中华怡享养老年金 不长寿反而收益率更高？

一般情况下购买养老金都是解决长寿风险的，是的，你没有听错。长寿就是一种社会风险。

因为人活的时间太长了，并不能创造价值，但又需要不断花钱，所以国家社会养老体系会不堪重负，家庭及子女也需要持续赡养老人。所以经济学角度上对外部而言，具有负效益。

所以长寿，就是一种风险。

为了应对这种风险，基于商业保险的逻辑，就发明了养老年金，意思就是年轻时交保费给保险公司，60岁开始领取商业养老年金，活的久就从保险公司领取的多，活的少就从保险公司领取的少。

这其实是一种 把自己的命做赌注，与保险公司对赌。 许多人不愿意这样做，万一没有长寿基因，这岂不是亏了？所以保险公司就改变了策略，承诺保证领取20年，而且还附带有较高的现金价值，这样就变成了，至少能保本，而且有得赚，只不过是赚多赚少的问题了。

这样一来，大家就愿意购买商业养老年金了。

但仍是活的久的人，明显更占便宜。相当于活的短的人，仍在给活的久的人，变相补贴做贡献了。

01

中华怡享养老年金 介绍对比

1.产品责任

这款产品养老保险金，一部分是常规养老金即付，另一部分是于保证期内身故，把所有的未给付的养老金 一次性赔付 。即：

若被保险人于保证给付期内身敀，我们向保证给付养老保险金受益人一次性给付保证给付期内尚未给付的养老保险金总额，本合同终止。

条款上是这样表述的：

一个重要的时间节点，就是养老金开始领取以后，在保证领取期内身故的情况 。

其它的养老金产品，有有保证领取二十年的类似的规定，但怡享明显的优势在于，如果在60岁后，身故的早，给子女留下的利益将是非常多的。

2.利益测算

案例

35 岁的王女士，希望为自己未来的养老生活做准备，每年缴 10 万元，缴费 10 年，希望60岁退休，开始领取这部分商业养老金。

如果 35岁 王 女士 投保自在人生，利益计算如下：

• 60岁开始每年领取12万补充养老生活，高于市面上其它产品。

• 在60岁现价169万利益；

• 70岁时总利益：266.4万；
  

• 80岁时总利益：342万；

• 90岁时总利益：427万；
  

• 100岁时总利益：521万；

自在人生领取的非常高，是典型的利已主义养老产品，活多久领多久。如果寿命长，选自在人生，逍遥自在！活到90岁irr妥妥4%以上。

如果 35岁 王 女士 投保中华怡享年金，利益计算如下：

• 缴费回本：第19年才回本，强制储蓄，适合长期持有；
• 40岁开始每年领取1.66万，属于快返式年金，还没交完费就开始领取了。不领取可进入万能账户二次生息（注意：下面总利益都不含任何二次生息的钱，若退休前不领取实际总利益多一些）。
• 60岁开始每年领取5万补充养老生活到终身。
• 保证领取到100岁，没活过100岁把剩余未领金额一次性给付。
• 身故不仅可以领保证给付金额，还可以领身故金。
• 60岁身故总利益：364万；
• 70岁时身故总利益：368.5万；
  
• 80岁时身故总利益：364万；
• 90岁时身故总利益：346万；
  
• 100岁时身故总利益：321万；

从60岁开始保证领取到100岁（ 妥妥保证40年 ），若中途变故返还所有剩余未领保证领取金额+当年对应的身故保险金（我们一开研究这个产品时，感觉太像bug了，因为身故金一点点都不低）。

于是神奇的事情发生了：养了一只金鹅，如果主人发生变故，把约好要给到100岁的蛋全部一次性给了不说，还外加送金鹅的价值。

因此，假如一个人，在保证领取刚开头儿就不幸挂掉了，复利IRR直逼天际（60岁开始领取，假设61岁就死亡了），35岁女士，假设61岁附近刚刚领取时挂掉，irr复利一度能高达7.6%（越年龄大投保的客户IRR越高，极端情况下甚至能达到12%）。后期irr逐年降低，70岁5.5%，80岁4.3%……

这种产品怎么说呢，是有点反人性的，不过理性的人应该能发现它的香。如果某一个家族中，没有长寿基因，通常几代人都在70岁左右去世，或有一些家族有癌症病史，这个还真是可以选择这种产品，活的久，拿3%点多，活的短，甚至可能拿到12%的IRR收益。 （举个例子就是：50多岁的人进行投保，然后活到了60岁开始领取，结果61岁就身故了，就给子女留下了12%的投资收益）

觉得活得长，买自在人生 ；觉得活不过80来岁，买中华怡享可以让账户总利益最大化。这就是我们买保险时候为啥要量身定制了。

特别理性的人，可以作为60-85岁阶段风险对冲使用……因为寿命中止在这段期间的人获得收益太高了，区间irr=4.3%~12%……

总之，中华的怡享就是一个神奇的物种。

3.IRR对比

仍拿今天停销售的自在人生与中华怡享对比。

抛开领取的金额不谈，我们单纯对比IRR看看，85岁-90岁之间有中华怡享和自在人生IRR比较的交汇点。交点的前面中华怡享高，交点的后面自在人生高。

好的，博弈开始了，叫做「比气长」。

比不过，就选怡享；气很长，就选自在人生。

还有中间策略，把可投资金五五分，每一款投一半。或者三七分，总有一种组合适合自己。全凭对预期寿命的预估 。

每年4%的复利什么概念呢？持有20年，相当于20年间每年单利6%。持有40年，相当于40年间每年的单利都有9.5%。最重要的是，所有金额白纸黑字写入合同。

不管如何，2款都是预定利率4.025%的稀缺产品，可以闭着眼睛买。文末扫码详询经纪人，抓紧4.025%的末班车，为自己的未来养一只金鹅。

02

中华怡享养老年金 本质分析

从利益角度上讲： 总结中华怡享年金 ，一定要 尽量选择60岁 领取； 60岁开始，活的越久收益率越低，最后达到3.5%左右 ； 如果开始领取之后 马上身故了 ，收益率最高，领取 之后收益率波动与3.55%~ 12 %； 如果没有开 始领取就挂了，收益率最低是2% 。

从精算本质上讲：是一款普通养老保险产品+一款减额定期寿险，从而变成了这种理财险也有身故高杠杆的形态属性。而一般的养老金，并不考虑身故高杠杆。

且年龄大了，本身购买定期寿险，也并不划算。这个产品形成了一种很好的结合。

从更多层面上，我们也理性地了解了，保险真的很有价值和意义，定期寿险具有最大的风险杠杆，但如果到期没死，钱就消费了；而养老保险其实是对赌活的久，活的久才赚的多。终身寿险其实是活的久，杠杆率逐渐下降的。

如果你对活的久很悲观预期，你就一定要购买定寿且保障到70岁或80岁；年龄过大或身体条件差，至少还可以购买今天初初介绍的怡享年金这样的奇怪产品，实现留给子女的12%~3.55%浮动收益。（ 也有人 说这款产品，不能让没有长寿基因的家族里的不孝的儿子看到，他会逼着老爸投保的）

如果你对活的久很乐观预期，你就要购买像自在人生这样的养老金。