保利发展和保利地产什么关系 保利地产资产负债和利润如何

公司是专注于房地产开发及销售的大型企业集团，经过近 30 年的稳健发展，已形成以不动产投资开发为主，以综合服务与不动产金融为翼的业务板块布局。

1、资产质量和估值

公司资产质量属于比较优秀的水平，净资产收益一直在15%以上，2020年净资产收益率17%，是近十年较低水平。

公司市盈率长期在10倍以下。

2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是存货7415亿。

其次是现金类资产1677亿、长期股权投资725亿。

负债端，公司占比最大的负债是预收类款项3665亿，主要是未交付的预收房款。

有息负债2370亿，大于现金类资产1677亿，公司现金流紧张。

公司营运净资产长期大于零，说明公司在产业链上议价能力一般。

3、利润表

近几年公司收入和净利润增速在行业内属于较低水平，2020年公司收入和净利润增速只有个位数。

公司税前利润分布，主营业务利润占比70%以上，2012年后，每年都有金额较大的投资收益。

公司毛利率大部分年份在30%以上，净利润率长期在10%以上，2020年公司净利润率创了新高。

4、现金流量表

公司金额较大的现金流科目主要是主营业务收到的现金、吸收投资收到的现金，有息负债筹集的现金、分红的现金流出。

由于公司有大量的少数股东权益，现金流量表比较乱，难以进行梳理。

公司每年拿出净利润30%作为分红。

5、未来展望

公司披露了2021年新开工面积和预计竣工面积数据，开工面积同比下降30%、竣工面积同比增长6%+。

全年公司计划完成房地产及相关产业直接投资 3950 亿元，计划新开工面积 4900 万平方米，计划竣工面积 4000 万平方米。