股票换股是怎么换?调仓换股有什么原则?

在长期的投资过程当中，我们必然会涉及到有一些公司已经不再优秀，或者是长期来看已经比较 贵了，估值过高，想换股的这种情形，那么当真的打算要去更换的时候，应该考虑哪些因素，如何来进行相对来说更好一些，更符合长期投资的基本原则，也能够让我们获得更好的长期收益？

首先换股也是有条件的，一定要先符合了基本原则再去换，这个原则也卖出的原则基本上是相似的。手里已经持有的公司已经不再符合长期持有的基本要求，比如公司变坏了，或者是买入之时就判断有失误，总之，不再符合持有的原则了，那么我们才会去考虑更换，这里可能最有商量余地的就是当估值过高的时候是换还是不换，这其实是需要认真思考的，估值本身也是有艺术的成分，过高的理解也是各有不同，不同的行业，不同的公司成长阶段都会有差异；

如果确实是变坏了或者是判断失误，那么是必须要更换的，这种更换其实就是重新选择一个新的投资对象，完全再次按照原来的选股程序再走一遍就可以，当然如果原来有已经选择好的目标，那么直接在估值合适的时候切换就可以了，这是比较简单的动作，是不需要过多思考的，而最难的就是在估值的角度上切换，就是想把高PE的公司切换到低PE的公司，这样想法自然是没有问题的，当然并不能认为低PE的公司就一定会上涨，PE的高低与短期的股价涨跌其实是没有关系的，尽管可能PE已经很低了，但股价持续的不断下行，这样的现象其实是经常发生的，但并不是说这种切换就是没有意义了，这种切换在目的在于降低总体持仓的风险 ，并且高PE相对来说风险更高一些，那么切换到低PE自然是总体上风险会下降一些，这也是一种稳健的选择。

原则 上在换股的时候，不是要慎重，最好在换的时候以一换二，并且是不以PE的高低来判断，尽管PE是一个重要的判断标准，但并不是唯一标准，更多的还是从公司的角度去判断，从长期投资的角度去判断，这样其实就可以跳出单纯估值的影响，更多的聚焦公司的公司，既然我们是来投资的，那么公司未来的前景才是最重要的因素，估值的高低也要服从于公司的长远发展，也许经过几年或者十几年的成长之后，现在看上去的便宜也许就不是便宜了，现在看上去的高PE也许也是机会的一种体现。当然前提是公司都必须要符合投资标准。

换股本身就是一种高难度动作，是在寻找最优解的过程当中，但往往只能有让我们满意的一个解决方案，但却很少会有最优的解决方案，能够合理配置资金就可以了，想把资金发挥到最大效应那将是非常困难的，所以换股的时候必须要慎重，轻易不换，除非已经符合卖出条件了，那么是可以去操作的。