量化投资模型赚的是什么钱

投资是一辈子的事情，长期优秀的投资收益不太取决于好运气、短期市场风格、行业轮动、热点、风口、概念等因素。 决定长期投资收益率的因素主要包括：一是核心价值观，二是底层思维，三是投资模型，四是与时俱进的优化。投资模型强调的是可解释，可复制，可持续，可量化、可规模化、可适应市场的变化等。

投资模型的关键字：长期、价值、量化、低频、主动。对于近期很多粉丝的提问作如下解答：

一、投资模型赚的是什么钱？

证券投资有两种赚钱方式：一种是赚博弈的钱，另一种是赚好企业长期业绩增长的钱。

赚博弈的钱的投资者更偏向投机，是与人做博弈，该派别的方法有行业轮动、波段操作、短期择时、估值博弈等。关注点会偏短期，换手率高、需要看技术指标、研究资金面、研究大众心理、研究成交量、基本面趋势、行业景气度、宏观经济等因素。对于获取信息，分析信息的要求也比较高，还需要不断的调整，反应要求迅速。

这些对于我来说是不能接受的，因为花时间太多了，赚的是相当于高风险的劳务收入的钱。 而且我认为投机是有人成功即意味着有人失败，这次成功也不意味着下次能成功，很难有持续性。我不认为自己是属于比较聪明那一类，难以在长期零和博弈中持续战胜他人，所以倾向于做正和博弈，赚好企业长期业绩增长的钱。

我对投资的期望是“躺赚”，把钱投给暴利的生意模式，投给“经营之神”一样的企业家。是让企业家为我赚钱，而我不愿意在投资这件事上付出太多的劳动和精力。因为这是不值得的。

投资模型是通过长期持有优秀企业，赚企业业绩增长的钱。市场上大多数人最不愿意接受的就是慢慢变富，因此，选择长期投资，也算是站在了多数人的对立面。这可以理解为一种更终极的博弈。

二、投资的目标是什么？

投资目标会决定你的投资方法、投资理念和日常操作。我的投资目标是过着富贵闲人的生活，实现财务自由、时间自由、心灵自由。然后更加自由的做自己想做、喜欢做的事情。 在我的投资生涯中应该是没有压力、没有焦虑、没有恐惧的。

三、主动投资还是被动投资？

随着股票数量的增加、投资品种的丰富、世界经济的联通、信息的不断增加，投资已经变得越来越复杂，超越人类的理解能力，所以我选择长期价值低频主动量化投资，也叫人工智能数字化模型。

世界上的投资方法有很多很多种，比如低估值价值投资、趋势投资、套利交易、行业景气度等等。其中我最认可的还是模型投资。 模型投资是长期持有一些有护城河、竞争优势强、管理层优秀、行业稳定的高质量公司。我觉得模型投资一是比较省心、不用换来换去；二是更容易积累投资的复利，而不是频繁的回到起点。 投资模型是一种主动的组合管理。

四、如何管理组合？

预设比例，动态调整。投资要有组合思维，不能盯着单个品种，只见树木不见森林，管理组合就像管理足球队。

1、重视持仓之间的相互关系，组合中要有攻有守；

2、重仓持仓比例的调整，而不是频繁换股；

3、组合的目标是服务自己的投资目标和风险承受能力，而不是简单的追求收益最大化或风险最小化。

五、投入方式？

有机会就买，没机会就躺平，就储蓄和积攒资金。 买什么是在投资模型和组合构建层面决定的，而不是买入时才决定的。具体买入时，我更多的是在执行组合管理的决定。 当我准备买入时，一般是开盘就买，不挂单，不盯盘，即使成交。

我会择价、择股、择机、但不择时。择时和择价、择机有什么区别呢？我认为择时一般是短期判断，而我不擅长短期判断，短期我判断不出价格究竟是多少，我就不会择时。 比如单看某一天，我不知道当日股价会上涨还是下跌，那么在交易时，我就不会去挂单等成交，直接在卖一价买入。

六、如何面对波动？

追求稳健的相对收益，可以最大限度的承受波动。自我评价我对风险的感受是：比较可以承受较大波动，对波动率和最大回撤不太敏感，但是不太喜欢组合大幅跑输市场平均水平。 因此，我的风险控制主要目标是获取稳健的相对收益，不会刻意降低组合的波动和回撤。大部分投资大师都是做相对收益的，我的持仓组合也是以相对收益为目标的，长期来看，就会有绝对收益。

七、如何控制回撤

主要采用风格和板块分散的方式来降低波动，一般不会让组合集中于某一种风格，同时配置多种市场风格。 如果别人都在跌，那我跌也是正常的。甚至波动略大一点，回撤略高一点，我也能接受。可以承受年化波动率50%左右，最大回撤60%左右。 相比波动率，更要控制的是最大回撤。

八、如何执行投资纪律？

投资常常是逆人性，很多时候以为自己是理性做出的决定，其实并不是。尤其是在贪婪和恐惧的极端情况下，我们很难理智。即使一两个决定是理智的，但投资是长期重复多次的事情，这过程中难免会迷茫或走样。 所以，投资模型一定需要有投资纪律作为保障，严格执行，并不断优化。这样才能避免投资模型成为一纸空谈。

1、减少看盘次数。

看盘非常容易影响情绪，进而影响投资；也非常浪费时间，把时间打碎。 我会控制自己一天只在晚上看盘复盘，其他时间，如果不需要交易，就不看盘。

2、具体交易：尽量在晚上或周末制定调仓计划，不在盘中做决策，盘中不择时，无脑交易，不做T。买入时，尽量在开盘时就买入，不挂单，即时成交，这样不需要一整天都看盘，可以节省交易时间。

功夫在诗外，想做好投资，并不能一心把全部时间和精力都砸在投资上面，这样不划算。学习是投资的基础，更是生存的根基。做投资，学习可以让自己不断进步，适应时代变化。要培养良好的习惯，提高自己的自控力，改善自己的家庭关系，培养健康的爱好，交到良师益友，锻炼身体，健康饮食，改善睡眠，这些都有利于做好投资，更容易提高生活质量，也是投资的最终目的。