忽如一夜春风来，元宇宙概念蔓延了整个投资界。
如同VR\AI，这并不是个新概念，早在1992年出版的科幻小说《雪崩》中，Metaverse一词便已诞生。
可元宇宙从概念到成形，需要两项重要的底层驱动力——VR和AI的技术突破。
VR在显示技术的不断迭代下，历经了2015年的第一次突破和泡沫，洗尽铅华，成本和体验都接近了消费级的水平。
AI从2012年开始爆发，实现超摩尔定律（算力每年翻一倍），从而能够支持图形学、自然语言处理等模型。
VR打造交互界面，AI铸就世界内涵，才构成了理想的元宇宙，虚拟的伊甸园。
最近发生了两件事，催化了大众对Metaverse的热情：
第一是Facebook改名为Meta；第二是Roblox暴涨。
作为一家万亿美金社交巨头，Facebook选择了all in元宇宙，将其视为与互联网并肩的时代机遇。
Roblox被大家认知为元宇宙第一股，近一个多月已经接近翻倍，达到780亿美金市值，市销率达到了恐怖的50倍，也就是说一块钱营收能够换来50元市值。
很有意思，承担了万众期待的Roblox，是一家“沙盒”游戏公司，它就像是把 QQ 游戏大厅做成了一个立体版的游戏世界，并且对游戏创作者（creator）开放，鼓励更多人在上面创作游戏。
目前Roblox拥有5050万的日活跃用户，平均上线时长150分钟，平台上玩家们已经累计创作了2000万个游戏。
Roblox的大多数用户，都是孩子，他们目的性弱，更喜欢沉浸下来体验事物。（招股书显示，25 岁以上的用户仅占总用户量的14%）
比如上面有个披萨店的游戏，3000万注册用户，每天几十万人上线在披萨店里发呆，连创始人都不知道他们在想什么。
超越其他游戏平台的是，Roblox有一套成熟的货币经济系统，robux币可以与美元兑换，但换出和换入的比例相差2倍，这个汇差，便是公司的收入来源之一。
Roblox的爆火说明了一个结论：游戏已经成为元宇宙目前最具可行性的应用。
是啊，游戏创作的初衷，不就是打造出一个寄托人类梦想，有着无限可能的虚拟世界么？
我初中开始看网络小说，第一个疯狂沉迷的题材就是网游小说，现实中的loser在游戏中各种奇遇，然后赫然发现两个世界可以打通，游戏的武学秘籍也能锻炼现实中的体质，从此开启一段逆袭之旅……
其实啊，当你想着打通现实/虚幻边界时，这还不是真正的元宇宙。
完美状态是，在游戏中就可以获得所梦想的一切东西，尤其是社会关系。
马克思说，人天生是社会动物，每个人都想获取优越于别人的资源/地位。
这当然是不可能的，总有人会失望，不患寡而患不均，动乱由此诞生。
游戏，尤其是元宇宙游戏的出现，为这一几千年无解的状态提供了一种解法。
如果我不能在现实世界中成为“人生赢家”，那就换一个平行世界如何，总能找到一片乐土吧？
甭管当下技术支不支持这一设想，只要符合人的本性，总会有资本推动社会趋近这个状态。
元宇宙的浪潮注定一波三折，这轮热度可能不久就会落幕，但一定会在某个时刻继续燃起战火。
社会现象背后，是一个历史性的趋势，接下来我们很可能看到一个大分化：
现实世界通缩，精神世界通胀。
尽管不断放水，现实世界在不断通缩。双十一的消费金额断崖式下滑，人们失去了购物欲望，就像日本的第四消费时代。
而精神世界在通货膨胀，满足人们精神需要的商品会越来越值钱。你可能宁愿为了自己喜欢的虚拟偶像打赏1000元钱，都不愿意在现实中吃一顿100元的面条。
这是一个超长期的变化方向，资本市场才刚开始给予对应的溢价。
具体到投资方向，精神世界的最直接映射，便是游戏世界。
我一直相信，游戏是一个很不错的商业模式，由于能够不断迭代满足人的精神需要，它的长期增长率天然高于线下。
虽然游戏公司存在爆款诅咒，但是好的游戏本身就能够长青，用户粘性极高，比如梦幻西游，推出已经16年时间，却依然有着大量忠实的老粉丝。
放在短期维度，国内游戏股遭遇了近几年来最严厉的政策风暴，但这也带来了长期投资的难得建仓机会。
在8月底的文章《至暗时刻，应对文娱传媒乐观一些》中，我们在接近板块最低，无人关注的时候第一次推荐了游戏娱乐板块，因为判断政策被过度解读了。
现在整个板块从底部涨了30%，我们依然看好，每一次回调都是买入机会。
新的逻辑出现共振，元宇宙带来的游戏股重估+本身业绩的恢复，戴维斯双击。
Roblox的新高，打开了所有游戏公司的估值上限，在情绪上更是持续提振。
对游戏板块感兴趣的读者，可以关注【游戏动漫ETF】（代码516770），有五届金牛团队护航。
在之前的政策危机中，游戏股纷纷暴跌，后来陆续反弹，但是游戏动漫ETF却已经创出了新高，表现比绝大多数游戏股都好——这点说明了均匀配置龙头，也能有超额收益。
股票投资是一件非常专业的事情，没有足够时间做深度研究的朋友，配置ETF是更为推荐的选择，至少这不会踩雷，可以安心拿着睡觉。
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