市盈率是什么指标?股票市盈率计算方法

上节讲解了，现金流量贴现法，它是最符合价值理论，能通过各种假设，反映企业管理层的管理水平和经验。但尽管如此，现金流量贴现法仍存在一些不足：

首先，折现率的角度看， 不能反映企业灵活性所带来的收益， 也决定了它不能适用于企业的战略领域;

其次，种方法没有考虑企业项目之间的相互依赖性，也没有考虑到企业投资项目之间的时间依赖性;

第三，使用这种方法，结果的正确性完全取决于所使用的假设条件的正确性，在应用时切不可脱离实际。而且如果遇到企业未来现金流量很不稳定、亏损企业等情况，现金流量贴现法就无能为力了。

所以自由现金流一般适合对一些现金流稳定的白马股进行估值，比如白酒、家电这些现金奶牛

接下来我们再学习一个使用范围最广的估值方法：市盈率估值法。

首先要明白什么是市盈率，(Price Earnings Ratio，简称P/E或PER)， 是指某种股票每股市价除每股盈利的比率。也就是公司多少年能帮你赚回，一般认为，如果一家公司股票PE过高，那么价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。

市盈率分为以下几种：

静态市盈率=每股股价除以上个会计年度每股收益；上个会计年度的就是直接是带入年报的每股收益即可。市场广泛谈及的市盈率。毕竟过去的并不能充分说明未来，而投资股票更多的是看未来!

动态市盈率=每股股价除以最近 1 个季度的每股收益乘以 4；之所以乘4，是预测未来也将按着这个每股收益计算。但是很多公司存在旺季和淡季，可能1季度是旺季，刚好赚了1个亿。有可能2季度、3季度、4季度都是淡季，只能赚0.5个亿，所以整年一共就赚了2.5个亿。但预测值计算的是4个亿的净利润，误差就很大了。比如以上图为例，第三季度的实际是29.g需减去中报的19.63，即10.04，10.04*4=40.16,这个技巧大家要明白。

滚动市盈率=每股股价除以最近之前的 4 个季度的每股收益。这样计算出来净利润，都是基于过去的真实数据。如果一家经营稳健、业绩稳定的公司，它每年的净利润都是相对比较稳定的，除非遇到大事件。

那么怎么查找这个数值呢？可以打开软件，选择个股，按F10，点击每股收益右边“+”号，就出来历史信息，然后简单计算就出来了。但是不要看图片左侧给出的，因为相对滞后。