溢价率过高的可转债值得买吗

今天A股反弹，早上的时候冲高了一把，然后又落下来一些。

到收盘，大多数板块还都是上涨的，

尤其受到追捧的是基建股，建筑、钢铁、建材、通用设备都涨得不错。

中央经济工作会议给今年定的基调是“稳增长”，

像基建、银行、地产这种带有“稳增长”特色的行业，表现就会比较好，

这个风格大概率会持续一阵子。

这几天另一个热点是，可转债暴跌。

跌的比较狠的，比如南方希元和南方昌元，近一周涨跌幅分别达到了-7.99%和-7.91%；

平安可转债，近一周涨跌幅-7.03%；

天弘添利，近一周涨跌幅-6.26%；

一些配置了比较大比例可转债的债基和固收＋，也被拖累的不浅。

但，即便现在跌了，可转债平均价格依然有138.3元。

溢价率非常高。

可转债面值是100块，不发生违约的情况下，100元以下买入才是保底的。而现在可转债市场上，已经没有100元以下的转债。

溢价率高很大的一个原因在于，过去一年太多资金买了固收+。

固收+的基金经理们为了提高收益，不断增加可转债的比例，进而逐步推高了可转债的溢价率。

但溢价率不会一直高下去。

溢价率过高，买可转债性价比就不高了，不如直接去买正股。

比方说，我们用1000块钱买一只溢价率30%的转债，转股之后只能获得759元的股票。

如果不看好这只股，买更贵的债是不是拿着心慌？

如果看好这只股，直接买股票还更便宜，不是么？

总之，眼下可转债估值过高，差不多已经算是一个共识了。

呐，看具体数据：

（数据来源：集思录）

平均价格138.3元，这个前面已经说过了；

中位数价格也已经达到123.5，在上个月，还曾达到了历史最高值130.7；

平均转股溢价率35.6%。

可以看出，是明显处于高位的。

如果你持有债基，不妨去基金平台查一下它的持仓结构。

可转债比例高的，可以考虑卖掉。

比如前面提到的天弘添利，可以看到它去年第四季度可转债的比例高达96.03%：

连基金经理自己都曾在社区提醒，转债估值偏贵，请大家别买了...

如何查询持仓数据——

从平台点进基金页面，里面会有基金的公告，然后找到季度报告，

每个季度的季度报告都会披露详细的持仓信息。

支付宝上基金持仓的查询路径是：基金档案-公告-定期报告。

其他平台也差不多，你们自己去找找看。