(万讯自控股票300112)万讯自控发布调研问答内容

2021年11月2日万讯自控（300112）发布公告称：招商证券股份有限公司李玲、博时基金管理有限公司李泽南、平安基金管理有限公司张乔波、平安理财有限责任公司潘俊伊、长信基金管理有限责任公司肖文劲、方圆基金管理(香港)有限公司黄俊于2021年11月1日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司下游客户是否以国企为主?

答：是的，公司下游主要为化工、燃气、冶金、电力、石油等行业客户，终端客户有较多国企。

问：目前公司所处行业进口替代处于什么阶段?后续空间如何?

答：过去我国终端客户的重要生产装置和关键生产环节所使用的产品大多来自国外品牌，工业自动化仪器仪表中高端市场也被国外品牌垄断，国内品牌的产品只能进入中低端市场而近年来我国高端智能仪器仪表企业技术进步较快，少量国内企业已开始自主研发并掌握部分核心技术，一些产品的技术和性能指标已接近或达到国际先进水平，因此，国产高端智能仪器仪表有大量的进口替代需求和极为广阔的发展空间。

问：工业机器人3D视觉系统业务发展情况以及主要应用领域是什么?

答：工业机器人3D视觉系统目前主要应用于工厂自动化和物流自动化领域，包括汽车与汽车零部件制造智能分拣、物流分包、电商包裹分拣、酿酒、机场行李搬运等，已成功应用于宝马、奥迪、大众、沃尔沃等汽车制造标杆企业，并已中标某新能源汽车和中国重汽自动化提升项目、某电商自动化分拣项目。

问：目前公司的存货相比过去较高,是什么原因?

答：受国际疫情及原材料供应紧张和涨价影响，为控制成本及确保产品交付，公司增加战略备货。

问：公司三季度的业绩持续增长,在成本控制方面有什么措施吗?

答：随着公司ERP、MES、PLM等财务、先进生产智能制造系统功能的进一步开发与完善，公司销售、采购、生产、运营、客户端、财务等各个环节的管理及沟通效率大幅度提升，从而有效降低了部分经营成本。

问：公司产品出口多吗?

答：公司产品主要以内销为主，出口销售占比较低，2020年境外销售收入占比1.38%

万讯自控主营业务：工业自动化仪器仪表的研发、生产与销售业务。

万讯自控2021三季报显示，公司主营收入6.42亿元，同比上升29.3%；归母净利润8014.98万元，同比上升36.3%；扣非净利润7682.27万元，同比上升42.01%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.68亿元，同比上升27.41%；单季度归母净利润4428.14万元，同比上升15.09%；单季度扣非净利润4315.15万元，同比上升16.38%；负债率27.81%，投资收益-362.24万元，财务费用217.86万元，毛利率51.48%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，万讯自控（300112）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。