01
平平无奇的一个交易日，在尾盘的时候因为医药板块的突然跳水引起了一众投资者的热议。
港股中，恒生医疗保健业指数今天跌幅9.05%，遥遥领先于其他行业板块。
如果是单只个股一天就跌去了9.05%，那么这个跌幅也不算小了；
而现在是整个行业主题指数跌幅9.05%，可想而知，具体到指数里面的个股，下跌幅度有会多大。
图：港股各行业指数12月15日涨跌幅
数据来源：wind，日期为2021年12月15日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
分时点来看，其实在下午2点之前，恒生医疗保健业指数的整个走势都是比较寻常的；下午2点之后，指数突然急剧下探，中间一度跌幅超过了10%。
图：恒生医疗保健业指数12月15日走势图
数据来源：wind，日期为2021年12月15日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
A股的医药板块同样也不能“幸免”。
中证医药指数今天跌幅2.95%，同样也是在下午2点之后出现明显的回落。
图：中证医药指数12月15日走势图
数据来源：wind，日期为2021年12月15日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
港股和A股两个交易市场，医药板块都出现明显回调，而且都是主要发生在2点以后，那这个时间点到底发生了什么事情？
02
基长翻找了市场上很多财经网站，浏览了大量的新闻报道，终于找到了目前市场上普遍认可的一个说法：
据英国金融时报当地时间周二报道，美国财政部将八家中国公司列入投资黑名单，其中包括全球最大的商用无人机制造商大疆创新。更为重要的是，据知情人士透露，预计美国商务部周四还将把部分中国公司列入实体名单，其中包括一些涉及生物技术的公司。
受上述负面消息冲击，A股和港股相关上市公司全线大跳水。
——券商中国《外围突传重大利空！万亿赛道全线跳水，3000亿巨头狂跌24%！美国再下黑手，大疆也被列入黑名单》
根据券商中国的报道和分析，今天医药板块的回调，主要是受到消息面的冲击——美国商务部考虑要将我国一些涉及生物技术的公司列入实体名单。
值得注意的是，虽然这个下跌的解释得到了市场较为一致的认可，但这个消息其实还没有得到进一步证实。
不过，股市是一个对消息面反应非常灵敏的地方。
所以每当出现一个负面的消息，即使这个负面消息还没有更多确定的细节，甚至这个负面消息都还没有被证实是否真实，就已经反映在上市公司的股价上。
这样的事情，自股市开始交易以来一直在重复上演。
历史的经验告诉我们，决定一个行业或者一家公司长期表现，往往是行业的发展前景、公司的整体实力。
无法预料的消息面，的确会产生短期的负面影响，但很难对行业或公司的整体趋势产生扭转性影响。
03
那医药板块的未来投资机会如何呢？这是各位小伙伴最为关心的问题。
基长也找到了一些研报的观点，供大家参考~
中金公司表示，近几个月以来，医药板块出现了较大幅度的调整，主要是高估值叠加政策预期带来的调整，我们认为医药板块，尤其是港股医药板块已经具备配置价值。
主要是基于以下3点考虑：
政策预期已经较为充分，市场情绪已经较为悲观。
经过仿制药集采，高值耗材的集采，IVD的集采，市场情绪已较为悲观。近期落地的医保谈判整体情况也好于市场预期，我们认为后续情绪有望逐步恢复。
估值已经进入合理区间。
经过大幅的调整，很多公司的估值已经进入合理区间，尤其是港股经过深度调整，性价比已经逐步显现。
医保政策本质上还是在淘汰医药的落后产能，使得市场资源能够更多向有创新能力的优质企业集中，医保支出本身增速并未出现大幅下滑，新的增量领域在不断涌现。
如果各位小伙伴也认可这个投资逻辑，那就没必要过度解读今天医药行业的调整啦~
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