2022年投资理财方向:这三个赛道值得期待

今年是价值投资的小年，许多遵循价值投资的大V目前都是暂时性的亏损。其实对价值投资而言，某年小幅亏损都非常正常。暂时的亏损其实不是真正的亏损，而是为了布局，为了来年的收获。因此，价值投资长期看，一定是持续盈利的。

随着A股市场的扩容，4000多支股票，以后很难有鸡犬升天的大牛市，每年仍是机构性投资机会为主。大家要有思想准备，在股市中实现长期盈利，一定不能期待牛市的来临，同时也做好熊市来临的准备，其实股市大部分时间就是震荡市，但在震荡市中对于小部分景气行业，却是牛市。比如最近两年，看大盘指数就是在3000点附近震荡，属于典型的震荡市，但对于光伏和新能源电动车产业链而言，又是典型的牛市。今年只要拿住这两个产业链的龙头，盈利翻倍都不难，但拿住其他行业的龙头，亏损20-30%都是非常容易的事。

明年光伏和新能源汽车的机会肯定不如今年，一定会发生分化。但每年肯定都有景气行业和景气龙头，我们需要及时抓住景气行业和景气龙头，就能获得超额利润。

价值投资模式有三种典型模式，困境反转模式、价值股模式和成长股模式。在A股市场，做成长股模式是盈利效率最高的一种模式。做成长股关键是要抓住景气行业和景气龙头，这个景气不能是概念上的景气，一定是实打实的业绩提升的景气。比如前一段时间热炒的元宇宙，目前仅仅处于概念阶段，没有产生真实的业绩支撑，这种炒作我们就不用参与，通常股价从哪儿拉升就会成哪儿掉下，博弈投机的成分太大。

又比如像光伏、新能源汽车，前几年也热炒过，那时真实的业绩没有释放出来，渗透率没有提升，也属于博弈投机式炒作，股价仍会掉下来。但这两年的光伏和新能源汽车产业链，随着渗透率的提升，业绩是真实的释放出来了，这才是真正的成长股赛道。因此从去年开始参与这两个赛道龙头的投资者才是真正的价值投资高手。

由此可见，我们每年要善于把握产业链快速渗透的景气行业和景气产品，及时抓住景气行业的龙头。随着产品的渗透率从5%渗透到30%、40%甚至50%，景气行业龙头的业绩就会爆发式的提升，此时股价在业绩和估值双推动下，股价大幅上涨，表现为股价上涨的主升浪阶段，这才是赚大钱的好策略。

展望明年，我提示培育钻石、电子烟、家庭智能投影这三个赛道正处于渗透率快速提升的阶段，三个赛道的龙头力量钻石、思摩尔国际和极米科技明年的表现仍然值得期待。