上周末娱乐圈八卦震惊到吃瓜群众了，而基金圈也发生了不少令基民们始料未及的扎心事。
第一件事，就是继兴全的600亿明星“顶流”董承非离任2个月后，又有另一位“顶流”传出了卸任的消息，那就是管理着500多亿规模的周应波。
周应波之前管理着中欧基金的5只产品，除了仍在封闭期的“中欧创新未来”之外，周应波卸任了其他在管的4只基金，包括他的成名基金“中欧时代先锋”。
不过这只“成名基金”变更后的基金经理，其中之一是另一位“顶流”周蔚文，算是给慌乱的持有人一颗定心丸，也可以看得出中欧对于这只基金还是挺重视的。
虽然周应波还管理着“中欧创新未来”，但从这只基金也增聘了周蔚文的动作，还有他那封致持有人的信来看，大家估摸着等到明年4月这只基金开放期之时，波波或许也就功成身退，离开中欧了。
小巴之前提到过，定开基金在封闭期内换基金经理的事情，如果基金经理中途换人，调上来的人也不知道啥水平的话，那么留下的基民们既心里没底，又不能在封闭期及时撤退，就让人很憋屈。
所以这回波波不是5只基金一起卸任，而是仍然担任处于封闭期基金的基金经理，还是挺难得的，对得起“顶流”的名声。
基金经理换人的事情，咱们之前也说过很多次，可以看看这个基金公司整体投研水平如何，接手基金经理的风格和投资能力如何，然后设置半年左右的观察期，再决定是走是留。
当然，如果你就是认原来的基金经理，换人后拿不准，总是纠结不放心的话，那么赎回之后去买其他适合投资的标的也未尝不可。
毕竟买主动基金，很重要的一点就是基于对基金经理的了解而后信任，并且和自己理念相匹配，强扭的瓜就不甜了。
虽然感到扎心，但基金经理的更换，是主动基金非常常见的变动因素，或者说风险，特别是对于权益类基金来说，你既然投了主动基金，就得接受这个事情。
相对来说，被动管理的指数基金就不会在长期的投资中，遭遇到换人这种不确定因素的影响。
但咱们今天要说的，第二件令基民们始料未及的扎心事，却给我们揭示了指数投资的另一个风险。
那就是“方正富邦保险主题指数”这只基金，因为“宁王”被调入保险主题指数的原因，也跟着突然重仓了宁王，被网友炮轰“高位接盘”。
冲着低估值买保险指数基金的基民们，表示无法接受。
因为之前自己就是因为低估值才买入的，现在估值突然就飙升成了“正常”，让人情何以堪，如果我要买新能源，还用得着在你这里买吗？
（方正富邦支付宝财富号）
对此，方正富邦基金在支付宝“财富号”上连发几篇文章解释：
你们不用骂基金经理，这只基金之所以会买入宁王，主要是因为指数调整了成分股，指数是什么成分股，基金都要跟着买。
（方正富邦支付宝财富号）
然后也不用骂我方正富邦，因为指数就是这么编制的，编制规则是从沪深两市中，选取20只保险股和参股保险类上市公司作为指数样本：
保险股够20只的话，就取过去一年日均总市值前20的公司；
但实际上现在上市的保险公司也没几个，不够20只，那么就将投资参股保险公司金额大于1000万的上市公司，按照参股比例高低排序，纳入成分股，直到补足20只。
“宁王”因为出资9亿，持有小康人寿30%的股权，所以在近一次指数调整中被纳入指数。
（方正富邦支付宝财富号）
又因为“宁王”市值比较大，按照参股保险类权重25%的编制规则，经过计算后其权重达10.25%。
（中证方正富邦保险主题指数重仓股
来源：中证指数有限公司）
至于为什么不在去年底，“宁王”出资认缴小康人寿的时候，就纳入指数，说是因为实际工商变更时间是今年7月，所以就错过了6月的定期调仓，在本次年底调仓纳入。
（方正富邦支付宝财富号）
方正富邦这连番的解释，整体来讲是面面俱到求生欲满满，也是有理有据，意思就是我们只是按规则办事，并不是大家所说的特意去高位接盘热门股，大家不要再咬着不放，猛吐槽了。
咱们大多数人，也不是说不讲道理的。
但为什么很多人听到这些有理有据的解释后，还是觉得不甚合理和拧巴呢？
在小巴看来，本质上就是因为即便你说按足规则办事，但指数编制规则本身似乎就有些问题。
大多数人买这个保险指数，其实就是冲着保险这个行业来的。但因为上市的保险公司少，就得纳入其他参股保险的公司，但这些公司的主业其实可能是和保险完全无关的。
比如这次的“宁王”，还有翻翻这只基金之前的重仓股，令多少老股民积攒了许多愁，走势一山还比一山低的“中国石油”，也赫然在列。
（方正富邦保险主题指数）
这个指数常年就是有25%的仓位，是其他行业的股票。这次因为有高位接盘“宁王”的嫌疑，正好与那些因为低估值而买入这只基的基民们理念完全相反，所以矛盾这才激化得那么大。
即便说可以看好“宁王”长期的发展，但当它放到一只保险行业的指数基金里，无论怎么有理有据，多少还是偏离了投资人原本的目的。
当然，这个保险指数基金近两年都是亏损的，所以冲着低估值进场投资的基民们，大多都还是浮亏中，如果因为此事而马上赎回，不见得就是个明智的选择。毕竟这基金有75%的权重投保险，而专门投资保险行业的指数基金本来也不多。
不过这次方正富邦的事情，还是暴露了行业指数基金投资的一个问题，那就是指数编制本身可能存在的问题。
你单看基金名称，以为自己买的保险指数基金就全是保险，实际人家并没有那么“纯”。
那么在做行业指数投资之前，还是得留意下编制规则，还有重仓股是什么，如果不全是自己想要投资的行业个股的话，就要考虑一下可不可以接受这样的规则。
所以还是像我们之前说的，行业指数的投资难度相对还是大些，这么想想，宽基指数是不是真的还挺香呢~
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