装配式建筑企业疫后订单暴增 底部板块超预期改善

昨天我讲了一些比较好的地产股，今天把和地产密切相关的建筑建材优质公司也分享给朋友们——

顺周期低估-建筑建材

随经济逐步复苏，2021年财政刺激力度可能有所减弱，且地产新政趋于严格，基建和房建投资增速也将随之有所回落。我们讲过2020年的水泥走弱也有雨季及洪水因素，中长期逻辑不变。

但由于地产、基建施工周期较长，其2020年Q4开始的爆发式的投资增长仍将为2021年的建筑建材市场带来持续的需求；同时装配式建筑利好政策频出，有望成为今年一个闷声发大财洼地↓↓↓

另一方面，农村市场人口基数巨大、住宅面积提升佐以补短板政策驱动，建材需求空间不容小觑。

此外，国家对农村项目的补短板行动，尤其是对农村公路的大力建设，农村市场所带来的建筑建材市场份额有着广阔的发展空间。

▎要点一：建筑板块部分优质标的处在估值低位

总体来看，地产融资收紧程度有限，整个地产及建筑板块的优质标的成长性将继续维持，部分优质标的当前估值偏低，有较大投资空间。

同时，由于装配式开工面积增速可观，叠加推动绿色建造、智能建造和化解国内钢产能过剩危机背景下，行业发展空间广阔，装配式建筑政策利好预计还可继续保持。

就以中国建筑为例，公司2月单月新签合同额 2061亿，同比增长+128.7%！结构性来看，2 月单月公司房建、基建、地产、勘察设计新签订单同比增速分别为 114.3%、196.3%、96.1%、20.0%，订单周期加速上行，这些业绩预期最终会体现为股价上涨。

相关公司：中国建筑、中铁装配、建科院、汉嘉设计、中材国际、鸿路钢构、华阳国际等。

▎要点二：竣工端以及住房成交数据不断回升，建材板块关注C端市场超预期改善

2020年底开始，固定资产投资以及房屋施工面积迅速回升，将为今年的建材市场留下较大的需求空间，但由于地产政策的收紧以及明年预计基建投资政策红利的消退，B端消费建材需求增长较为平稳。

随C端市场逐步回暖，伴随农村市场需求扩大，C端建材品牌有较大机会。

相关公司：C端建材伟星新材、北新建材、蒙娜丽莎。其他建材行业优质龙头：北京利尔、东宏股份、震安科技等。