现在关注可转债的人比较多,因为可转债是一种相对简单和安全的投资品种,更适合平时要上班没时间盯盘的散户。
今天来说几个投资可转债常见的问题。
第一个问题:可转债和正股的走势一样吗?
可转债和相关联股票的走势并不完全一样,因为两者的涨跌逻辑不同。股票的涨跌由供求、资金,表现、政策、新闻等多种因素决定,而可转债的涨跌主要由市场供求和资金决定,价格、溢价率和到期收益才是投资者最关注的。
虽然股票有每日涨跌限制,但长期来看,股票价格波动大,普通投资者很难把握。可转债因为有100元底价作为债务保护,下跌空间是有限的。但这也导致可转债的流动性比股票差一些,正股上涨时,相关可转债的价格变化往往滞后于正股价格,俗称“慢半拍”。
当股价大幅上涨时,可转债可能会跟涨。相反,可转债的涨跌不会影响股票价格,因为可转债数量有限,不足以造成股价波动。由于可转债价格基本上围绕其内在价值波动,因此大多数情况下,正股股价的变化会领先于可转债价格。有经验的投资者可以通过正股的走势,来把握可转债的投资机会。
这里顺带提一下,有少数可转债会在正股下跌时上涨,这大多是有资金入场炒作的缘故。因为可转债是T+0交易,资金往往快进快出赚一波热钱,因此不建议普通散户跟风进场。
第二个问题:低价格、高溢价率的可转债能不能买?
这里说的低价格,是指100元以下和130元以下两种可转债。因为有100元保底价和130元强赎价在那里,所以理论上说,买这两种可转债,无论怎样都是不会亏钱的。
但是,溢价率太高的话,会导致可转债的股性变弱,也就是不活跃,很难跟随正股价快速上涨。因此低价高溢价率的可转债,不是不能买,但是等待上涨的时间成本太高,会让投资者感觉性价比不大。嘉嘉还是建议大家购买溢价率低于20%的可转债。如果可转债市场比较热,溢价率普遍偏高,大家可以适当放宽标准,只要价格足够低,最后的收益肯定是大于定期理财的。
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