白酒股全线大涨 贵州茅台股价一度突破2200元

时间过得真快，2021年只剩下最后一周！今年是超级分化的一年，“宁组合”和“茅指数”此消彼长，让人应接不暇。

此前有很多投资者认为，今年是“茅指数”吃面，“宁组合”吃肉的一年。没想到临近年底，市场风格再次大变，“茅指数”王者归来，“宁组合”开始吃面。

比如本周五（12.24），白酒股全线大涨，贵州茅台的股价一度突破2200元；但是“宁组合”的老大宁德时代，盘中暴跌9%，收盘仍旧跌了7%。

茅王上天、宁王入地，双方的投资者擦肩而过，互道一声呵呵。该怎么看这种分化？

1、白酒股和茅台为什么大涨？

我觉得主要原因有两个：第一，当然是春节消费旺季的临近；第二，则是近期不少白酒企业开始提价，比如顺鑫农业、泸州老窖、古井贡酒、水井坊、酒鬼酒、古越龙山等，五粮液的提价也得到部分经销商的证实。

在白酒企业纷纷提价的背景下，有机构（中泰证券）认为，茅台提价的时机也已经成熟。在所有的酒企里，茅台最有资格提价，因为一瓶普通的飞天茅台出厂价只有969元，厂家指导零售价1499元，终端的零售价将近3000元，大量的利润被经销商赚走了。

所以有人起哄说，茅台不提价，等于是一种国有资产的流失，某种程度上是有道理的。但是，作为一家国企，茅台是否提价并不是一个简单的经济问题。在通胀预期的大背景下，茅台如果涨价，会不会给人一种不顾“大局”的印象，这个是管理层不得不考虑的。

从估值的角度来看，目前高端白酒三雄贵州茅台的滚动PE是55倍，泸州老窖是51倍，五粮液是41倍，总体来看不能算便宜。从中证白酒指数的估值情况来看，目前的滚动PE是近50倍，PE百分位是近90%，也是比较高的。

不过考虑到提价、春节临近等短期因素的刺激，叠加宁王为代表的新能源赛道资金出逃，未来能承接这一部分资金的大赛道，恐怕也只有白酒。最近招商中证白酒基金放开了限购，也是一个短期的刺激因素。因此白酒股的这一波反弹，或许还有空间。

2、宁德时代为啥暴跌？

今天宁德时代暴跌7%带崩创业板，什么原因？我看有媒体说，主要是因为36氪写了一篇报道——《宁德时代：万亿电池帝国的裂缝》（点击看全文），让宁王市值蒸发过千亿。

36氪的这篇报道，核心意思只有一点：新能源电池这个行业太赚钱了，而宁德时代又太霸道，惹得很多汽车厂商出逃，转而扶植宁德时代的竞争对手，比如中航锂电。新对手的加入和车企的叛逃，对宁王冲击有多大？目前很难下定论。

个人看法，任何股票涨多了的时候，都会出现各种鬼故事。比如同属于宁组合的药明康德，尽管制裁传言被证伪，股价仍旧照跌不误。一只股票的最大利空，其实就是涨多了。

因此，宁德时代的大跌，主要还是涨多了，一致性预期太过于强烈，导致抱团筹码松动。从三季度来看，宁德时代成为北向资金的第二重仓股，公募基金的第一大重仓股，受追捧的热度达到顶峰。

目前来看，新能源板块的调整刚刚开始。我前几天的文章也说过，考虑到新能源最近几年涨幅巨大，如果想介入，最好是在板块有20%以上的调整后再看，下手过早，容易追在山顶上。

目前新能源车的渗透率只有20%，未来的增长空间仍旧很大。中长期看，新能源板块仍旧值得关注。考虑到个股不好把握，也有各种坑，搞新能源方面的主题基金也许是一个不错的选择。

风险提示：以上内容仅为个人的投资笔记，不构成任何操作建议，据此买卖风险自负。