稳健医疗医疗加消费双重业务，潜力依然巨大

不出众人所料，稳健医疗2020年业绩爆炸了，甚至，2021年Q1也延续了高增长的趋势，营收达 22.69 亿，较 20Q1 同比增长 52.97%。

背后的原因，很简单，读这篇文章的朋友，可能10个里有5个用过稳健医疗的口罩，即便是国内疫情已然控制住，稳健的口罩还是卖得很好（虽然比去年3季度的巅峰开始下滑，可也比之前要好）。

今年一季度的20多亿收入里，有13.76亿都是医用耗材贡献的（大多来自口罩），其中，有5.96亿都来自歪果仁。

和金域、迪安、凯普一样，疫情给他们带来的影响并不是一次性的，很多人都认为，金域、迪安、稳健们，靠疫情赚了好几年的钱，疫情一过就会被打回原形，然后就没有然后了。

其实不然，说出这样话的人目光一定很短浅。

金域们，靠疫情敲开了与医院合作的大门，靠疫情，让政府意识到了他们的重要性，在疫情之前，从来没有过卫建委下场和ICL合作，疫情之后，就有了。

到此，你能说，疫情给金域们带来的，只是靠检测几千万份新冠带来的一次性收入么？？

而稳健，更是如此了。

2019年，稳健来自海外的营收只有18.92%（8.66亿）；2020年，这个数据变成了47.69%（59.78亿），翻了7倍不止，今年一季度，很显然，稳健延续了这一趋势。

比如，CVS、Walgreens 等海外连锁大药店以及跨境电商渠道，通过这一次疫情，轻而易举的进入了....

本来海外的医疗敷料市场就比国内大很多，全球医疗敷料市场为130亿美元（约合人民币850亿），国内仅有不到80亿人民币（不到全球市场的 10%），凭借这次疫情，稳健家的产品迅速得到了海外的认可（重点是打通了相应的渠道），天花板瞬间被打开了。

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医疗+消费双轮驱动

稳健，本就是国内医用敷料龙头企业，那么问题来了，什么是医用敷料呢？

通俗一点，就是可以用在烂了的皮肤上的纱布一样的东西，手术、消毒、护理等等地方会用到....所长这个解释肯定不科学，不过，大家就这么理解吧，不影响。

如果做过医美的同学，事后就会用到医用敷料做的面膜（绝对不能用普通面膜）....所长刷过酸，所以用过。

上文讲了，国内的医用敷料市场较小，连全球市场的10%都不到，核心原因就在于，我国还是个发展中国家，对这些东西重视度不够，全球市场之所以这么大，全是靠卫生意识强的欧美、日本等发达国家带起来的。

因此，作为医用敷料龙头的稳健，在国内市场，很快就碰到了天花板。

不过，这难不倒英明神武的李老板，当李老板看到自家研发出的、拥有专利的全棉水刺无纺布既舒服又安全环保还便宜，就琢磨，这么好的东西，难道只配拥有这样小的市场么？

于是，他想到了新生儿和孕妇。

不得不说，李老板的眼光贼毒辣。

举个例子，大家肯定都想不到，咱们国内的宝宝们，喝着全球最贵的奶粉，奶粉的均价高出作为发达国家的漂亮国、日本一大截！！甚至，还有国产奶粉比进口奶粉贵的怪现象。

这背后的原因，便是咱们国内的家长对孩子过于重视，抱着宁愿自己缺衣少食也不能苦了孩子的心态，导致国内的奶粉价格偏高，毕竟，大家都愿意给孩子配最好的奶粉。

那么母婴市场的其他东西也是如此，家长们，再苦，也要给孩子配最好的，前些日子所长去母婴店逛着玩，啧啧啧，那婴儿用的被子、穿的衣服，摸起来好舒服哦！现在的宝宝们，真幸福呀！

于是，一个针对母婴市场的C端品牌诞生了，他就是全棉时代。

于是，稳健医疗走出了一条和云南白药一模一样的道路。

白药，凭借自己积累多年的跌打损伤中药品牌优势，做出一款与“止血愈伤定位非常契合的牙膏”，自此切入消费领域，造成白药现在40%的毛利润都由牙膏贡献，看似是个药企，实际靠牙膏赚了大钱。

稳健，凭借自己做医用敷料的经验，切入C端做起来以纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等为核心的产品，2014年，公司的全棉时代线下门店就做到了扭亏为盈，之后，盈利节节攀升。

不知不觉就将曾经的主营业务医疗敷料甩在了身后.....

后来，全棉时代再接再厉，不仅仅局限于什么湿巾、卫生巾，而是不断强化输出“全棉生活方式”的消费文化，做起了横跨高端纯棉柔巾、女性护理、婴童护理、成人服饰、家纺用品等全套居家场景消费。

不得不说，公司的“跨界”玩得非常6，2019年，其线下店铺里，成人、婴幼儿服饰加起来已经超过了其整个线下一半的营收。

2019年，全棉时代为公司贡献了30.31亿营收（66.26%的收入）以及75%的利润。全棉时代这个国产母婴品牌，连续五年都在天猫双十一排top5，而，经过去年疫情的摧残，稳健医疗的名气更旺，全棉时代的品牌应该更加深入人心（因为全棉时代能买到稳健医疗的口罩，甚至有些时候免费送）。

2020年，即便疫情影响，线下受摧残严重，全棉时代也实现收入34.8亿，同比增长15.8%，同时，还新增门店48家至276家

2021Q1 全棉时代实现销售 8.07 亿，同增 41.39%，其中线下门店、电商渠道分别实现销售 2.28 亿、4.76 亿，同增 60.59%、31.91%，不止线下玩得6，公司线上玩得更6呀！

而2021年，公司给出的新店扩展目标更是100家！

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写在最后

所长说过很多次，一直很看好消费+医疗双重属性的公司，因为医疗简直是消费品天然的背书，看看云南白药的牙膏、薇诺娜的护肤品，为啥成功？不就是因为医学强背书嘛！

而稳健医疗也是如此，他从医用敷料入手，切入的是国人最舍得花钱的母婴板块，而去年的疫情，又给了他一次神助攻，大大提高了稳健医疗以及全棉时代的品牌力，在后疫情时代，可谓看点十足！