青岛啤酒股票市盈率创历史新高

公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。目前公司在国内拥有 60 家全资和控股的啤酒生产企业，及 2 家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国 20 个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销世界一百余个国家和地区。

1、资产质量和估值

公司资产质量属于比较一般水平，近五年有三年净资产收益率低于10%，2020年净资产收益率11%。

公司估值并不便宜，市盈率长期在30倍以上。

2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是现金类资产204亿，其次是固定资产132亿。

负债端，最大的负债是预收类款项66亿，其次是应付类款项24亿；

有息负债7亿，远小于公司现金类资产204亿，公司现金流超级充足；

公司营运净资产长期小于零，说明公司在产业链上有比较强的议价能力。

3、利润表

公司收入增速非常低，近五年几乎没有增长，净利润增速较高，净利润规模近五年翻倍。

公司税前利润分布，主营业务利润占比70%以上，每年规模较大的政府补贴。

公司毛利率长期在40%上下，净利润率长期低于10%，净利润率在消费行业属于比较低的水平。

4、现金流量表

公司金额较大的现金流科目主要是主营业务产生的现金、生意扩张支出的现金、分红分掉的现金。

公司主营业务收到的现金2020年创了历史新高，生意扩张支出的现金较为稳定，且长期小于主营业务赚到的现金，公司造血能力一直很强。

5、未来展望

公司没有披露业绩目标，也没有披露行业数据。