格力电器三季度报:格力股票现在还值得购买吗

格力电器昨晚发布三季度报数据，营业收入470.8亿，同比下滑16.5%，净利润为61.9亿，同比下滑15.66%，从数据上来看第三季度不好，但是按全年累积看，营收同比增长9.73%，利润同比增长14.21%，但是市场的态度对这份财报非常不满意，继续狂跌近6%，收盘价为36.77元。

其实格力电器未来三年的业绩基本上属于明牌，按年看2021年比2020年同比增长10~12%，利润区间为235亿~245亿之间，2022年同比2021年增长10%~12%，利润区间为255亿到265亿之间，2023年同比2022年增长10%~12%，利润区间为275亿到290亿之间。

我们倒推一下，接下来2020年格力电器四季度的利润区间应该在79亿到89亿之间，这样全年增长率为10%~12%。

以上判断依据是公司员工持股计划的推测以及格力的基本盘空调业务的稳定性和产品能力。所以就算公司业绩再好，也会通过报表调节增长率和增长曲线达到10%~12%。那么在过度关注季报半年报没有意义。

对于持有格力电器的小股东们，真的不要关注短期的股价波动(如果有能力做T赚钱的话，还是必须要关注的)，那应该关注什么呢？我认为主要关注以下三点：

1.格力空调业务的基本盘是否继续稳固。这是最重要的，因为当前的市值2200亿，就是抛去其他所有业务，给空调业务0.7倍的估值，所以只要基本盘稳，就能先赢而后求胜；

2.小家电业务能否有起色，成为新的增长点。格力的小家电我买过一个空气净化器，说实话，真的很好用，比同事买的小米、海尔要好太多，虽然价格贵一些，但是无换芯的烦恼，产品的体验非常好。我还看了格力董明珠店的很多产品，无论颜值还是产品参数看着都很喜欢，只是相比较同行产品价格有些偏贵，从价格角度看，缺少了竞争力，这一块未来就看公司给小家电如何定位如何推广了；

3.银隆新能源业务未来的规划和业绩增长情况。这一块可能是未来格力最大的X因素，因为新能源是国家级别的战略目标，不论是电池还是新能源汽车，未来都是有非常大的增量，只要格力能够做好，格力未来不可限量。

至于其他的点，例如格力的短期趋势已经走坏，正在向下探寻新底；除了高瓴其他前10的股东都在持续减持；格力已经成为散户大本营……这些点对于长期持股而言关注没有多大意义(短线不在讨论范围)。

当然，格力目前确实遇到了一些大问题，最明显的就是格力的线下渠道改革效果和进度如何，目前还看不清楚；还有就是格力的接班人问题确定不了，这可能会影响格力未来的战略规划。

投资没有100%确定的事情，所以我们只能够押注大概率事情和自己能看清的事情。从格力的产品角度看，格力做的很好，没有问题；从格力过去的分红(2017年那次不分红确实是董明珠太意气用事，好在后面董明珠也认知到错误，因此在很多场合都强调分红)和企业文化看，格力做的非常好。

综上，做为格力目前被套的纳米级别股东，对格力还是充满信心的。