股市波动太大 纯债基金风险大吗

最近很多朋友在问，股市大跌，债基是避风港吗？

债基其实是一个很宽泛的概念，而且收益分化很大，包括一级债基、二级债基、偏债混合基金等，每一种所对应的风险收益特征其实是不同的。

我们先来复盘一下去年债基整体表现，2021年在共计4142只债基中90%的债基都是盈利的，这个比例远高于偏股型基金。

去年是可转债的大牛市，转债基金成为了市场的一大亮点。中证转债指数上涨超过18%，创了近六年的新高。去年的债基排名前20名当中，大部分都是重仓转债的基金。去年涨得多了，到今年就有点急转直下了。

上个月我就提示先不要碰转债基金，因为经过2021年的上涨之后，转债市场的整体估值处在一个历史高位。

其实在开年以来，过去这两周，转债基金也成为了重灾区，最多的已经跌去10%。跌的比不少股票基金还要多。

那么作为固收+的代表，二级债基和偏债混合基金去年的表现也不错。两者的差别在于偏债混合基金的股票仓位的上限一般在30%-40%左右，二级债基股票仓位上现在20%。

全市场601只二级债基，去年的平均收益率是8.33%，平均最大回撤是4.86%，这个表现也是高于偏股型基金的。偏股型基金去年的平均回报是7.91%，偏债混合基金去年的平均收益率是6.25%，这两类都跑赢了上证指数，上证指数去年的涨幅是4.8%。在今年的行业当中呢，这两类基金作为中低风险基金依然可以配置，但是也要降低收益预期。

要提醒大家的是，债基也是会亏损的，而且可能会亏很多！

去年最惨的就是投向中资企业美元债的QDII基金，49只QDII债基中只有七支是正收益，其中鹏华全球中短债人民币这支基金跌去了49%成，成为了去年两市最惨的基金。

纯债基金看上去应该是最稳的债基，实际上也是会踩雷的。在去年收益最差的20只债基中，民生加银就占了四只，大部分都亏了20%多。究其原因就是因为采了暴雷的地产债。2021年发生违约事件的房企达到12家。

对于普通投资者来说，其实判断债券的风险有时候比判断股票还要难，特别是债基的踩雷是很多投资者了解不到的，所以今年头像债基也要非常的谨慎，更要注重基金公司的整体水平，基金经理的过往业绩和各项风险指标。