10年国债ETF (511310)大涨10%现在上车来得及么？

01、

最近，贝贝发来个消息说，10年国债ETF (511310)涨停了，问米米这个基金还能不能上车，未来还有没有赚头。

（10年国债ETF日线图）

米米从证券交易软件看，10年国债ETF涨停发生在8月9日，在这次涨停之前，是先有8月6日的大跌，且跌幅在10%，才有后来的8月9日大涨。

从月线图看，这支基金基本是在110-115元之间震荡，现在已经114元了，上升空间有限。

不过，我们光看场内的K线图，并不能说明它未来会怎样，还得看它场外的情况。

打开天天基金网，10年国债ETF (511310)全称是富国中证10年期国债ETF (511310)。同样是这支基金，但单位净值变化并没有场内那么夸张，且8月9日非但没涨反而还跌了点，从115.42元跌到114.93元。

这是为什么呢？

02、

首先说场内基金和场外基金只是交易场地不同，场内和场外，这个“场”指的是股票交易市场，也就是我们常说的上交所和深交所。

我们平时通过支付宝、金融界、天天基金网，甚至银行、基金公司等渠道购买的普通开放基金都属于场外基金，场外基金每天只有一个净值，作为申赎的价格。

而在股票市场交易的基金，可以跟股票一样，通过证券交易软件进行交易，这个价格就是基金的实时价格，而且你购进时是按当时成交价计算的。

这样就会出现上面的情况，股票软件上的实时价格和场外价格出现价格差，但由于基金底层资产是一样的，所以这种价格差最后会趋于相同，这就是基金套利的原理。

10年国债ETF (511310)场内和场外，资产也是一样的。这就意味着2020年8月6日，场内基金价格压到100元附近，是被严重低估的，因为场外基金价格在115元。

由于场内基金的低估，这就出现了15%左右的套利空间，对于持有这只基金的投资者来说，抛售场外基金，买入场内基金，在资产不变的情况下，就可以净赚10%左右。

所以，才会有开头我们看到的一幕，场内基金大涨10%，而场外基金还在下跌的情况。目前看这支基金场内和场外价格趋于相等，所以再想套利入场就没啥机会了。

03、

场内、场外基金套利，怎样发现这样的机会？其实我们在天天基金网里，就可以看到这种机会。

打开天天基金网，点击基金数据，再点场内基金就可以看到“场内交易基金净值折价率一览表”，点击表内的折价率，场内场外基金折价会由高到低进行排行，如果我们发现折价超过10%的基金，可以考虑操作。

我们现在在这张表中，找到“10年国债ETF (511310)”，可以发现场内外的折价率只有0.77%，这也就从侧面证实米米的判断，现在入场基本没有套利空间了。

04、

当然基金套利也不仅仅限于赚差价，它最主要的功能是降低基金的持仓成本。比如我们之前讲的中概互联，如果基金不限购的话，也可以用套利的方法来降低成本。

天天基金网上看不到中概互联的折价数据，我们打开集思录看。

简单说下溢价率和折价率的关系，溢价率是场内基金价格要归于场外基金价格，而折价率是指场内基金价格要低于场外基金价格。

在搜索框中直接搜索中概互联代码（513050）就可以看到欧美市场的基金。中概互联今天的溢价率是4.1%，点击中概互联代码就可以看到历史上中概互联的溢价率了。

不难发现最近两个月中概互联出现过最高9%的溢价和最低2%的折价，如果操作得当，凭空可以降低将近11%左右的成本，即使扣除场外1%左右的申赎费，还是有10%左右的盈利。