股票注册制将全面实施，对我们投资有什么影响？

周末，注册制再传来大消息。

31日晚间，金融委召开会议，其中提到最重要的一条内容就是，“增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”。

继科创板、创业板试水注册制后，A股推行注册制是大势所趋，早晚的事情。

A股全面实行注册制，和之前有什么不同呢？会对我们的投资带来哪些影响？

核准制下，所有的IPO流程都在证监会进行，审核机关要对公司申请的所有数据仔细审核负责，确保都符合监管机构制定的发行条件，好处是能阻止一些质量比较差的公司发行上市。

但坏处也很明显，审核周期长效率低，并且由于指标严格，也拒绝掉了很多有价值有潜力的公司。

而注册制，是交由沪深交易所的审核中心去过审，之后再去证监会注册。审核机构只对注册文件进行形式审查，不做实质判断，只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏就可以了。

所以，带来最直接的一个影响是：大量符合上市条件的公司，可以上市了！

以前公司想要IPO，得经过重组、申请、审核等一系列程序，每道程序耗时长，并且递交上市申请的公司也多，监管审核部门资源有限，忙不过来，IPO平均排队时间在一年以上。

注册制下，简化了审核流程，将大大缩短IPO排队的时间。从今年的审核节奏来看，一些公司从首次申请到拿到批文，最短能在三个月内搞定。

证监会也不再对上市公司的质量进行判断，监管部门把主要精力放在强化信息披露的真实透明度上，因此好公司差公司都能上市。

至于公司质量的好坏，投资价值的高低，就交由市场来评估，由投资者自主判断。

这既是机会，也是挑战。

机会在于，核准制下，能被批准上市的，一般都是些处在成熟期的公司，进一步发展空间有限，这样一来，也使得投资者很难在二级市场分享到公司成长中的回报。

而注册制下，投资者有更多的机会参与投资一些处在成长期的公司，共同分享其中的红利，这对我们来说，是件好事情。

挑战在于，以后小市值的公司会越来越多，壳价值也会越来越低，壳资源高溢价的局面将会被打破，市场估值会逐步回归理性。

同时，IPO时间缩短，上市节奏加快，A股打新稳赚不赔的局面也可能会被打破。

要知道，好公司总是稀缺的，以后选股的风险也增大了，我们更需要学会辨别哪些是真正有价值的公司。

对于前段时间可转债市场的炒作，上周五深交所出台了新的交易规则，完善可转债盘中临时停牌制度。

以前，盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的、30%的，单次临时停牌的持续时间都是30分钟，就给T+0炒作提供了充足的时间和空间。

新规后，二次临停，盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，直接临时停牌至14:57。新规则从今天开始已经施行。

又进一步压缩了可转债的投机空间，想炒可转债的小伙伴要小心点。