海螺水泥600585跌出机会来了吗？

周期股

上面提到的4个“核心关键词”，第一个关键词是“周期股”。诚然，水泥行业是一个周期性行业，当然其中的龙头股，也具备周期性。那么，这对于我们投资者来说，好、还是不好呢？

“好”的方面就是：让你一直有相对低位上车的机会；

而“不好”的方面就是：如果您想要同持股茅台、五粮液这样的消费股一样作中长期持有，那么很不幸，你会在经济周期带来的行业周期回调中，持续的在个股的股价中“坐过山车”，持股1~2年后一看，居然又回到了原点，虽然没亏，但是也没多少收益，后悔在股价高位时不敢卖出落袋为安。不知道大家有没有过这样的投资持股感受？

但是，这里可以很明确的告诉你，从当前水泥行业的“周期性”监测数据来看，水泥行业相比其他周期性行业，目前，其周期性正在逐步弱化。背后的逻辑有2个：

①近年来板块稳定的市盈率PE反映出行业主要上市公司的盈利水平已经稳定，其背后原因是价格已经进入稳中向上的通道。

②从区域来看，水泥价格相对经济周期的波动性已经很弱。从水泥的季节性来看，当前供需格局也使得淡旺季切换时的价差在缩小。

因此，从水泥行业中龙头个股的价格波动趋势来看，目前水泥行业头部个股的盈利水平的向上弹性明显大于向下弹性，估值水平有提升空间。目前，其“周期性”逐渐在弱化，这对于我们未来中长期持股来说，是一个非常好的参考因素，至少不容易“坐过山车”了。

高分红

在股市投资中，总有“一小撮人”盯着公司每年的“高分红”来进行辅助选股，这些人的思路没有错，因为他们是愿意做中长期持股的这一类“低风险偏好”投资者。

过去，A股的“高分红”，很多朋友老盯着中国神华、长江电力这一类个股进行配置，现在，其实如果从“打新股配市值份额”和“高分红”的角度来选的话，当下，则可以参考选择“海螺水泥”这一类股，因为不仅在持仓期间资产能够随股价上涨而大幅升值，而且每年的“分红收益”也是非常不错的！

对于判断一家公司，是否具备“高分红”的能力，我们需要锚定一个关键指标——就是：经营性现金流！这个，很关键，因为企业如果不能内生性自我造血，而且能够逐年积累多余的账上现金，哪来多余的钱分给你呢？即使分给你，能保证“高分红”不？

而从海螺水泥目前的资产负债表中的资本结构来看，其资本结构从2017年开始在持续优化，目前近三年账上现金流充沛。从最新的2020年上半年的财报中可以看到，该股的总负债相比2019年末减少19.83亿元，资产负债率同比下降 0.19个百分点至18.81%，创造历史新低。

并且经营性净现金流145.62亿元，同比增长0.58亿元。该股从2017二季度至今以来，自由现金流不断厚实，在经营上，持续保持了优秀的现金流创造能力，内生性自我造血能力较强，积累的账面现金充沛。截止该股今年上半年经营周期，公司的自由现金流为172.69亿元，相比去年同期大增107.08亿元，因此，充沛的现金流也使海螺水泥具备提高分红率的条件。

大富翁翻阅该股近三年的“股息率”，如图所示，还是蛮不错的。后期应该会继续保持，并稳中有升。

以上就是对“周期股”和“高分红”这2个关键词的解读，至于海螺水泥剩下的2个关键词：行业壁垒、核心资产，大富翁再梳理下思路，明天接着唠。反正该股短期内也处于持续下跌的小幅回调中，还差一点才进入“击球区”，所以，现在的时间段，适合来把该股的投资价值掰开了、揉碎了，做好功课，一旦投资笔记做好后，再等到个股跌入击球区后，就能一击即中！财富留给有准备的人！