化工板块要吃肉了？

化工

进入2021年初，化工产品价格普遍大幅上涨， 化工原料 指数强势拉升：

原因是：在国内终端需求大幅复苏、且下游补库存周期的大背景下，同时叠加国外疫情导致部分海外化工装置的不可抗力或停产，导致了 国内化工产品的海外订单需求进一步提升 。

另一方面国际油价也处于长周期上行通道，支撑 化工行业景气度的持续上行 。

本轮产能扩张以龙头企业为主，市场集中度明显有提升，景气修复阶段龙头企业最为受益。

经过上一轮供给侧改革，化工行业内大量“小、乱、差”落后产能遭到淘汰，以龙头上市公司为代表的行业内先进产能纷纷扩张，市场集中度相比上一轮景气低点有明显的提升。

本次行业再次迎来景气上行阶段， 受益最大的就是产能有明显扩张的行业龙头。

关注焦点

1、基于龙头扩产、库存周期逆转、海外需求回暖三大逻辑，看好扩产幅度较大的龙头，以及当前库存低位涨价有望持续的子行业；

2、化工下游 很大程度上受益于政策落地带来的行业需求爆发 ，当前看国六标准落地、可降解塑料渗透加速、风电光伏政策超预期和危化品运输行业政策趋严确定性增强，相关赛道龙头将受益。

3、关注科技产业链核心材料国产替代 。十四五规划再次强调核心新材料国产替代，看好行业空间大、增速快和技术替代可期的 5G、半导体和锂电池相关新材料。

化工吃肉组合：