数据中心IDC行业值得投资吗?

今天想和大家分享一个新基建中的“老方向“--数据中心，或者说大一点，就是信息化改造。

之所以说是老方向，因为2020年疫情发生后，这个方向是被市场爆炒过的，当时因为疫情带来了线上各种需求的暴增，数据中心，数据中心点位服务器都成了紧缺资源，再叠加数据中心是疫情后新基建的重要方向，市场高度关注，于是迎来了爆炒。

在当时我也分享过我的观点，这种炒作一定是阶段性的，而且对于民营企业是非常大的利空。

一方面，因为需求的爆发是暂时的，随着线下生活的恢复，大家线上的工作生活一定会降低。另一方面，供给的增长是永恒的，建好的数据中心，买好的服务器都是可以长期使用，疫情一过，一定会供过于求。

这一年来的情况基本印证了我的判断。

根据我们的调研了解，今年以来，伴随供给的快速增长，需求的增速放缓。上海的数据中心价格下降的幅度应该是有30~35%，广东价格下降的幅度在20%左右，而北京下降幅度应该是在10%左右。

这也是相关公司股价持续下跌，不涨的重要理由。

特别是到今年，由于数据中心的高耗能和碳中和形成了天然的冲突，甚至由于限电，很多数据中心今年被迫关停，据说还有数据中心靠着烧柴油过了一个月的苦日子，因此建设进度进一步放缓...

目前来看，我们认为数据中心的供需关系应该还是供给明显大于需求的状况，特别是在非一线城市及周边，供给非常充分。

我们认为大规模再度兴建的空间可能不太大，因此一些数据中心运维企业，包括建设数据中心需要用到的一些设备产品公司，我们依然认为投资价值有限。

行业的投资可能要从其他视角出发去寻找。

第一，降低能耗。

发改委发布了《推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展》的文件，其中提出的主要任务就是提高算力能效，PUE超过1.5的进行节能改造。另外提高上架率，数据中心整体上架率（建设1年以上）提升到50%以上。

从这个角度来看，降低能耗是硬指标。

那数据中心怎么可能降低能耗呢？

理论上，PUE取决于硬件和运营两个维度。

硬件方面我也去了解了下，散热系统的改造是非常重要的一个方面。数据中心要消耗大量的能源用于散热，如果散热的方式能有进步，比如从风冷到液冷，是能比较好的降低的数据中心能耗的。

其他方面由于相关的资料并不太多，我们也没有了解到特别靠谱的。大家如果有一些了解也欢迎留言或者私信告诉我们，我们一起探讨挖掘机会，可能这其中孕育了很大的投资机会。

运营方面，一般我们还是认为有比较多运营经验的数据中心运营商比较会省电，这也是第三方IDC运营企业的一个竞争优势。

第二，数据中心虽然相对饱和，但服务器相关需求已经出现了明显的拐点。

根据国内龙头服务器厂的三季报可以看出，今年Q1，Q2，Q3的收入增速分别为3%，-11%，16%，已经出现了增速的拐点。

这意味着当年因为疫情多新增的供给基本已经被消耗。

服务器市场有机会重回过去15%左右的合理增速水平。

这里大家也注意，这些方向更高的增速目前也是很难实现的，核心是因为下游的数据需求没有一个爆发式增长，整体还是处于一个平稳增长的状态，所以也不要指望相关个股暴涨。

除非出现了新的爆款应用，比如最近爆炒的元宇宙真的很快能落地，带来了更多的数据需求，才会重新带动这个行业回到比较高的景气和增长水平。

5G应用的落地，依然是这个行业最大的催化。

重新看IDC这个老朋友我还是很感慨的，20年从IDC上赚了很多钱，也因为看懂了逻辑顺利高位离场。

当时有不少机构猛捧IDC认为供给受限需求无限，于是在高位被套的死死的。

大家看这个状况是不是很熟悉，今年的工业硅又延续了这故事，套路都是一样的，供给受能耗指标影响受限，下游需求持续增长.

给大家看看今年9月券商发的研究内容，当前价格6万，预计涨到10万+，硅料多少钱，工业硅就可以涨到多少钱。大家知道现在工业硅价格多少钱么？25000不到，而且还处于明显的持续下跌走势中，大概率还会跌....

所以A股其实没有什么新鲜事，映射是很容易找到的，高位的时候分析师猛吹票，市场上热火朝天锣鼓喧嚣也都是一定会出现的，我们需要做的就是保持冷静

投资就是这样，最重要的是不要被短期热点和情绪所左右，保持理性思考最为重要。

理性有时候可能会让我们少赚钱，但也一定会让我们赚到更踏实，更长久。