神爱前基金经理档案介绍 神爱前管理的基金业绩如何?

今天我们来看一位宝藏基金经理——平安基金的神爱前。

首先，他的名字——神爱前，谐音“神爱钱”，寓意好，很吉祥，吸引人。

其次，他的业绩非常不错，今年之前成立的2只基金，至今涨幅都超过70%，排名前二十；管理时间最长的基金——平安策略先锋混合，5年150天的时间涨251.13%，年化回报21.48%，最大回撤38.33%，表现很好。

接下来我们详细了解一下基金经理及其投资策略。

1.基金经理简介

神爱前，出生于孔孟之乡的山东，2008年厦门大学财政学硕士毕业后，进入金融圈，曾先后在第一创业证券、民生证券担任研究员，2014年12月加入平安大华基金，2016年7月19日开始管理基金，截止到2021年3季度末管理3只基金，规模11.4亿。

他自述13年的投研经历，可以分为三个阶段。

第一阶段是2011年至2016年的研究员阶段，主要是做行业研究，研究领域聚焦在偏成长性行业，如装饰园林、互联网、传媒等行业。

第二阶段是2016年7月到2018年的早期基金经理阶段，开始围绕白马消费等核心资产，进行初期投资探索，持续打磨能力圈。这个阶段的投资实践，让他明确了自身的投资边界：以成长为主要方向，在大消费（含医药）、科技、高端制造等主要行业中进行均衡配置，在能力圈里做性价比。

第三阶段是2019年至今的投资成熟阶段。现在已形成自己的能力圈，能持续赚钱，投资之路渐入佳境。

2.代表基金分析

神爱前目前管理3只基金，其中2只全市场基金、1只医药主题基金，这个月又新发行了一只基金。

成立于2012年5月29日的平安策略先锋混合(700003)是他管理时间最长的基金，也是他的代表作，截止到今年三季度末基金规模6.58亿元。

神爱前是2016年7月19日开始管理该基金，先是和乔海英共管，从2017年5月11日开始，自己独自管理该基金。

该基金虽然是一只混合型基金，但最近4年的股票占比都超过70%。

1）业绩涨幅

从阶段涨幅来看，非常好，今年来涨超77%，近1年差不多翻倍，近2年翻2倍，近3年快要翻4倍了。

（数据来源：天天基金，截止到2021年12月15日，下同）

从年度涨幅来看，2017、2019、2020三个自然年都是正收益，且2019年、2020年年度涨幅都超过了60%，远远跑赢沪深300指数。

在行情不好的时候，亏的比沪深300多，比如，2016年、2018年跌了都有30%。

2）十大重仓

今年来的十大重仓股集中在新能源产业链上。

十大重仓占比较大，近5年的十大重仓占比在30%~50%，近3年十大重仓占比有所提高，在40%~50%之间。

3）换手率

年度换手率从以前的十多倍、二十倍，到现在的几倍，有所降低。

3.投资策略

个股选择主要是基于产业趋势、竞争格局、商业模式这三个因素，在此基础上再结合企业成长性、发展持续性和稳定性等指标做出投资决策。

产业趋势方面，他会从产业发展逻辑出发，考察产业发展的生命周期，并根据所处的周期阶段对行业发展空间和行业景气度做出判断。

他认为，能够持续向上发展的产业，景气度起码要能看到两至三年以上。

竞争格局方面，他会从公司自身的竞争优势入手，考虑行业地位、技术壁垒、市场占有率等方面，来判断竞争优势的强度和持续性。还会考察公司竞争对手的情况，以及公司所在上下游、供应链厂商等情况。

商业模式方面，他则从公司的产业链利益分配入手，考察公司的盈利来源，以判断这是否是一门好生意，其中涵盖到品牌效应、渠道优势、规模成本优势、客户依赖度等多个维度。

4.未来市场判断

他认为过去几年，主要是市场上的钱多了，企业估值偏高导致的投资收益较好，未来行业和行业之间、企业和企业之间会有很大差异，投资是否有好的回报，将取决于企业的业绩。

未来一两年里，他会聚焦成长板块，在大消费（含医药）、科技、高端制造等主要赛道中进行均衡配置，重点看好以下六大细分赛道：

一是电子行业。主要包括基础元器件、消费电子、半导体。

二是新能源汽车。新能源汽车的渗透率从当前的10%到未来的80%以上，中长期具有较大的空间。尽管部分标的估值较贵、市场短期情绪过热，拉长时间来看，机会大。

三是光伏板块。从供给端看，产业链上下游可能存在短期供需失衡的状况，导致了光伏出现短周期波动；但从需求端看，光伏可能会在未来较长时间呈现出增长的趋势，具有不错的投资机会。

四是汽车产业链。在汽车智能化浪潮下，行业蕴含了许多零部件领域的机会。同时，国产车具备创新灵活的特点，有可能会带来一批产业链的相关机会。

五是消费行业。白酒未来要赚业绩的钱，投资收益率预期要降低，适合中长期、稳健的投资需求；在非酒类的食品饮料行业，容易挖掘细分赛道的成长机会。

六是医药板块。拉长时间来看，有创新能力的医药企业与产品，将具有较好的成长前景。

5.简单总结

神爱前拥有5年多的投资经验，经历了两轮熊市，长期业绩好，目前的规模才10亿出头（到了年底规模可能会有大幅增长），是值得关注的基金经理。

不过也要注意，他的换手率较高，极端行情下可能会有较大回撤。

如果要买他的基金，我建议还是长期分批定投。

他曾说，他只想做一名纯粹的投资人，不追排名，不求规模，不看重薪酬奖金，只希望能持续地专注于投资的本源，与持有人共担风险与收益，不负信任，不负内心的责任与安静。

也希望他管理的基金如同他说的一样。

完。

参考资料：神爱前《回归本源，布局业绩驱动成长行情》

风险提示：

• 本文所列基金属于高风险产品，购买前请清楚自己的风险承受能力；

• 基金过往历史业绩不代表未来业绩；

• 基金投资有风险，参与需谨慎；

• 本文不构成投资建议，只供投资交流。