每天说说市场，说说股票，说说投资思考，说说投资理念。

不喜欢每天都掰扯掰扯数字。太乏味。

投资要和生活很好的结合，炒股要炒出乐趣来，人生才有意思嘛。

今天，主要的分享一个市场思考。

互联网还在承压，盘整，还不是入手好时机，但是、但是、但是，后市非常看好

1）感觉互联网企业还在盘整期，可能还有靴子要落下，还有业绩的向下的压力点，还不是入市的好时机

首先是新闻，互联网大厂基本上都在优化人力。字节跳动连“人才发展中心”都撤掉了。

我看到的消息，大到BAT，比如百度，小到垂直小厂，比如爱奇艺，都在“优化”、整合人力。

不是说互联网企业不赚钱了，还是非常赚钱。目前还是行业中增长最快的之一，潜力最大的值一。

只是目前的整体经济环境，在盘整。那么在经济繁荣期膨胀最快的互联网行业，直接收到的压缩力，最直接、最大。

你看双十二好像就没那么大动静了。连头部的女装电商都因为逃税被账户关停了。

最近政策不断，随便数数有一堆，对互联网有影响的：

- 最早的教育双减；

- 反垄断局挂牌，加强对资本反垄断。主要针对的包括互联网领域；

- 昨天，关于版权监管的收紧。未授权的影视作品频段，在短视频网站上不能使用（见前文：有一个比较重大的政策变化，影响头部的互联网企业）；

- 前些天，关于网红、电商的税收问题。这个主要也只是影响互联网、电商平台；

- 消费者权益保护、防止被反复收割，比如视频网站卖了会员还要看广告、还要再卖超前点播，再割一茬；

- 工信部关于APP违规收集个人信息，隐私问题的整顿；你随便干点什么，所有的APP都能觉察到，然后拼命推荐相关产品；

- 婚恋网站割求婚迫切群体的韭菜，真的是吃香很难看。这个不是影响结婚率，于是影响生育率，与国家大政方针相背嘛，影响社会发展和幸福感嘛；

至少还有几个，我看还会整顿：

- 比如PC上各种讨厌的弹窗，真是删都删不掉，应该彻底出局；

- 比如买卖客户信息，各种没完没了的营销电话、营销短信，卖课的、卖服务的、放贷款的，每个人每天都好多次，不胜其扰；

- 比如互联网平台，都在放贷，都有入口在做互联网金融、中高息借贷，这个很多时候是在给没有借贷能力的次贷群体，一个他们不能承受的胡萝卜，吃掉后，后面会还起来很费劲；

- 比如所有的外卖、快递员工的社保、商业保险，一定会要求保护，那是很辛苦、勤劳、很卖命、弱势的一个群体；

- 比如网上的医美、和医疗信息环境，这个也比较很重要，比较严重，早晚会严格治理；

- 比如游戏，到底好不好，影不影响年轻人，该怎么控制，可能还没定论；

- 比如，关于互联网平台到底是创新还只是模式创新，是做了增量还是只是重新分配的蛋糕、一家通吃的讨论，不断冒出来；

如果每次都是靴子扔出来，最后几只靴子还没有落地。

所以互联网的清洁秩序，挤压水份、泡沫的事情，还可能有后续几招。

所以，感觉互联网还有下行的可能，有点下行的空间，至少目前还不太会就大幅反弹。

于是，还不是入手的时机。

2）盘整时间好事，马上会反应在利润率上

企业都是这样，不止互联网企业，在繁荣期，会扩大投资、招人、培训人才，不断在边缘、边边角角的地方，做些开创性、实验性的项目，试图找到新的成长赛道。所以这个时候，新建的部门、项目往往不直接产生效益，或者短期都不能产生绩效，就是花钱的，争取能花得精彩，烧出了路径、名堂。

腾讯就是啊，游戏工作室、当年的微信，都是用赛马的制度，竞争出来的。并行多个投资，多个项目，剩者为胜者，胜者为王。

说这个干甚呢？是为了解释这个道理，市场不好的时候，企业怎么做。

市场年景好的时候，低效扩张，算作是前瞻布局、前瞻投资。

那市场不好的时候，企业会收缩到核心、赚钱的业务。景气时代布局的低效项目，摘吧摘吧枯枝烂叶，会首先被清理。

人才培养中心，也不需要了。扩张期，招不到人，只能降低标准，进来再培养培养。

收缩期，人都多余，还要考虑裁掉谁，哪里有空培养。

而且市场上大家都在裁，人更好招了，可以比以前更便宜的价格，招到更好的人才。

所以人才中心自己，变得多余了。变成成本很高、低效的部门了。

就又优化了吧。

所以，市场好的时候，企业启动一些乱七八糟的尝试项目，市场收缩的时候，再把这些乱七八糟的项目中，绝大部分都清理干净，剩下几个跑出来、有潜力的，留着。

于是，不是企业不赚钱了，是清理后，剩下的主业利润率更高了，企业更容易赚钱了。毕竟减少的是没有业绩的成本嘛。

所以，对于企业，其实是件好事。估计短期，营收可能滞涨，但是利润会维持不错。

股价能稳住。因为毕竟股价PE它P的是E，也就是利润。

核心业务还在，慢涨，成本大幅砍掉，E应该会还不错。

3）长期看，互联网头部大厂还是增长率最好的板块，因此值得密切关注，等待时机，坚决抄底。

ROE最好。中期看，可以匹敌的板块不多。所以必须配置。

互联网虽然重新分配了蛋糕，但是还是有巨大创新和增量的。这个历史性的重要定位一定不能看错。

那，目前的盘整，可就太好了，不就是压低了股价，让咱们上车嘛。哈哈哈。

关于操作，目前钱少，还没准备买个股，准备合适时机去买互联网行业ETF。

警示：不是荐股，不荐股。仅个人观点，仅供交流。投资有风险，入市需谨慎。需要自主决策，盈亏自负。