(未来十倍芯片股)芯片龙头股国科微怎么样？

金秋十月，是丰收的季节，也是上市公司们的拐点。

拐点即经营业绩增速由不好的方向向好的方向转变，亦或沿着好的方向发生量级的改变。长期来看，业绩拐点型行业业绩往往爆发持续性更久。

随着产能修复放量、行业景气度回升等原因，一批上市公司的盈利情况得到改善，业绩展露出拐点特征。

随着三季报披露进入高峰期，业绩反转个股受到市场追捧，芯片龙头国科微（300672.SZ）迎业绩拐点，连续2天“20CM”涨停。

作为国内直播卫星广播电视行业的芯片龙头企业，国科微电子股份有限公司（以下简称“国科微”，）发布前三季财报顿时“炸圈”，前三季净利暴涨119倍！

值得一提的是，4月份以来，国科微的股价着实令人震惊，一路狂飙。从43元左右来到了最高182.9元。

要知道，原本整个半导体上市公司，看起来都是业绩涨，股价不涨。为何，国科微涨得这么疯狂？

壹

10月25日早盘，国科微开盘后获得大量资金追捧，股价高开后迅速拉升，再次强势涨停。截至收盘，国科微报每股162.22元，上涨20%。

实际上，这已是国科微连续第二个20CM涨停。在靓丽业绩报告提振下，上周五，国科微开盘一字涨停，封单量超11亿元。

基本面上，10月21日，国科微公布靓丽的三季度业绩报告，公司前三季度营收18.76亿元，同比增长398.75%；归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比增长11918.10%。

其中，第三季度公司实现营业收入9.24亿元，同比增长404.72%；净利润1.92亿元，同比增长783.27%。

对比之下会发现，今年一季度，国科微归母净利润为117.7万元，同比增长103.37%，第二季度归母净利润甚至为负。相比之下，三季度业绩爆发远远超过市场预期。

国科微表示，营收增长，主要系本报告期多个产品线收入增加较多所致。10月22日，国科微直接缩量一字涨停，幅度20%。

前三季度公司净利润“炸裂式”增长119倍，第三季度利润再创新高。三季度业绩大超预期，可以看出以视频安防芯片为代表的产品放量刚刚开始，国科微业绩长期增长拐点已至。

值得注意的是，国科微还发布公告表示，《2021年限制性股票激励计划（草案）》规定的授予条件已满足，监事会同意公司2021年限制性股票激励计划的首次授予日为2021年10月22日，并同意向符合首次授予条件的250名激励对象授予290.90万股限制性股票，首次授予价格55元/股。

贰

公开资料显示，国科微成立于2008年，总部位于长沙，并在成都、上海、深圳、北京、常州等地设有分子公司及研发中心；

公司是国家规划布局内的重点集成电路设计企业，公司长期致力于固态存储、 视频编解码、智能机顶盒、物联网等领域大规模芯片及解决方案的开发。

国科微自研固态存储解决方案已与国内主流CPU、OS及整机厂商完成兼容适配且运行正常、性能表现优异；

目前，国科微已先后推出了支持NDS高级安全的解码芯片、H.265高清芯片、高端音响芯片、高端固态存储控制芯片、高清安防监控芯片等一系列拥有核心自主知识产权的芯片，在多个领域填补国内空白。

公司业已实现百万片出货规模，成为国产固态存储市场的头部企业。

数据宝统计显示，今年以来，国科微股价截至7月底涨幅一度翻3倍，包括持有公司11.9%的芯途投资及部分董事、高管以及大基金在股价上涨之时选择减持。受减持影响，公司股价在短短2个月时间下调逾40%。

国科微的股价在9月份有所回调，但在多重利好因素的加持下，国科微的股价自年初以来已出现了翻倍走势。

不过，国家集成电路产业投资基金却选择了减仓。

10月14日，国科微发布公告称，公司持股5%以上的股东国家集成电路产业投资基金近期累计减持公司股份183.1803万股，减持比例达1.0171%。即使如此，截至三季度末，国家集成电路产业投资基金仍持有2452万股，占比13.62%。

叁

国科微“涨疯了”的原因无非就是业绩增长超预期，公司赛道良好，背景实力雄厚，外加自身实力够强。

事实上，国科微三季度业绩的爆发可以在在其半年报里找到答案。

在固态存储领域，未来5年，固态硬盘存储全球范围内继续保持高速增长，尤其中国的固态硬盘存储行业增速更快。

公司每年将营业收入的20%以上用于研发，先后承担了国家科技重大专项、国家重点研发计划等一系列重大科研项目，在先进工艺制程的芯片及其终端产品上积累了大量知识产权，具备了快速研发及量产SoC芯片能力。

目前，国科微已先后推出了直播卫星高清芯片、智能4K解码芯片、H.264/H.265高清视频编码芯片、高端固态存储主控芯片、卫星导航定位芯片等一系列拥有核心自主知识产权的芯片。

物联网芯片方面，公司的定位导航芯片在消费类市场领域份额逐渐上升，公司基于22nm的支持双频双模的定位导航芯片已完成主要功能验证，目前处于开发过程中。随着公司北斗/GPS 芯片逐步进入市场，公司市占率和整体竞争力将进一步提高。

业内人士预测，未来几年，全球固态硬盘存储领域将保持高速增长。国科微推出的全自主系列固态硬盘，已广泛应用于国内主流整机企业。此外，公司自主研发的4K智能机顶盒芯片全面满足广电运营商5G时代的各种视频应用场景，已与多家广电运营商、电信运营商及机顶盒终端厂商开展合作。

肆

目前国内SSD主控芯片市场的泡沫太大，市场容量也容不下当前的几十个玩家，大规模的厮杀和洗牌在所难免。

在这一过程中，最终比拼的，将是厂商长期以来积累的核心技术和优秀的商业模式。

也是，产品竞争力无非两个要义：差异化竞争和成本化竞争。

国科微没有走捷径，选择成本化竞争，而是坚持走自己的路——坚持原创设计和技术差异化。

在信息安全方面，国科微真正的把国密算法全面普及到商业化的应用中，国科微围绕各个行业客户，收集并满足其定制化需求，为用户提供符合要求的差异化产品，将技术研发能力转化成具有国科微特色的自主原创产品和定制化的固态存储解决方案。

与通用市场不同，高度专业化的行业市场需要每一个玩家具备极高的专注度。

换句话说，需要投入大量的人力、物力、财力去深挖用户需求，去和产业链上的合作伙伴保持密切协作，包括人才储备。

谁是抱着“十年磨一剑”、“板凳坐得十年冷”的踏实精神搞科研，貌似吃小亏实则享大福的赢家，我们相信市场和时间很快就会给出答案。