2021年长鹰信质基本面分析 长鹰信质股票值得买吗?

公司主要产品为汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子、电动工具电机转子、VVT(汽车可变气门正时系统)、家电电机转子等；公司产品主要应用于汽车、电动自行车、家电、电动工具、特种设备等领域。

1、资产质量和估值

公司资产质量一直属于比较优秀水平，净资产收益率长期在10%以上，且非常稳定。

公司估值波动较大，市盈率最高60倍+，最低20倍-，2020年市盈率20倍，是上市以来较低水平。

2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是固定资产9亿；

其次是应收类款项7亿，现金类资产6亿。

负债端，占比最大的是应付类款项14亿。

有息负债11亿，大于现金类资产6亿，公司现金流紧张；

公司营运净资产大部分年份大于零，近两年开始小于零，说明公司在产业链上议价能力有提升。

3、利润表

公司营业收入近几年持续增长，净利润近四年几乎没有增长，且略有下滑。

公司税前利润分布，2020年之前，主营业务占利润比例大于90%，2020年由于出售无人机业务，有金额较大的投资收益

公司毛利率长期在20%以上，净利润率长期在10%以上，在制造业中属于比较不错的水平。

4、现金流量表

公司金额较大的现金流科目主要是主营业务收到的现金、生意扩张支出的现金，有息负债筹集的现金。

公司主营业务收到的现金波动较大，2020年之前处于增长趋势，2020年大幅下降。

公司生意扩张支出的现金比较稳定，且整体处于增长趋势，生意扩张的支出大部分年份小于主营业务赚到的现金，公司历史造血能力较强。

5、未来展望

公司没有披露了2021年业绩目标，也没有披露行业数据，但年中有一次股权激励计划，披露了未来几年净利润增长目标，整体考核要求非常低。

以 2020 年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为基数，2021年的净利润增长率不低于 8%。

以 2020 年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为基数，2022年的净利润增长率不低于 18%。

以 2020 年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为基数，2023年的净利润增长率不低于 28%。