2022年开市，跨年行情没等来，倒是等来了一顿毒打，临近春节，渐入贤者时间，更是对行情没多大指望，但是一个布局的窗口期。
根据路透对国内机构做的调查的数据显示，2022年CPI温和上行，全年涨幅为2.2%，为货币政策宽松创造了空间。
早前预期央行2022年一、二季度将一年期LPR分别调降5个基点(bp)，一季度调降存款准备金率50bp，首次降息可能发生在2月份，结果周一央妈就超预期调将MLF利率10bp，那么周四调降LPR基本上没什么悬念，而且大概率是降10bp。
央行的“提前”动作主要原因应该还是经济数据不佳，稳增长压力增大，另外美国加息脚步提前，留给我们的时间也不多了。周二央行在发布会上表示：
当前重点的目标是稳，政策的要求是发力：
一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；
二是精准发力，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；
三是靠前发力，一年之计在于春，要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就“哀莫大于心死”，后面的事就难办了，所以我们不能拖。
这个宽松信号不可谓不明显，国内宽松估计还有更多实质性动作，趁着美国还没开始加息，打个时间差。并且，“做有效的加法，优化经济结构”，“继续加大对小微企业、科技创新、绿色发展的信贷支持”，增加的水还是要往科技、高端制造、新能源等代表高质量发展的方向走，对房地产的“夜壶”不要有不切实际的幻想，那边主要是防风险。
宽松无熊市，对春节后的行情可以多一点期待。
不过，要提前打个预防针，在通胀+全球流动性趋向收紧的大背景下，虽然国内政策“以我为主”，但空间比较有限，稳增长稳增长，宽松以稳的主要目标，不要有过高期望，
年前这两周，如果市场情绪继续不佳，可以考虑逢低布局，越是大家感到难受的时候，越是机会。如果市场走得好，那也别跟着亢奋，长假在即，虽有降息利好，也不太容易发动一轮行情。
板块方面，说一下半导体，相比光伏锂电而言，调整很早，从2021年7月底就开始了，但是今年初以来依然跟其他高景气板块一起大幅调整，甚至前两周跌幅比光伏锂电更大，无论是半导体指数还是芯片指数，从高点跌幅都达到了20%，个股跌幅更大。
半导体行业景气度前瞻指标北美半导体设备出货金额在8月份下滑之后，已连续3个月增长，再创历史新高，景气度下滑其实被证伪了。
目前整体芯片的缺货情况仍然在继续（部分分支有缓解），代工龙头台积电也给出了高于市场预期的业绩指引，业内多家芯片龙头企业预测缺芯缓解要到2023年，美国半导体协会报告预测，到2024年中国半导体企业的总销售额将达到1160亿美元，市场占有率将从2020年的9%上升到17%，年复合增长率达30%，国内半导体行业景气度仍然很高，而且有国产替代的长线逻辑支撑。而股价无论是在时间上还是空间上的调整都比较充分，走势与行业景气度背离，机会很可能正在酝酿，值得关注。
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