新年股市大跌原因：机构调仓、抱团瓦解

1月5日，三大指数持续走低，市场情绪低迷，截止收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.8%，创业板指跌2.73%。沪深两市成交额1.3万亿元。

但值得注意的是，“聪明钱”北向资金全天净买入30.46亿元，连续7日净买入。甚至今天的尾盘是加速买入的。因此近两日的下跌，更多的是内资自身的问题，而非外资导致，外资反而是在持续入场抄A股的底。

而从盘面上看，元宇宙、冬奥会等题材股炒作上涨，家电、银行等低估值板块逆势走强，而新能源、芯片、军工等去年的热门赛道股全线大跌。

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为何集体下跌

目前来看，开年来近两日下跌有1个主因，多个辅因：

核心因素：机构调仓、抱团瓦解

这两天的市场，有个很明显的特点：去年热门的赛道股全跌得很惨，反而是低估值板块在逆势上涨，例如家电、银行、地产等。

这说明赛道股在经过去年的大涨后，确实估值偏贵，今年行业间、公司间大概率都将面临分化。反而是被冷落了近1年的低估值板块，开始出现性价比，关注的资金开始多了起来。

涨太多就会跌，或者说均值回归，这种走势其实历史上并不少见，最近的就比如去年年初。

2019、2020年，以茅台为首的“核心资产”白马股们大涨特涨，而在2021年农历春节后首个交易日开启崩盘，价值股的抱团随之瓦解。

有了去年的经验，今年大资金们反应更加敏感，元旦后的第一天就开始调仓，都想着溜得越早损失越小。这样做的人越多，越是容易恶性循环，短期市场会出现快速杀跌。

辅因1：疫情再次严峻，恐影响经济

海外新冠疫情肆虐，美国单日新增病例破百万。而国内也疫情反复，西安的感染人数已超千例，成为近1年多以来最严重的国内疫情反扑。

市场再次开始了对经济恢复增长速度的担心。尽管国内从12月开始，政策态度就偏向于宽松、以稳为主，想要刺激经济。但实际效果尚未显现。当下仅仅靠“口号”是很难带动整体市场企稳的。还需等待后续更多实际政策的落地，才能给到市场更多的信心。

辅因2：美股市场偏弱，影响情绪

美国为了控制通胀，今年预计将进行3次加息，在此之后，美股的波动幅度明显加大。此外，昨晚美国十年期国债收益率突破1.65%，意味着美国市场对于通胀非常担心。

在这种悲观预期下，美股的情绪对A股造成了短期影响，叠加本身A股就面临机构调仓等问题，助推了近两日的A股下跌。

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普通投资者如何应对

遇到大跌，先稳住自己的心态，千万不要慌。我们已经梳理了近两日大跌的三个原因，那么只需要进一步拆解和推演其未来，就能知道未来该怎么做了。

对于机构调仓问题，大家也不用过于担心。说到底，机构卖出后，迟早还是要买入的，后续市场大概率会逐渐企稳，并开启新一轮行情。参考2021年初，价值股在经历杀跌后，新能源、芯片、军工等赛道股成为了全年的主线，

对于经济数据问题，本身我国是全世界上疫情控制得最好的，重新大规模爆发的可能性很小，不太可能再次重创经济。目前市场主要是在等待宽松政策的实际落地，按照12月官方政策的口径，1季度大概率会有明确的措施出炉，届时市场或将重获“主心骨”。

对于美国加息问题，政府已多次强调，2022年我国的货币政策导向是“以我为主”、“适度宽松”，所以美国加息对我们更多的是情绪上的影响，并非导致股市回调的核心影响因素，只要前两个问题能缓解，美国加息带来的实际影响就很有限。

总的来说，当前的行情有些类似2021年初，当时上证指数一度跌8个点，创业板指更是暴跌超22%。而在止跌企稳后，市场仅用2个多月，就收复了前期失地。

以史为鉴，如果在这时候由于过度恐慌割肉了，那就从浮亏变成了真实亏损，即便后面反弹，也和我们无关了。反之，只要还在这个市场中，就还有回本赚钱的希望。

所以，近期虽然比较难熬，但一定要坚持，机构调仓的结束、新政策的出炉都是随时可能会发生的，如果这时候坚持不住离场了，很可能会错过下一轮的反弹。

至于是否抄底加仓的问题，建议还是谨慎考虑，当前市场情绪很弱，并不能断言底部已现，不如等到行情企稳后再做打算。