企业债券暴雷 AAA级信用债违约 admin 2020年11月13日 19:26 1413 0 这两天, 继双十一科技股9折活动后, 又出现了信用债7折促销的盛况。 清华控股,云南城投,苏宁易购, 平煤集团,包钢,紫光集团, 一大批“最安全”的AAA级信用债, 都将发生债务违约。 先科普一下,所有债券, 都是以100元面值发行的。 AAA级信用债曾经是优质的代名词, 只要发了就会被承销商包圆, 散给自家和合作机构的私募和信托产品。 因为到最后再怎么不行, 都能连本带利把钱还上,俗称刚兑。 这种债只要跌到90以下, 就代表偿债能力出现了问题, 跌到75以下就代表非常有问题。 而就昨天和今天短短两天时间, 信用债市场炸成了一朵烟花, 再次突破了我们想象力的极限。 清华控股的45亿AAA级信用债, 最低跌到了40元, 清华紫光集团的18紫光04, 跌到了14块钱, 还不如某些炸雷的P2P..... 据说北京副市长殷勇已经带队进入紫光, 由清控龙大伟担任执行董事长, 以海航模式接管紫光。 紫光现在这个点应该正在召开持有人会议, 发行的13亿“17紫光PPN005”, 现在只能还上10%的本金和利息, 剩下的90%需要展期半年,以避免违约。 估计这个解决办法, 大部分持有人是不想接受的。 但北京市委都来了, 几家机构最后也只能捏着鼻子认下。 2.0 更离谱的是永煤控股的企业债, 刚发中票20天就违约了。 承销商都给看傻了, 没想到永煤可以这么流氓, 1700多亿资产,账上400多亿现金, 为了10亿直接躺倒赖账。 不仅永煤违约, 作为中国500强的平顶山煤业也违约了, 一期45亿的债,被100万交易量被砸到79块。 几十号发行人在郑州讨债, 企业和国资委却闭门谢客。 传言最近的几十亿资金, 都用于发放拖欠了9个月的工人工资, 反正大家都挺惨的。 看着平煤债被砸的惨烈, 承销商国泰君安也快哭了。 组织了个线上调研会,核心思想是: “省里不敢妄议,兄弟单位不敢妄言, 但我保证现金流哗哗滴,一年内还款没问题, 债券跌这样我自己都想买,大家要对河南国企有信心” 顺便一提, 紫光债的承销人也是国泰君安... 而我们最熟悉的海航债最近也不咋滴。 海航公告,15海航债取消回售, 利息先付三分之一,用2块钱打发了叫花子, 但不管怎么说, 海航坚持还债的态度还是值得肯定。 在一众违约企业中,只有苏宁表现最好 苏宁易购发布公告, 将用总共10亿自有资金, 按照昨天收盘价收购自己发行的债券。 希望各家国企们好好看好好学。 3.0 这一批信用债暴雷以后, 咱爸财政部还很有幽默感的站出来说: “别担心,抗疫特别国债不会违约” 总之,现在除了银行存款和国债, 真的没有啥可以刚兑的东西了。 17年前的P2P,19年中的信托, 今年疫情后的企业债,都号称是刚兑, 但其背后的本质, 都是有风险的债权资产。 只要是债权,就有违约风险, 就不可能是刚兑。 因为这种刚兑, 最后一定会被系统性风险打破。 就算没有系统性风险, 也会被人为创造出系统性风险。 假如市场无风险利率是3%,有人承诺3.1%的刚兑, 只要你能弄来3%成本的钱,就可以无限获益。 所有人都这么干,系统就会失血, 就不会长久,刚兑就会被打破。 因此, 任何利率大于国债利率和银行定期, 流动性还很好的产品, 敢说自己是刚兑,百分百是庞氏骗局。 本文地址: //m.virtuarts.com/licai/4736 文章来源: 钱哥投资笔记 版权声明:本站内容来自网络,如有侵权,请联系站长删除!投资有风险,入市需谨慎!
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