汽车板块主题基金为什么都不买汽车股票？

找到了一些汽车主题基金，从其中期报告中，找点蛛丝马迹。

“展望2020年下半年，从新能源汽车行业来看，随着上半年国内补贴政策的正式落地，进入下半年需重点观测行业产销量的具体情况；海外疫情虽有反复，但整体呈现可控状态发展，预期欧美市场未来半年行业产销量环比均会有所恢复；从中长期来看，我们判断疫情只是短期打断了产销两端正常的经营情况，但不改中长期产业发展的大方向。”

——《国泰智能汽车股票中期报告》

“目前阶段展望下半年，随着经济的复苏，顺周期的汽车等可选消费将逐步恢复，而随着生活进一步在线化和智能化，未来计算机、智能汽车等领域的景气度将继续提升，我们继续看好新能源汽车、计算机、汽车零部件和光伏等板块的投资机会。”

——《嘉实智能汽车股票中期报告》

“下半年新能源汽车行业进入新车型密集发布期，当前全球新能源汽车渗透率不足5%，未来目标是在较大幅度上替代传统燃油车，潜在市场空间巨大，而优质的供给将为推动行业需求的高增长提供强大助力；

企业经营方面：疫情以及去年的高基数影响了相关企业上半年的业绩表现，预期这种情况将在下半年开始扭转；

产销情况方面：预计国内新能源汽车销量数据将在7月进入拐点，下半年将迎来产销规模的环比、同比大幅增长；2020 年欧洲下半年产销也将进入加速阶段；2020年海外总销量有望达到同比 40-60%的增速。”

——《申万菱信新能源汽车混合中期报告》

“展望三季度，看好电动车板块的趋势。主要是核心逻辑均出现了正面变化。国内销量随着经济好转预计逐渐见底回升，欧洲电动车支持政策不断加码，预计销量将恢复至一季度的快速增长，全球头部电动车厂商随着产能释放销量也将继续保持快速增长。重卡产业链将继续保持强势，随着下游基建项目不断加码以及国三以下车型淘汰力度加强，继续看好三季度重卡销量的快速增长。”

——《融通新能源汽车主题精选混合》

看上述几只基金涨幅情况。7月以来至今，国泰智能汽车涨17.62%、申万菱信新能源汽车涨17.29%、嘉实智能汽车涨12.27%、融通新能源汽车主题涨24.77%。

有意思的是，从上述几只汽车主题基金持仓来看，很少涉及“汽车”股票。投资的主要对象主要是上游材料或者是新能源行业。比如宁德时代是做动力电池的、恩杰股份是做隔膜的、璞泰来是做负极材料的、天赐材料是做电解液的。

整体上还是围绕“电车”领域展开，也是就是我们常说的新能源车，传统的汽车行业基本没有出现在持仓里。

新能源车替代传统燃油车已经是趋势，而新能源车做得比较好的，国外特斯拉，国内蔚来、理想、小鹏都在美股上市。

国内投资一些新能源车上下游企业，反而是不错的选择。

新能源车ETF里，规模较大的几只基金：

华夏中证新能源汽车ETF 84.04亿

平安中证新能源汽车产业ETF 43.2亿