怎样建立自己的交易体系以及完善体系

1 、 量化是为了比同行跑得更快 ， 但如果方向错了 ， 快就意味着更大的麻烦 ， 尤其是在A股这个经常调整规则的地方 。 Alpha go可以赢李世石 ， 但如果在一个输赢概念随时可以变换的地方 ， 它一局也赢不了 。 A股最大的风险是规则 ， 你最强的时候 ， 会发现世界变了 。 机器越强大 ， 就越应一句话 ： 机深祸更深 ！

2 、 随着大数据和信息技术越来越发达 ， 机构坚持价值投资也会越来越难 。 A股还没有伯克希尔哈撒韦那样的股份制机构 ， 绝大部分机构只是体量大 ， 但对资金并没有话语权 ， 追涨杀跌的习性会被市场节奏进一步放大 。
对个人投资者来说 ， 以后投机的胜率也会越来越低 。 机构凭借量化能力和资金优势 ， 会挖出越来越多的坑 。 之前很多赚钱良机 ， 都会变成无底洞 。 守拙 ， 靠企业内生赚钱 ， 慢但长久 。 可守股如守寡 ， 绝大部分人都是守不住的 ， 嘲笑别人因循守旧之前 ， 先得保证自己还活着 。

3 、 严肃的投机者 ， 基本也可以满足 “ 以深入分析为基础 ， 确保本金的安全 ， 并获得适当的回报 ” 这三条 。 随着数据和信息技术的不断发展 ， 价值投资与投机之间的界限越来越模糊 。
对散户来说 ， 不是做不做投机的问题 ， 是没有能力做好投机 。 尽管价值投资也很难 ， 但有些价值比机会还是更容易发现的 ， 至少对个人来说是这样 。

4 、 能力圈就像下围棋 ， 学易精难 。 每个人都有自己的熟悉领域 ， 但真正把能力圈变成聚宝盆 ， 需要的不仅仅是见识 ， 还有很多自律和牺牲 。 这种看起来很愚笨的模式 ， 聪明人是不愿意做的 ， 有些人愿意做 ， 但也受不了账户波动和他人嘲笑 ， 最终还是选择了更加简单的道路 。
投资对于情商的要求超过智商 ， 大多数人都不是输在行业理解上 ， 而是倒在自己的贪嗔痴面前 。

5 、 大道至简 ， 如果你见到有这种境界的投资人 ， 有机会让他把那种简单跟你阐述一遍 ， 估计一个星期也说不完 。 佛祖的真意只在拈花一笑 ， 却在世间留下了数十万字的佛经 。 《 老子 》 只有五千言 ， 释义的书则是汗牛充栋 。 洞中一日 ， 世上千年 。 维系简单 ， 原本就是一件很复杂的事 。

6 、 估值是一个体系 ， 而不是一个模型 ， 更不是一个数字 。 其背后渗透的是对企业生意逻辑 、 商业模式 、 管理能力 、 市场环境 、 技术更替的全面理解 。 所谓的历史也是未来的一部分 ， 没有哪个未来可以不建立在历史之上 ， 所有对未来的洞察都不过是对历史的理解而已 。
至于DCF ， 折现率的设定本身就是一种思维的体现 ， 其价值在于变量的可能性影响 ， 而其中最有意义的不是结论 ， 而是折现率设定的条件 。

7 、 一个体系建立之后 ， 需要的是不断地修正 ， 很多人会在这个修正过程中偏离航向 ， 然后就需要再修正 。 这个作用体现在市场上 ， 就是价格围绕价值波动 ； 体现在个人操作上 ， 就是螺旋式上升或者螺旋式下降 。 开悟容易证悟难 ， 也是这个道理 。
没有什么是一成不变的 ， 想把瞬间的永恒维系到天长地久 ， 浮士德没有做到 ， 而佛家更直接说 “ 应无所住而生其心 ” 。

每个人的懂 ， 都是自己以为的懂 ， 没人能例外 。 所谓客观懂 ， 也都是事后结论吧 ， 还带有强烈的时间性 。 追求所谓的客观懂 ， 不如当成永远在路上的那个过程 ， 如果当成终点 ， 在投资中就很容易陷入危险境地 ， 或者失去信心或者固持己见。