这才是真正好的上市公司。

3、未来公司业绩增长的股票；

股票是绩优分红股，但将来的业绩一定要预增，这一条基本面能保证你的股价处在一个上升趋势中，有些公司今年的业绩很好，但未来的基本面变坏了，这些股票就不能长期持有，要尽快卖出。

4、影响国民经济发展的大型国有企业上市公司；

中国是一个公有制为主体的国家，这些公司的发展真接影响国家的GDP，国家的经济政策和税收政策是向这些企业大型国有企业上市公司倾斜的，这是这些公司的长期利好。这些公司也是国家审计部门审计的重点，公司搞欺骗和造假的可能性较小，投资者长期持有这些股票是安全的，可做为长线投资。

把握好以上四点后选出了价值投资股票池，那怎么才能进一步优中选优了，这个就需要不断的观察个股的动态表现，把短期波段强势的重点买入，趋势不明朗的观望；当买入的股票获利走坏后，再把此标的踢出，买进股票池中趋势走好的。这样的话动态持股可以避免不必要的时间的消耗。

我理解的价值投资的具体方法

1、诚意

很多价值投资的书，在开篇，都是要告诉你，不要做短线，不要去投机。只有好企业，才值得买入。“买股票就是投资一家可以挣钱的企业这么简单。”

只要你能正确的理解这句话，很多价值投资的书，都可以不用看了，甚至有的书，通篇都是在将价值投资的好处。既然我们已经决定了去走价值投资这条路，就坚定的走下去吧。这条路，确实是对的。

诚心实意的去做价值投资吧。

2、正心

格老门，巴神帮。

价值投资，两大流派，你要决定你入哪个门派。这两个门派都有极其成功的投资者。简单的说。这两个门派最大的区别，就是关于企业内在价值评估这块理念上的不同。

格老门推崇估算企业的清算价值，首先假设，我要买的这家企业马上就要倒闭，把企业的，房产，设备，存货等等有型资产，都低价卖掉。还完负债还能剩多少钱。只有比这个价钱低才能买入他们的股票。本门派，只买便宜货，我们都知道，买便宜货的人最大的特点，就是要货比N家。所以，门派倾向于，广撒网，多捞鱼。干粗活，多干活。门派内部的叫法是“翻石头”。

在阅读财报的习惯上，颇有五柳先生遗风，即，“好读书不求甚解，每有会意便欣然忘食”讲究的粗读，多读。在投资习惯上，习惯分散投资，轻仓上阵。代表人物，格雷厄姆，雪球管大人。

巴神帮，关注于企业的成长价值，在估值上所用的方法是“现金流折现法”即把企业未来能挣到的钱，打一定的折扣，折算成今天的价值，是多少钱，再划一个安全边际，低于这个价钱就可以买入。门派非常重视企业的成长性。还有企业的存续期。这个就比较难了，你不仅要仔细阅读公司的财报，还需要深入了解未来行业的动向。

通常，巴神帮顶层人物，只要研究一家本行业公司，夸张的讲，到这类同行业的公司去当个高管，是轻轻松松的事。本帮特点，精读财报，看一家公司的财报至少看5年以上。才能决定是否买入。帮派名言“如果不打算持有一个公司的股票10年以上，那就一分钟也不要持有。”

阅读财报上，感觉就像，苦吟诗人贾岛，“两句三年得，一吟双泪流。”要精读，深读。

投资习惯，好企业要重仓。在适度分散。

代表人物，巴菲特，费雪，彼得林奇。雪球唐大人。

两大门派，并非绝对。只能说，更偏向于那边。正心，就是要知道，自己的心态更倾向于那个门派，在决策的时候，不要忽东忽西的。动摇观念，是投资大忌。

3、修身

这一步是关键，理念听起来容易，做起来就难了。股市小白跟高手之间在这一步被大幅度的拉开了。修身，即是学习。学本领。

无论那派，大家都应该注意到了，就是财报阅读。阅读财报，是价值投资的第一个门槛。不过这个坎，你顶多算一个带着价值投资的理念去投机的投机客。你做的事还是“炒股”。

修身第一步，财报阅读。初步学习推荐雪球唐大神的《手把手教你读财报》，本书简单粗暴，通俗易懂。读本书还有个大福利，就是不懂的地方，会有好多人教你，甚至得到老唐的亲自解答。进阶学习，只要你想学，好书有很多。比如《亚洲财务黑洞：揭秘亚洲财务欺诈手法》，《从报表看企业 数字背后的秘密（第二版）》，《企业财务报表分析》等等吧。

第二步，估值，到这里就要开始实战了。准备一个计算器就可以开始了。估值的书也有很多，但是一定要明白一个道理就是，估值关键在于“估”而估是很模糊的，不能钻牛角尖。非要估出一个精确值。推荐阅读《企业估值》《低风险投资之路 》《安全边际》

第三步，买入，当对一个企业有你认为合理的估值后，就是怎么去买了。假如企业的现有价值，已经远远高于你的估值，不要着急，好的公司没法买入。“等”是，买入的重要功力。高估的东西，终究会回归正常，断了线的风筝，也肯定会落地。假如发现好的企业。你要做的就是，多多的准备子弹，等待价值回归。然后分布式建仓。

第四步，卖出，超出合理估值，理论上就可以卖出了，但是我天府之国，处处都有奇迹。价值投资，最大的特点就是不怕跌。你都不怕，跌，你还怕他涨？长线持有吧，除非企业基本面发生了变化。或者你的基本面发生了变化（要用钱了），就可以卖出了。