近日,中央全面深化改革委员会第二十三次会议,审议通过了《关于推动个人养老金发展的意见》等五份文件。该文件的重磅出台,预示着第三支柱“个人养老金”进入全新发展阶段,也将在金融领域全面开启“个人养老金”的新时代。
所谓的“个人养老金”其实跟我们现在的社保养老金,二者之间是有明显的本质区别。个人养老金,简而言之,就是它是在我们社保养老金制度以外的,一种新的养老金制度,并且是由国家层面推出的,也就是我们常说的“第三支柱养老金”。
我们需要特别注意的是,这是中央首次强调个人养老金的重要作用与补充养老金功能,通过政策支持、产品创新、制度保障等,将个人养老金储备纳入中国养老制度体系,进行长期投资与积累。
同时,我们可以看到,本次出台政策的高度前所未有,执行力度预计也将成正比,预计未来将在银行、保险、基金领域的试点,进而为这次全方位落实个人养老金发展提供经验和信心。
我们回顾一下这些年在个人养老金制度建设上的政策规划,早在2018年,财政部、税务总局、人力资源社会保障部、银保监会、证监会出台《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,个税递延型商业养老保险在上海、福建和苏州工业园区试点;证监会出台的《养老目标证券投资基金指引》,开启养老FOF的序幕;今年9月,银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》,12月养老理财热卖冲上头条;12月17日,中央全面深化改革委员会第二十三次会议,审议通过《关于推动个人养老金发展的意见》,进一步推动我国个人养老金加速发展。通过上述一系列的政策,我们可以很清晰的发现为了解决个人养老问题,政策推动的连续性和紧迫性。
目前,针对个人养老金市场,已有银行理财、保险、公募养老FOF等多主体、多产品类型参与市场,为不同生命周期、不同风险收益偏好的投资者提供个人养老产品。
从已经推出的个人养老投资产品来看,主要包括个人商业养老保险、养老理财、养老目标基金三大类主流产品。公募基金利用其主动管理优势,布局了适用不同风险等级和生命周期的“一站式”、系列化养老FOF产品,产品类型相对丰富;银行理财侧重稳健投资,并且在非标资产投资方面具有优势,而商业养老保险的优势是几乎无风险,资金管理成本低,可以实现长期复利储蓄的养老金产品。
从风险管理和工具选择的角度,无论是养老目标基金或是养老理财,都是在提供风险的同时而获得收益,风险管理的方式,也是通过拉长投资时间,来平滑在投资过程中出现的价格波动,所谓的风险大小,本质上就是投资资产价格波动幅度的大小。从这一点上,养老目标基金和养老理财都是属于投资,区别只是投资的风险不同,基金更擅长风险较高的投资,而银行理财更擅长风险较低的投资。
但是,解决个人养老金的问题,不仅需要的是投资,更需要无风险的安全储蓄,毕竟解决养老问题,解决的核心问题是个人未来没有“劳动收入”之后,依旧需要消费的问题,那么这个最基本的需求问题,显然就不能等老了以后,依旧依靠有风险的投资来解决。
国际上最常见的解决思路就是:资产所有者的年龄越大,其资产组合中,有风险的资产比重占比就应该越低。
我们建议:对于进入到养老阶段的个人,那么有风险的资产比例占比不应该超过10%。
从这一点出发,我们可以确定,未来我们的养老金储备,一定是把更多的资产存放在一个更安全的资产账户中,而这个资产账户,是要绝对安全的。
安全问题,目前只能通过储蓄的方式解决,而收益的问题,才需要考虑投资,是选择投资基金和还是投资银行理财,都是投资选择的问题。
目前,个人商业养老保险的安全储蓄功能,是其他金融产品所不能替代的,因为保险姓保,保证安全的保。
那么,未来个人养老金的储备选择,一定是储蓄+投资的方式,差别无非是根据个人风险偏好的不同,在资金分配上选择不同的比例。
根据我个人多年的投资经验,投资有风险,短期投资的盈亏概率是50%:50%,而连续短期投资的亏损比例约等于100%,长期投资盈利的概率超过90%,只有储蓄,只盈不亏,而且,储蓄越多,长期投资的心态就越好,长期投资的盈利概率就越高。
所以,我们的建议一直都是:先储蓄,在投资,无论投什么,储蓄都是必须的。
未来,随着个人养老金政策的不断落地,政府解决的是政策支持问题,金融机构解决的提供产品问题,最终解决养老金问题就变成了每个人的个人选择问题,而这个问题,可能需要更多的专业人士提供长期的专业服务,个人养老财务顾问,也许将成为一个新兴的职业,他们需要帮助客户解决养老的财务安排问题,而不仅仅是,打着养老规划的旗号,只能推荐客户买基金,买理财,买保险。他们不仅应该懂投资,更应该擅长长期的储蓄规划,能够根据不同客户的个性化需求,帮助客户实现养老规划,甚至是提前退休的规划。
解决养老问题,是一个需要很长时间不断陪伴客户变化和成长不断调整完善的过程,个人养老财务顾问的专业价值,需要禁得起长期的时间考验,而养老问题是不能推倒重来的,因为,养老问题,最重要的是时间,而时间是不能重来的。
所以,比选择养老产品更重要的是,选择一位值得长期信赖的养老财务顾问,他的价值不应该只是了解更多的产品。
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