金发科技600143年报披露 业绩如何？

今晚金发科技披露的最早，我们简单看看。

金发科技四季度实现营业收入87亿元，扣非净利润7.93亿元，同比增长164%，基本符合之前的业绩预告。

2020年Q1至Q4分别实现净利润1.4亿、22.7亿、12.8亿和7.9亿，考虑到Q4疫情基本稳定，没有暴利，那么Q4单季度8亿利润或许就是金发科技的稳定利润了？全年30亿左右？

这一点有待确认。

确认的难点在于公司营业收入包含贸易收入，这给分析增加了难度：2020年贸易收入50亿。

换个角度，2020年医疗健康产品贡献毛利21亿（毛利率76%，真是暴利），合计毛利89亿，其他产品贡献毛利68亿，金发科技各项费用35亿，算下来税前利润也有33亿？

不过金发科技2020年业绩的爆发肯定不止是因为疫情，改性塑料毛利率增加7个百分点，去年32亿毛利，今年53亿毛利也是主要贡献点。

考虑到改性塑料的周期性，这一点2021年也具有较大的不确定性。

说这么多的意思就是对金发科技2021年的净利润，仍具有较大的分歧，很难预测。

机构预测也不靠谱，高的给到55亿，低的只有25亿。

但是金发科技的优点很明显。

一是研发投入高，且全部费用化：2020年研发投入14.38亿元，占营业收入的比例为4.1%。这个金额的研发投入，且全部费用化的，A股应该不超过5家。

二是成长性确定。

改性塑料方面，环保高性能材料在建产能20万吨（产能利用率低，不过公司表示产能利用率无意义），可降解材料方面6万吨一季度投产，3万吨Q4投产，产能利用率提高到117%，今年年底还有400亿只手套项目，目前已经试生产。

股东方面，截至2020年底，只有港资大幅持有，国内基金持有量很少，基本可以忽略。股东户数更是在2月26日达到了21万户，简直成了散户集中营。

公司目前市值571亿，未来大概率可以达到1000亿，问题是不确定是今年、明年还是后年，在业绩不确定的情况下，建议再等等。