可转债“下修转股价”有什么用？“下修转股价”是什么意思

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下修转股价后，这段时间搜特转债一改之前的萎靡不振，原本是在70多块钱的价格徘徊，现在已经一路上涨到90多元区间。

为什么“下修转股价”能达到这样的效果呢？

可转债是可以从“债转股”，转换成股票的，在转股的时候，要约定一个价格，这就是转股价。

因此，转股价会直接关系到可转债的价值，影响到可转债的价格。

每张可转债转换的股数和转股价相关，转股价越低，可转换的股票数量就越多。

公式：转股数量=面值/转股价（一张可转债面值是100元）

对于投资者来说，转股价自然是越低越好，所以，上市公司下修转股价，对投资者来说是绝对大大的利好。

一般来说，当公司发布提议下修转股价公告，可转债第二天都会高开。

不过，站在上市公司这边来说，可就不一定了。

转股价高，意味着公司的股票可以卖出一个高价。

而下调转股价，加快了债转股的进程，使得流通的筹码多了，这样一来还会稀释股权，降低原股东的权益。

所以上市公司肯定是希望转股价越高越好。

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既然这样，为什么还有的公司愿意下调转股价呢？

主要的动机有两个。

1、促进“债转股”

大家都知道，可转债是公司在向投资者借钱，既然是借钱，那就是要还的。

可如果投资者把债券转换成股票了，上市公司就可以不用还钱了。

转股价下调后，投资者就更有动力将可转债转换成股票，以后上市公司就不用再拿钱去赎回可转债了。

2、面临回售压力

如果公司的股价不断下跌，在可转债的最后两年，公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时，投资者就有权将可转债按“面值100元+持有利息”回售给公司。

这样一来，上市公司就必须掏出真金白银来支付，资金压力会比较大。

选择下修可转债，就可以避免触发到回售条款。

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当然，下调转股价不是你想调就能调的，

为了维护双方的利益，下修转股价是有条件限制的。

大多数可转债的下修条款是：

• 当公司股票在任意连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价，低于当期转股价格的80%时，董事会有权提出下调转股价方案并提交股东大会审议。

• 方案经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

• 股东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。

不同公司的规则会有差别，总的来说相差不会太大，具体大家以募集说明书里的下修正转股价条款为准。

像搜特转债要求的是，在任意连续30个交易日中，至少有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%，就可以下修转股价，是比较宽松的。

如果你想从下修转股价中挣钱，就要先寻找那些即将触发下修条款，并且公司下修转股价意愿比较强烈的可转债，提前入场。

这场博弈的风险是有点高的，判断失误还可能会亏钱，七七建议大家谨慎参与。

附上即将发行的新债信息，记得坚持打新哦！