近三年“卡玛比率”排序哪些基金更好

最近，有一项基民调研数据被纷纷热议。在受访基民中，2021年超过半数出现亏损，35%的人盈利在10%以内，仅有11%的人盈利超过10%。另外，调研中盈利超过10%的基民，投入的本金很可能不会太多，意味着实际赚钱情况可能更不乐观。

说实话，当司令看到这项数据时，还是感到蛮震惊的，本以为最起码财富不会缩水。因为尽管2021年沪深300下跌-5.20%，但是中证500上涨15.58%，创业板指上涨12.02%，中小创风格表现都还不错。也就是说，即使以上三只最常见的指数宽基，如果按照等金额进行配置，那么2021年基金组合收益率也有7.5%。

对于调研结论，很多人归咎于基民“追涨杀跌”式的拿不住，以至于出现“基金赚钱，但基民却亏钱”的情况。司令窃以为，这话虽然没啥毛病，但是任谁手中的基金出现大幅回撤时，持有心态必然会不稳。

司令还看到有人建议，索性都购买定期开放或者持有期型基金，以防止“手贱”。不过请问，如果不幸碰到“中概互联”或“恒生科技”之类的主题基金时，拿什么来缓解想卖却不能卖的痛苦呢。

回顾2021年，“风格切换”和“行业轮动”无疑是两大关键词。春节前后，以贵州茅台为代表的大盘成长风格演绎“最后”疯狂，随后风格切换到煤炭、钢铁、有色等低估值周期性板块；到了6月份，在国内流动性相对宽松的预期下，景气度维持高位的半导体、新能源板块表现占优，带动科技成长风格持续拉升；到了9月份，大盘股风格一改颓势，消费、金融等板块出现反弹；国庆之后，新能源板块重回主线，消费板块出现回落，小盘股风格继续占优；12月至今，以宁德时代为代表的新能源题材再度回落，市场分歧加大。

可以预见，2022年A股市场仍会延续分化轮动的结构性行情。所以，如果想要破解“拿不住”，根本原因还在于持有基金的风格，是否与自己实际的投资风格相匹配。换而言之，过度追逐板块题材机会，很有可能还是无法破解“拿不住”。

2022年基金组合中，既需要兼顾行业配置均衡的基金，也需要适当兼顾行业主题型基金，以平衡组合的进攻性和回撤体验。两者占比可以是7：3，当然具体比例可以根据自身风险偏好进行调整。

改善“拿不住”的方法有了，那么组合中的权益产品应该如何挑选呢？挑选的维度有很多，司令也会持续来介绍。今天，就来介绍过去三年（2019-2021）基金业绩每年前50%、回撤控制较好且合计管理规模不超过70亿的基金经理，以及他们管理的19只代表产品（数据来源：国金证券研究所）。

按照近三年“卡玛比率”排序，依次是：华安国企改革主题灵活配置、中银优选灵活配置、安信新回报、建信中国制造2025、银河智联主题、长城环保主题、银华鑫盛灵活配置、中邮新思路灵活配置、中融新经济、国富深化价值、华泰保兴吉年丰、建信创新中国、国富研究精选、交银科技创新灵活配置、新华优选成长、平安优势产业、工银物流产业、银河蓝筹精选、华富成长趋势。

下面，挑选其中几只具体来介绍。大家自己在搭配时，也需要注意尽可能风格（行业配置）均衡些。以下数据来源：Choice，截至日期：2022年1月4日。如有多类份额，均以A类为例。

华安国企改革主题灵活配置混合（001445）

成立于2015年6月29日，现任基金经理张亮，从2018年10月31日起管理至今，任期收益270.02%，同期沪深300上涨55.93%。从历史持仓风格来看，行业配置较为均衡，以2021Q3前十大重仓股为例，依次是：中国中免、宁德时代、中兵红箭、贵州茅台、上海机场、金雷股份、首旅酒店、长江电力、中材科技、福能股份，合计占比35.69%，持仓较为分散。

建信中国制造2025股票A（001825）

成立于2017年3月8日，现任基金经理孙晟，从产品成立日起管理至今，任期收益158.28%，同期沪深300上涨42.60%。从历史持仓风格来看，行业风格切换较快，以2021Q3前十大重仓股为例，依次是：瑞达期货、三峡能源、华能国际、天顺风能、广发证券、运达股份、和而泰、东方盛虹、云海金属、大金重工，合计占比45.53%，偏向周期行业。

长城环保主题混合（000977）

成立于2015年4月8日，现任基金经理廖瀚博，从2018年3月8日起管理至今，任期收益197.24%，同期沪深300上涨20.60%。从历史持仓风格来看，兼顾环保和消费板块，以2021Q3前十大重仓股为例，依次是：江山欧派、爱乐达、宁德时代、明泰铝业、浙江自然、新雷能、隆基股份、山西汾酒、奕瑞科技、广和通，合计占比43.01%，持仓集中度适中。

银华鑫盛灵活配置混合A（501022）

成立于2016年10月14日，现任基金经理王海峰，从2018年10月10日起管理至今，任期收益223.84%，同期沪深300上涨49.86%。从历史持仓风格来看，低估值特征较为明显，以2021Q3前十大重仓股为例，依次是：赤峰黄金、建设银行、浙江医药、中国建筑、中国太保、中国石油、新和成、光明乳业、中信证券、中国石化，合计占比27.25%，持仓较为分散。

交银科技创新灵活配置混合（519767）

成立于2016年5月5日，现任基金经理芮晨，从产品成立日起管理至今，任期收益176.52%，同期沪深300上涨53.01%。从历史持仓风格来看，制造行业配置较多，以2021Q3前十大重仓股为例，依次是：振华科技、火炬电子、荣盛石化、桐昆股份、菲利华、坚朗五金、抚顺特钢、紫光国微、旗滨集团、宝钛股份，合计占比62.26%，持仓较为集中。

银河蓝筹精选混合（519672）

成立于2010年7月16日，现任基金经理袁曦，从2015年12月28日起管理至今，任期收益185.38%，同期沪深300上涨31.93%。从历史持仓风格来看，以热门赛道题材为主，以2021Q3前十大重仓股为例，依次是：东方财富、迈为股份、宁德时代、联泓新科、恩捷股份、隆基股份、圣邦股份、福斯特、赣锋锂业、芯能科技，合计占比62.26%，持仓较为集中。

好了，2022年基金投资想要解决“拿不住”，除了心态以外，更要平衡好组合的进攻性和回撤控制哦。