芯片、新能源、军工三大制造板块什么时候值得买入

不顺啊，开年几天就跌跌不休，年内我的收益目前是-1.44%，至今还是吃面状态~

价值板块真的是好起来了，银行ETF天天红，地产万科年初到现在也在涨幅超10%。

不过也能看出加息预期之下，整体行情确实弱，为数不多的存量资金都在往防守的方向转换…

还记得年前形势一片好，有基民调侃道：“2022年1月1日新年愿望：赚大钱！

结果快过春节了，新年愿望是：我要回本！”

之前很多热门板块也已经调整不少，新能源和芯片从最高位跌幅达到15%，军工也回调了13%。

热门赛道跌了，想抄底，又担心这些行业还会和中概一样深度调整一波，怎么办，在线急…

咱们都知道芯片、新能源、军工三大制造板块，堪称国之大计的方向，政策扶持就不用说了，这三何时值得买入呢？

先说芯片，从PE的角度来看，芯片目前已经算不贵了，过去芯片一直在80倍以上PE运作，目前是59倍。

但从PB的角度去看，芯片依然还是偏贵的，过去芯片的PB基本是4.8倍左右，目前是5.6倍，距离合理中枢还有15%的空间~

虽然芯片的成长性很不错，但考虑到接下来估值容忍度降低，所以压估值的可能性还是挺大的，因此还是不要太急着去抄底。

如果继续下探个20%左右，倒是个不错的加仓机会~

新能源也是已从高位回调15%以上。

但新能源距离低估区域还远着，想上车的话，当前阶段做定投，也是个进可攻，退可守的选择。

那么以史为鉴，之前新能源、芯片、军工最大回撤了多少，逻辑和缘由是什么呢~

先说芯片，芯片最大回撤发生在2015年，芯片在短短3个月时间就跌去58%，情况也是因为当时收紧杠杆，然后引起股灾。

当然军工和新能源也不例外，都是清一色跌5成以上。

但芯片因为业绩很不错，所以回调之后就迎来了快速的反弹，抄底资金亏损的并不多。

军工则情况不同，15年暴跌之后并未见底，随着行情景气度持续下滑，遭遇业绩+估值双杀，所以后三年又继续阴跌了20%。

这也是为什么我说军工的波动风险很大，一看国家政策稳定性（军工特别依赖），二看货币环境宽松度，这俩都是我们很难判断的。

新能源的情况和军工比较类似，也是15年三个月极速下跌50%多，然后又继续阴跌了三年，又跌了20%才见底，从最高位的极值回撤也是70%。

新能源后三年的阴跌，也是因为行业盈利不行，当时产品靠补贴居多，都是亏损状态，又没有什么销量，直到近两年才开始起飞。

目前中概从极值回撤也不过60%，可见当时新能源和军工的回撤比丐帮还要猛~

要知道，在下跌之前，不管是军工、新能源也都是预期年增速25%以上的标的。

很显然，炒作之前美滋滋，一旦行业政策退坡，或者说货币环境发生变化，这些热门行业很快就会迎来估值回归的过程，而且杀跌惨重。

因此以史为鉴，咱们买高成长的品种，不能完全不看估值，否则很容易亏损惨重。

目前新能源、军工、芯片这些板块，才回调了10几个点，这种属于中等幅度调整，是很常见的波动，在18、19、20、21年每年都发生过至少一次。

但对于绝对的安全边际来说，显然是不够的，按照收紧的悲观预期来看，极端情况下继续回调个3~4成也是完全有可能，这也是仓位上不建议太激进的原因~

至于会不会出现极端回撤，这也很难说，得看行业板块业绩能不能超预期的增长。

投资建议上，要入手好赛道，咱要么定投，要么在高估值的时候轻仓配置，然后等到一个合理估值水平再去考虑加仓~

目前我场内的基金的配置情况：2.5成中概互联+1成银行基+2成大盘价值基+1.5成小盘价值基+2成科技消费医疗封基+0.5成纳指+0.5成港股宽基

个人感觉这是一个比较稳的状态，组合波动不会太大，持有的感觉也比较舒服~