中药中有什么投资机会？

投资中药，如果是对标白酒的话，只看三家企业，片仔癀、云南白药、同仁堂，分别对标贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

现在中药板块，整体来看位置并不高，2015年指数高点是5524点，目前指数只有2800多点，与如日中天的白酒相比，表现很拖沓。

如果白酒可以作为中华文化的代表，中药历史悠久，有过之而无不及，中药板块自15年之后，走的很不流畅，大多数公司都面临各种各样的问题。

涨势最好的当属于片仔癀，月走势图非常犀利，在中药板块中独自一派，相比于15年的高点50元，也是涨了8倍有余。

云南白药，走势就很曲折，震荡向上。自15年高点70来看，5年多的时间也没有翻一倍。

同仁堂的走势更加惨不忍睹，其股价在上个月才刚刚超过15年高点，自高点再次回落20%。

其他的东阿阿胶、白云山等中药公司股价都没有超过15年高点。片仔癀的股价五年八倍，没有带起来云南白药、同仁堂，一个板块的一只个股走强，一定会带动起来行业内其他的企业走强。

没有带动的很大原因在于，云南白药、同仁堂的业绩，公司发展都遇到了一些问题。

片仔癀在过去几年的时间里，稳定增长，在未来几年的时间里也将继续保持增长。

公司的净利润增长率保持在20%以上增长，净资产收益率也是在20%之上。

相比于片仔癀净利润稳定超20%增长，云南白药、同仁堂在过去的五年的时间里，业绩逊色太多。云南白药14年净利润达到了25亿，20年的净利润55亿，但是利润主要来源于对外投资收益，主营业务对净利润增长很小。

而同仁堂更是在19年净利润出现了负增长。

市场给予片仔癀的高估值也不难理解，中药板块，唯一能够保持净利润增长率20%以上增长的企业，按照此种趋势发展，净利润将成为行业第一。

如果从特别大的投资周期来看，目前中药的板块非常具备账户配置的价值，但是过程很难熬，投资回报兑现期可能是三年，也可能是五年。

中药一线为片仔癀，二线为云南白药，三线为同仁堂为代表的一众老字号。

以上内容为上周末所写，主要是想好好论证一下自己对于云南白药、同仁堂的看法，结果今天片仔癀再创历史新高，收盘价格来到了430元，市值接近2600亿元。

今天被排队抢购片仔癀的消息刷屏。很多人不能理解为什么终端价格900多元一粒的药，还要抢着买。和超高端白酒类似，对于具有奢侈品属性的产品，不要自己和身边的人来臆断，最近的股东大会，公司又讲到，要重点抓核心人群，产品供不应求，线上和线下都出现没货，限购的现象，片仔癀的长期用户非常稳定，依懒性特别强，因此公司在中药中独一档，享受的估值也是最高的，投资中药板块，不持有片仔癀算不上投资中药。

对于中药板块，可以进行组合投资，片仔癀：云南白药：同仁堂的投资比例4：2：1。