在投资的过程中，想要获得成功，要注意的要素十分多，为什么今天第一个讲的就是止损？
因为止损是保存战力的重要核心，为了将来能战胜市场，留下宝贵的且足够的本金。
作为我正式学习投资的第一年，我也有不少亏损，而且也见证了很多朋友因为不止损，导致亏损一步步扩大，给回本带来了很大的困难。毕竟亏损50%，要涨100%才能涨回来。
而唯一值得庆幸的是，我的亏损没有伤及我的根本，而且大部分成为了我的学费，我从中总结到的经验十分多。比如每个人要去寻找和选择适合自己的模式；比如无论什么模式想要盈利，第一重要的就是止损。
今天就先和大家聊聊止损，作为我介绍投资模式的第一篇自我总结，后续会继续更新更多内容。
无数大师都提到过止损
价值投资大师巴菲特应该做投资的人都认识，他曾经提到过，投资中最重要的事就是保护好本金。其实就是让大家学会控制风险，至少亏损的时候不要伤到本金。
海龟交易法中，在介绍交易模式的时候，着重强调的一个点就是计算风险和控制风险，保证遇到亏损的时候可以控制在一定幅度内。
各个经典著作里经常举的例子就是掷硬币游戏，猜错了赔掉赌注，猜对了会额外获得一份盈利。乍一看似乎这是个50%胜率的游戏，如果一直玩下去将会始终不亏不赚，但是为什么还是有很多人赔光了钱？举个例子，第一把就梭哈的赌徒如果输了，将会失去自己的全部本金，将再也没有机会翻身。哪怕每次只拿本金的1/3下注，连着三次失败就会损失自己的全部本金，也就是有1/8的概率破产。
在这个例子里，第一位赌徒的破产风险是1/2，第二位赌徒的破产风险是1/8，这就是可以量化的风险程度。我们在下场投资之前就应该仔细计算该笔投资的风险，再根据自己的风险接受程度判断应不应该开始这一笔投资，而不是以赌徒心态入场，一开始就给自己制造出无法挽回的损失。
文章前言里说的例子，股市里亏损50%，要涨100%才能涨回来，也是同样的道理。理解了这个例子，就能理解巴菲特为什么说要慢慢变富。
大作手利弗莫尔在自传中也反复提到，自己的很多次失败都是因为没有及时止损或控制风险。毕竟无论是投资还是投机，你的本金都是你参加这个市场游戏的入场券，连入场券都丢了，就彻底失去了成功的可能性。
不同的投资方法有对应的止损方案
止损是指亏损了就立刻卖出手中的基金或股票吗？当然不是，针对不同的投资对象和投资方法，有不同的止损办法。
按照价值投资的理念，应该买入估值合理的资产，对应资产的基本面良好，有持续发展得更好的趋势，就可以一直持有。那什么时候应该卖出或止损呢？当然就是对应公司的基本面变坏了。
今年的教育股和中概股就是最好的例子了，我在很久之前就提到过对应行业的基本面可能已经发生了变化，风险逐步上升，是时候重新审视自己的持仓了。这个觉悟帮我避免了不少大损失，虽然中间还是手贱尝试抄了几次底，不过出现亏损的时候我都没有硬抗而是及时止损了，总归没有元气大伤。
插个话，真的不建议一般人学巴菲特这种价值投资，巴菲特的成本比你低，而且他一投资都是十年八年的，大部分人熬不到那么久。
再说说我今年的另一个亏损大户，那就是A股某保险股了。从这次亏损里我领悟到好几个重要的事情，只能说学费还挺值的。
第一件事就是刚刚说的，我发现价值投资这种事，真的不适合大部分散户。除了部分行业中人，对自己的行业有超级深入的理解，可以获得一定的价值投资优势。其它散户嘴上说的“价值投资”，其实就是自己套牢了下不了狠心止损，还在心中抱着一丝幻想。
我尝试学习过价值投资，作为作业了解了一下钢铁产业链，差点给我人整没了。下游从汽车到房地产开发、军工、机械，哪些地方用钢多需要去了解。上游铁矿石和煤炭之类原料从哪来，国际产量及贸易形势得去了解。本身行业的生产技术区别，市场占有率之类也得了解。拿着别人的脑图照着学都差点把我学废了，我敢肯定的是，99%的散户连研报都不会去看，根本就不是价值投资。
第二件事就是发现止盈止损的重要性。不懂价值投资，又不懂止损，只会把盈利亏完再接着亏本金，给我最大最深感触的就是这只保险股。去年这只股还是给我带来不少盈利的，但是趋势转向了之后还一直抱着希望，甚至抛掉盈利的股票，给亏损的股票不断加仓。后来看书和反思的时候才领悟到，这真的是投资大忌。
第三件事就是开启了我学习趋势投资的大门。从趋势和人心去理解市场的动向，确实很简单粗暴。毕竟市场的交易方式千变万化，但是几百年来，人心始终没有大的变化。例如散户永远最爱的追涨杀跌，还有散户最爱的越亏越加仓变套牢，至少从我接触股市来的这些年，从来没有变过。
趋势投资的一个理论就是，股票在以往交易密集区震荡整理的概率很大，一旦上穿或下穿趋势范围，说明对应方向的势能很大，很可能会继续持续一段时间。
拿截图的股票为例，股价在两条紫线区间内（交易密集区）震荡的概率很大。认为继续震荡的交易者，可以在A区域买入，然后股价接近区间上沿在B区域时应该卖出。但是一旦股价下穿区间进入C区域，应该最多格局两三天，发现趋势无法挽回后尽快止损。而进入C区域后，其实适合顺应趋势加入做空，不过A股不便做空而已。当然趋势交易还有很多其它模式，以后会展开继续讲，有兴趣的朋友可以先点个关注。
针对没有什么交易体系的普通散户朋友，如果制定自己的止损方案？有两种可行的建议：一是不要炒个股了，买个分散投资的优秀混合基金挺好的，因为价值投资是大部分散户玩不来的，趋势投资散户也很少能坚持下来。二是采用最简单粗暴的方案，每笔投资设定一个可以接收的最大亏损额度或者比例，到了止损点就止损。
如果是有一定投资经验的朋友，一般对后市行情和逻辑会有自己的预测，这种情况下如果市场和自己的预测情况出现严重不符，并且账面出现了亏损，也是应该考虑尽快止损的。
怎么增强止损的执行力？
记住一定是先止损再找亏损原因，先找亏损原因的那会，你的亏损可能就已经扩大到无可挽回了。毕竟机构和专业投资者的消息总是比大部分散户快的，没有比他们还快的自信，就尽快先止损。最好的例子就是这周宁王的大跌，机构知道消息早早跑路，散户不止损硬抗的话，只能默默吃下7%多的大跌。
但是有很多朋友说，跌的时候下不去手啊，一是觉得万一后面会反弹，二是下跌的很突然没有做好准备不知道该什么位置止损。
针对第一种情况，要么通过学习建立自己的交易模式先，要么靠买一个靠谱的基金并定投摊平成本完全无视止损这件事。实在自己手痒想亲手进入股市，那么至少也得像前面说的，设一个固定的止损线。
针对第二种情况，最靠谱的建议是提前设好止损条件。没有人能每次都正确的预测市场走势，顶多有些人胜率高些。能到60左右预测准确率，再加上铁的纪律，你就能稳定靠这行赚钱了。但是大部分没有经过系统学习的散户，预测胜率不会有这么高。那么更多时候，我们要做的不是预测，而是针对不同情况做好不同的准备。比如前面那张K线图，我们的计划是A区域买入，B区域止盈，C区域止损，有了计划之后，出现对应的情况时我们犹豫的概率就会更小些。
如果提前设定了固定的止损额度或比例，执行的时候心理上也会更加轻松些。实在不行可以借助某些券商提供的自动条件单，直接交给系统去操作，可以完全摆脱人心的影响，我就经常用，简直是神器。
总结起来就是，我们有了自己的模式或纪律，应该在买入的同时就设定好止损条件。只有这样严格要求自己，我们才有可能在这条路走得更远。
止损是盈利的开始
如果两个股民一个月都做了十笔交易，都是五笔亏五笔赚，但是两人的总收益一个为正一个为负，可能的原因是什么呢？一个很可能的原因就是，赚钱的那位风险控制的比较好，止损做得很到位，所以赚的多亏得少。
总收益为正其实说起来主要也就两个要素。一种是胜率比较高，高于60%左右的话，长期交易下来会稳定赚钱。这需要我们去学习投资知识和交易模式，是个慢慢学习提高的过程。二是遇到盈利时能赚的多，遇到亏损时能尽量降低亏损。这就是我们今天讲的主题：投资第一件事是学会控制亏损。
止损这件事的学习和执行比较因人而异，更多的是性格问题和克服人心的弱点，所以也有很多人说战胜市场得先战胜自己。我算是能执行的比较好的那一部分人，可能是理工科男的优势？不过我觉得借助一些工具和严格的纪律，控制风险应该大部分人还是容易做到的。
这周随着大盘趋势转向下，我清仓了ETF，躲过了一轮大跌。虽说可能也有一部分运气要素，但是这次体验，加深了我对趋势投资和止损的认知。我的ETF交易组合会在雪球里更新，有兴趣的朋友可以去关注下，我也会在雪球和小圈发一些复盘记录。但是不建议跟投啊，我自己都在实验学习阶段，并不保证其有效性。
小结
这里是咸鲤日记，一位想和大家一起学习提高的投资者。学习之路漫漫，希望我们可以携手前行，探索投资的真谛，一起战胜市场。
能看到这里的朋友，想必是真的对投资感兴趣，乐意学习的朋友。不妨点个赞，推荐给其它热爱的投资的朋友，留下你的评论，相互鼓励和提高，一起进步。
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