白马蓝筹股是指哪些股票 白马蓝筹外资疯狂买

年初的白马蓝筹估值的确很贵，但经过一年的下跌之后，大部分的公司已经不贵了，当下抱团白马已到极度悲观的阶段。

这一轮抱团白马的下跌，主要还是跟经济及政策导向有关。经济层面很好理解，上游大宗商品价格暴涨，下游消费需求不振，那中游企业的盈利压力当然大。

1）三季度报中可以发现，各大日常消费品龙头企业的季报均出现不同程度的下滑（白酒除外），这背后的核心原因是居民可支配收入增速的下滑。

基建房产疲软的影响非常大，因为这个产业链太大了，家居、家电、机械、建材等行业均受到影响，同时房价的滞涨也压制了居民的消费欲望。

此外，疫情以来农村居民和城镇居民人均可支配收入增速明显下滑，在经历了半年的时间修复后，均于2021年二季度见顶下滑。聪明钱应该在年初估值高位就已经套现了。

2）部分如医药、互联网、教育等行业均受政策影响，让原本看似很强大的护城河都土崩瓦解了，当然最重要的还是年初的估值贵了。

其实今年很多人在抱团里亏钱，亏的并不是估值的钱，年初高估值阶段头脑发热的人应该不多，真正导致亏大钱的，都是后面抄底抄到半山腰的（比如我）。

今年的行情完全脱离了传统的估值体系，涨的好的赛道股都是把未来几十年甚至几百年后的利润贴现到今天。市场试图在告诉你，赛道股不看估值，赛道会一直涨下去。

等大部分人都认为价投是扯淡，赛道才是YYDS的时候，风格也就差不多该转换了。

看数据，外资已经开始抄底了，跟2018年的情况差不多，每次核心资产大幅回撤阶段，外资都是买入最踊跃的那批资金，年初至今外资净买额已经创下历史新高（假外资占比1%）。

高位泡沫太大的赛道股也许接下来还能跑一段时间，但估值太贵早晚会回撤，年初100倍的矿泉水、100倍的创新药也都曾风光过。

所以，回到交易上，2022年最应该做的就是仓位高低切换，多重视已经被市场抛弃的低位、低估值品种。