恒顺醋业股票还能买吗？

恒顺醋业是早期挖掘的公司，不过这个仅在星球分享了，其余中顺洁柔、洽洽食品、煌上煌等公司，都能在公众号上找到去年的相关文章，恒顺醋业最后一次通知是在2019/12/31，股价15.25元，刚好位于启动前期。

中间经过了分红送转，10转2.8股派2.07元，除权后11.75元，截止上周五收盘20.33元，不计分红，上涨约73%，如果按前期最高价27.58元来看，涨幅高达135%，一个妥妥的翻倍股。

挖掘恒顺醋业是在启动之前的，价格更低，所以实际涨幅远大于135%。

恒顺醋业属于国企，渠道、人均创收都有改进区间，这些是缺点，也代表着潜力，改革成功，那么业绩释放。从2季度的业绩来看，改革成果初现，证明公司在主动求变。

2019年新董事长上任后，推动公司内部机制改革，将36个营销片区整合为4大战区，整合营销体系，渠道正在变革。

目前已有两大扩产项目开工，香醋扩产续建项目，预计2022年6月投入使用，可增加产能8万吨/年，二是料酒扩产项目，预计2022投入使用，届时料酒产能增加5万吨/年，目前恒顺醋业食醋产能33万吨，料酒5万吨。

从基本面来看，对比2019年底没有大的变化，业绩依然中规中矩，稳健增长。从业绩增长情况来看，未来几年能够有所改善，保守估计增长10%-15%左右，醋业地区性割据明显，竞争格局稳定，最坏的情况维持现状，保持个位数增长。

好公司要有好价格，那么翻倍之后的恒顺醋业，还能买吗？接着来比较一下现在跟当时的同与不同点。

相同的地方，2019年净利润增长14.81%,2020年中报增长3.63%，由于受疫情影响，增速下滑一点，情有可原。

2019/12/31，恒顺醋业距离最高点回调23%，错过了最佳抄底时间，属于启动前夕。目前距离最高点27.58元，下跌26.28%，有一定的安全边际，回调程度接近，这一点相似。

当时的平均市盈率为32.36，TTM市盈率35.46，接近历史平均水平，目前TTM市盈率61.83，近两年的平均值为38.19，距离平均水平较远，估值差不多是2019年的两倍，这是与目前最大的不同。

当然，目前的宽松环境又与2019年不同，2019年12月份M2增速为8.7%，而从今年3月份以来，M2均为两位数增长，市场上的钱多了，同样的购买力，需要更多地钱，从这个程度来说，估值比过往都可以有一定溢价，对于恒顺醋业，不做投资评价，我仍继续持有，满仓穿越牛熊，坐等下一次新高。

目前翻倍股系类，仅复盘了4个公司：洽洽食品、煌上煌、东方财富、中国国旅。前面2个仍可以重点关注，中国国旅涨幅大超预期，历史上中国国旅估值最高为50多倍，目前静态市盈率达到90倍，未来要么股价下跌，要么净利润增长，让估值下降到50左右才会重新考虑。

但涨幅已经翻倍的公司，还有中炬高新/绝味食品/中顺洁柔/安琪酵母/南极电商等，还有晨光文具、泰格医药等翻倍股在路上。