张坤业绩下滑：投资者的双面性

YYDS是网络用语永远滴神的简称。但现实情况却是，一代版本一代神。

曾经的易方达酒庄，何等风光。酒庄的庄主张坤，管理基金的规模也创造了历史。

天下熙熙，皆为利来。天下攘攘，皆为利往。

酒庄慕名而来的人越来越多，原本只有啤酒才有得到泡沫，居然出现在了白酒中。

张坤不得已半关闭了酒庄，呼吁大家理性喝酒，实属良心。

不过是泡沫就会破裂，白酒也不例外。

曾经被券商看到3000元的酒王贵州茅台，今天收盘后股价只有1700元不到。

张坤管理的易方达蓝筹精选今年的情况也不甚理想，截至目前，收益率为-12.89%，跑输沪深300指数和大部分同类基金。

一时的业绩滑坡就让一部分基民坐不住了，网络上甚至有喷子让张坤去找个电子厂好好上班，不要再来祸害投资者了。

殊不知张坤现在的身价买下几个电子厂都绰绰有余。

从曾经的爱坤永相随，到如今的菜坤无人陪，皆为人性。

没有什么YYDS，有的只是永远的利益。

要知道张坤并不是追了白酒的热点，而是因为白酒优秀的商业模式，所以之前一直重仓白酒。

这两年高端白酒景气度上行，又赶上市场情绪，估值被拉升，戴维斯双击，击到有泡沫。

而如今动辄50倍的PE，白酒的估值被拔高的空间已然不大，向下回归的空间却不小。

其实从张坤基金的半年报就可以看出他对未来市场悲观的态度：

确定性比较强的标的，提前预支了几年的业绩，稍有不慎就会面临双杀。

而低估的部分蓝筹股，则各有各的缺陷。

有人说张坤可以多研究一些市值不大的中小盘股票，那里可能存在不少有价值的公司。

但现实情况却是，随着张坤掌管的基金规模越来越大，那些市值不大的公司，哪怕花了时间精力研究，买入对基金净值贡献都非常有限。

刚巧，今天易方达中小盘基金准备要改名了，改为“易方达优质精选混合型证券投资基金”，更加符合这个基金当前的实际情况。

改名其实事小，更重要的是这个基金的投资范围的变更——之前只能购买A股，而未来则可以购买A股+港股。

看来张坤还是觉得港股相对于A股，还是有不少价值洼地的。

今天茅台出了半年报的业绩：2021年上半年营收同比增长11.68%；净利润同比增长9.08%。

个位数的业绩增幅，撑起了40多倍的PE，肯定很多投资者不服，周一大概率会情绪杀一些。

通过半年报也可以看到，张坤管理的易方达蓝筹精选混合已经退出了前十大股东名单。

看来张坤也在不断扩展自己的能力圈，努力为自己的产品摆脱易方达酒庄的称号。

我挺认同张坤的投资理念，同时也是个人比较喜欢的一个基金经理，希望他可以轻装上阵，继续为投资者创造的优秀的收益。