有读者讨论，鲤叔怎么看猪周期？

这个我也想过。觉得时间还不到。

读者还真研究过，贴了一个周期的图，四年一个周期。

好吧。有一定道理。

不过我觉得，有几个问题：

1）周期一定不是固定的。

周期一定有。一定会再有猪肉飞上天的时候。但是每次周期的时间不是均匀的。一定不是。而且不好预测。

这个很简单，反过来想，否则的话，每次都是差不多3.5-4.5年，那一定有人专门做这个周期赚钱就好了。结果就是猪周期股票就卷了，被烫平了。

2）周期不一定就一定很强烈。不强烈的周期不一定能赚到多少钱，会花了时间，输了时间，没赚到收益。振幅比较缓的周期，高点地点差别没那么大，时间周期去很长，就会收益率优先。赚了点收益，但输了时间。

周期不强烈，就是温吞的收益，甚至很久都没什么收益。就可能是周期价值陷阱。

所谓陷阱，就是掉进去，倒不怎么跌了，就是不涨。一直赚不到什么。

比如，有个概念叫深度价值的陷阱。巴菲特早年，就是捡烟头风格，只看估值最低的。后来发现，深度价值有陷阱，有些就是因为企业一直都不发展，或着行业一直不发展，结果长期低估值、一只低估值。

如果你看过大咖陈光明的一篇，写自己的投资生涯的投资逻辑演变。陈大咖就说过，3个阶段，开始是价值趋势投机，有点像炒点周期，但是只看好企业。后来，沉淀了心态，变成深度价值。后来发现，有陷阱，变成成长价值。（文章网上有。很好搜。找不到问我。）

3）反过来看，上个猪周期那么强烈，是有特殊性的。只有特殊性的周期，才值得炒。不是每个周期，都足够特殊。

上次是多个不利因素的叠加、震荡，使得周期尤其的强烈。才值得投资。

非洲猪瘟，很多猪不管大小、有病没病，都宰了。

然后恰巧，国家为了环保、去污染（养猪非常污染环境，普通的养猪方法，如果猪的排泄物不深度处理的话。）、猪肉的供给侧改革，减少小型、传统、非工业化的地方小猪场，鼓励大型养猪场。

有些地方直接就把所有的小猪场都给干掉了。

我看到的报道，地方都没计算本地的剩余生猪存栏数量，对比本地的生猪消费量。就大刀阔斧地供给侧改革了。

结果就是，天灾（猪瘟）、叠加供给侧优化，共振，才造成的足够的市场的震荡，才造成足够的股价的震荡。

海运一直是有周期的，周期性还挺强。但是海运周期赚钱的估计不多。这次海运周期很大，不是普通的周期，是因为新冠。新冠这种周期加强因素，那是百年难遇。所以这次的海运周期，也是可遇不可求。

所以，只有特殊的、很强烈的周期，值得投资。

也不少，过个几年就有一次，金融危机、SARs、新冠、亚洲金融危机等等。

4）周期很很难投资的。基金经理都这么认为。所以投资周期的基金就非常少，有那么1-2个，深度研究周期、平时深度调研周期性企业、关注周期指标的，相对来说还挺有名、挺成功的，但是也不是飞到天上的业绩。

所以综合看，周期很不容易赚钱。

大部分周期，过程中就在上上下下的了，结果有时候在过程中的震荡，就把投资者在半高不高的位置就骗上了车，或者再半低不低的位置就震下了车。

我觉得，只有专业研究周期，同时关注很多个周期，然后每个阶段，只是入手估值相对最有吸引力的，才有更好的投资操作可行性。

如果只研究一个周期，比如汽车，比如光伏，比如猪肉，就会因为焦虑，不投吧，就是一直持币等待。炒股的都没有耐心，恨不得今天就买。等不到明天。然后买了就恨不得，今天就涨20cm，那样明天就可以卖了。

所以，只关注一个周期，容易被震荡过早骗上车、或者过早骗下车。

比如，这次的地产周期，就没到底。所以鲤叔的万科抄底，抄得太早了。

前段时间，一直有人抄底上海机场。旅游、大消费的周期。

都知道疫情结束，旅游、机场、免税生意就会大幅反弹，报复性消费。

结果每次疫苗利好、国际上抗疫成绩的新闻、新的新冠药、以及全球主要国家的确诊数量下降，就会有人忍不住去抄底。

是啊，炒周期股也内卷。你一看到苗头，不、不，是还没看到苗头，是一预料到可能有苗头，就埋伏进去，就根本抄不到底。

结果呢。疫情不断反复，一波又一波，变种一种又一种，出乎意料，连绵不断。倒是药，不段爆出来，没那么好用。或者疫情变好的数据，爆出来有造假。

结果就是，一波一波的股民，被埋在上海机场中。

所以，总结下思路

只有重大因素的重大震荡周期，容易投资。

其实，普通股民之所以关注到这次的猪肉、海运周期，都是因为这次的非常大。

平常不大的时候，都没关注。

避免被一个超级大的周期，骗到下一个不大的周期陷阱里去。

感觉，互联网这个阶段会有点卷，还在继续卷。

政策在整肃那些乱七八糟的互联网做法，比如过度搜集个人数据、对个人隐私无所谓，比如几乎所有的APP都在放贷、做金融，比如有些无底线的广告做法等等。

还有，国家一直再精简机构。但却特意分立出一个副部级单位，反垄断局。

说明反垄断的事情，还挺严重，一时半会儿还没完。

反垄断反的什么行业？还不是几乎都是互联网？

因为只有互联网，容易一家独大、通吃。

也就是说，还不是抄底的时候。

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（注：不荐股。投资有风险。入市需谨慎。投资决策需自己做出。）