2022年股市投资上涨的股票会变多吗

昨天也给大家预告了，今天我会写我对2022年的一些判断和思考。

文章一开头，我一定要解释清楚预判这个词，预判，就是预先的判断，提前的判断，只是我基于目前情况的主观判断。

说实话这种判断很多时候都是不太准的...比如去年我就预判港股会好，结果港股就好了一个月，但在港股变差之前，有加印花税，产业政策发生变化这些明显的变化和征兆。

在做投资的时候，跟踪，根据实际情况的变化构筑对策是比预判重要很多的事情，万事万物都是在变化的，应对永远比预判重要。

所以这个世界上也没什么股神，千万不要相信有一个股神能提前告诉你哪个票能涨，然后你买了就涨，买了就赚钱...

投资一定是一个持续加强认知，修正认知的过程；投资也一定是一个有亏有赚的概率游戏。没人可以操纵市场，更没有人可以成为股神。

2022年的三个预判

关于2022年，我的第一个预判是波动加大。

今年是市场波动是非常小的，从全年来看，全年最高点到最低点也就10%出头的波动，这是A股极其罕见的低波动年份。

展望明年，这个波动肯定是会加大的。

从宏观来讲，明年宏观层面的变化会很多，比如国内的货币财政政策在稳增长后会办？政策的跨周期调节会导致明年上半年政策力度比较大，下半年政策工具变少后会是什么状况？明年对于疫情的政策会不会有变化？这种变化又会带来什么样的扰动？

美联储明年也是有加息计划的，美联储加息年向来对于全球资本市场都是比较大的扰动。但美联储政策也不是没有变化的空间，在疫情复苏导致的短暂通胀过去后，联储的政策会怎么演进？是否真的会有三次加息？都是有不确定性的。

这些宏观政策变化将会在很大程度上对市场构成扰动，带来市场上下的波动幅度变大。

目前来看我对于上半年，特别是年初还是相对比较乐观的，但在往后看还是很模糊的，因为我们很难判断经济，政策的演进趋势。

我的第二个预判是明年上涨的股票会变多，结构性的机会会变多，市场风格会偏向大盘白马股。

近年来，由于A股持续的扩容，A股的规模已经越来越大，这种规模下市场很难再像过去一样呈现出全面的牛市和熊市，市场机会更多是结构化的，部分板块好，部分板块不好。

比如今年市场结构化的机会集中在碳中和领域，今年其实除了新能源，其他板块也赚不到什么钱，如果没有把握住新能源这个结构性机会，今年就等于白玩。

因此明年最重要的还是选结构，找到好的方向和板块依然是明年最重要的事。

另外虽然都是结构化机会，但也有风格之分，比如今年其实就是小盘股占优的一年，同样是锂电池板块，小公司涨幅是大于龙头白马的，最小的st板块今年也成为了最亮眼的仔。

明年我认为大公司，白马股会占优，具体原因在文章预计2022年的市场会有一个特点中有分享过，大家可以回去看看。

今年的第三个预判，应该也是大家最关心的，对于板块和细分行业的判断。

就目前来说，明年我认为以下方向会有投资机会，今天先做一个大概梳理，1月的时候我会就各个细分方向写一些文章，具体分享下我的判断。

1.新能源。

虽然今年年底以锂电光伏为代表的新能源板块出现了一定的调整，但从基本面来讲这两个行业明年依旧能维持一个不错的增长，我们预计锂电池（按GW计算）明年销售的增速会超过50%，光伏明年的装机增长大概率会在30-40%之间，这两个行业增速依旧是非常快的。

在去年底展望今年时，我对于锂电光伏板块投资机会的展望是调整后的投资机会，去年底我认为板块交易过于拥挤，需要调整消化。从今年的情况来看板块确实是在2，3月出现了比较大幅的回调，然后重新上涨。

那么今年底展望明年，我认为新能源板块的投资机会是分化后的投资机会，我认为板块类似于今年这种鸡犬升天的行情一定不会有了，板块内大概率会呈现一部分公司上涨，一部分公司下跌，一部分公司震荡的情况。

其中我认为锂电板块的分化会比光伏板块更加严重。

那么怎么选出那一部分上涨的公司呢。

一个是从细分行业入手来选，比如锂电板块前期我也分享过很多次观点了，锂电板块明年我认为电池，上游资源可能是我们更应该关注的细分行业。

另一个是从公司规模来选，还是那句话，我认为大公司比小公司更好，供需关系紧张时小公司弹性肯定更大，但在供需关系不紧张时，大公司一定竞争力越强。

2.消费。

消费板块今年整体走势是比较弱的，这和基本面关系比较大，基本面就是比较差的，今年消费数据确实也不太好。

展望明年，在稳增长的政策背景下，消费一定是需要企稳的，我们可以期待明年有更多促进消费的政策出炉，而且在经济企稳的背景下，老百姓的消费力也会有提升。消费数据的企稳必然会带来板块的企稳。

但消费股市场整体的关注度还是太高了，基本面好的今年调整幅度比较大的几乎都在年底这两个月有了很多幅度反弹，从估值上优势又变得不太明显了。

消费股中明年弹性比较大的方向可能得是受疫情影响的可选消费，假如明年防疫政策出现变化，那么相关的可选消费板块可能会有很大的上涨空间，具体来看餐饮，旅游，零售都属于被疫情压制的比较厉害的环节，间接来说，免税，复合调味品也都属于被疫情影响比较大的方向。

当然具体情况还是要具体分析，我们可以跟踪下3月中旬政策是否会发生变化，这个板块的机会比较依赖的疫情的发展和政策的变化。

3.中下游的制造业企业

这个主要是指一部分受益于上游原材料价格下跌毛利率有望得到提升的企业，今年周期资源品涨价是比较厉害的，但价格大多都逐步缓和了下来，明年其下游的制造业企业是有望实现毛利率的提升的。

这个主线整体比较零散，比如前期分享过的受益于有机硅，MDI，环氧树脂价格下滑的下游硅胶企业；包括前期分享过的汽车零部件企业其实都是这个逻辑，沿着这个链条去找，其实能找到不少的细分领域。

这里特别说下消费电子，消费电子板块最近涨幅比较大，但对于这个板块我整体是没有那么乐观的，很重要的原因是我认为其新品周期还没有到来，比如VR/AR，从苹果今年可能要发的产品路透来看，AR/VR的产品价格实在3000美元左右的，这个价格不可能有爆品，明年可能也不是元年，这个元年可能要后年。

当然明年消费电子板块一定是比今年好的，今年是缺芯需求下滑，原材料运费涨价等多重压力集于一体，明年压力会小不少，但新品周期创新周期还是要紧密的去做跟踪。

最近的反弹更多是一种修复，再往后就需要看基本面的配合了，目前来看还是差一些。

4.其他高景气方向

其他比较高景气的方向比如军工，我认为景气度变化是不大的，依然增速会比较快。其实还有一个和军工很像的板块--网络安全，明年增速确定也都比较强，这些安全领域的公司是受益于目前越来越复杂的国际环境的。

站在2021年的末尾，去判断2022年的行情，其实难度是比较大的，因为今年和明年肉眼可见的区别都比较大，今年有很多大力度的改革，但明年稳增长是第一位的任务，两年的情况会有很大的区别，今年年底的预判有效性一定是更低的。

还是那句话，应对和跟踪比预判更重要，明年我们还是需要更紧密的去关注变化，应对变化，更好的把握市场的投资机会。