债券基金怎么买比较好 债券基金怎么选择

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为什么债券基金更适合一般的理财呢？

当然是收益波动性较小，相比较我们熟悉的权益类资产，债券基金的波动小很多、也更加稳健。对比过去16年时间内，债券基金只有一年的平均收益率为负值，同期股票基金有5年的平均收益率为负值。

数据来源：根据公开公布数据，自绘

同时，不同于股票基金-10%、-20%甚至-50%的收益率，债基的负收益率就要温和很多了，只有-3%。低波动性叠加绝大部分年份的正收益，使得其成为稳健型理财者或者想要平衡仓位配置的一种选择，尤其是在当下权益类资产相对难以把握的情况下。

当然，这里说一句，那是不是股票基金就是洪水猛兽，不能买呢！当然不是的，不同大类资产的均衡配置对于熨平家庭或者个人资产组合的波动性是很重要的，在做家庭或个人理财规划的时候，根据风险承受能力调整各类资产的配置比例就可以了，完全没有必要非黑即白。

债券基金属于固收类资产，它之所以能够长期收益相对平滑，主要是由其收益构成来决定的：票息和价格变动。虽然伴随着市场上货币政策、财政政策以及其他造成供需关系变化的因素影响，债券价格会上下波动，但票息部分是固定的，这就对债券基金收益形成了托底作用。

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债券基金怎么选择？

对于债券基金的选择，每个人都有自己的一套标准，这里分享下我自己关注的几个维度。

维度一：关注基金公司本身

我一般倾向于选择基金公司规模较大的公司，因为相比之下，他们的投研实力、经验、抗风险能力都要比小公司更胜一筹，也正因为如此踩雷的风险也会降低。关于基金公司的筛选，我个人觉得比较实操的方法是可以依据一些评级机构的评级来选，他们一定比我们专业不是嘛。比如说晨星评级、海通证券等等。借力往往会事倍功半。尤其是每个季度Morningstar晨星都会在官方公众号上发布中国基金业绩排行榜，包括十年期、五年期、三年期、一年期不同时间维度，非常实用，强力种草。

数据来源：（上）中国基金报，（下）Morningstar

维度二：关注具体单只基金的基本数据

对于具体单只基金的选择上：可以从基金成立时间，基金规模，基金的底层资产配置，基金经理的从业经历和时间，过往管理基金的业绩表现，历史最大回撤等等维度来看，当然还有一个不得不关注的就是过往基金经理有没有踩过雷，碰到过违约事件。如果有，那就尽量避开吧，世界那么大！！何必单恋那一只?。。。

这部分涉及到很多具体的评判指标，每一个都很重要。不过我自己认为首当其中的是基金的底层资产情况。

1.关注底层资产中债券的比例

一般纯债基金的风险和收益都少于二级基金，所以可以根据自己的风险偏好和承受能力，选择适合的即可。

2.关注底层资产所面临的风险

一般来讲利率债有国家信用作为背书，违约概率极低，信用债没有国家信用作为背书，与具体的企业或者公司的信用相关，所以存在一定的违约概率。不过作为债券基金，它一般会持有多家公司的信用债，且这些债券都是经过基金经理筛选的，符合一定信用评级要求的，风险相对可控，也相对分散，因而不必过度担心单个公司信用债违约对于债券基金的影响。

在选择债基的时候，一方面可以通过名字进行初筛，另一方面可以通过看基金持仓来进一步甄别。既然选择配置债券，就是准备稳健一点，所以我一般会选择“投资级”而非“投机级”（高收益率）。

不过投资基金并不是一劳永逸的事情，还是需要实时关注底层资产的变化情况。这里就又追溯到基金公司本身了，一般大一点的公司，或者说固收经验丰富的公司，整个团队风控就会相对完善，出现大规模爆雷的概率相对小很多。我自己在具体选择的时候会重点关注底层资产的构成，在选择的时候，一般都倾向于选择利率债，尤其是国债等等占比较高的债基，因为我的目的是为了当前防守，而不是博收益。

关于基金规模这件事情，想多说一下，因为最近因为这个原因导致基金出现波动的情况确实看到不少。

一般这种大额赎回对于中小基金的影响比大规模基金更大。所以在选择的时候应该主动去规避一些规模过小的债基，相比较大规模基金，他们在应对大额赎回时候的流动性资金没有那么充分，进而对于净值影响较大。

3.具体基金TIPS：同一只债基的ABC类怎么选

简单的来讲，中长期持有选A，中短期持有选B，短期甚至投资期限小于1年就选C。不过B类份额，市场上很多基金其实都没有的。所以一般就是在A和C类份额之间做出选择即可。

其实ABC类份额的本质就是基金费率结构的差异。对于大部分债券基金而言，持有7天以上就免去赎回费用了，但不代表全部基金，有一些基金要求30天甚至更长的持有期，才能免去这部分费用，所以在购买具体基金的时候需要关注费率的问题。如果是很短期的理财投资，就不要放到债券基金里面了，货基或者各种宝放放好了，别收益没赚到，成本花了不少。

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投资即有风险？！

即使上述的每一个维度考虑的再全面，也不能保证投资是百分之百赚钱的，所以我自己倾向于用仓位的方式来进一步降低风险。举个最简单的例子，如果你有100万，你投资10万在一个事情上，如果全部亏损，但是另外十万投资的标的赚了一些，对你整体的损伤其实就还好。但是如果你有100万，80万梭哈到一个标的上，如果赔了那对于整体账户的损伤是致命。尤其是在当下经济和金融市场充满不确定的情况下，谨慎地控制仓位，平衡资产配置至关重要。

适当加大资金分配比例在与底层资产没有什么关联的产品上，减少自己碰到违约、爆雷的风险，是我去年到今年一直给家庭账户做优化的方向，毕竟做好防守，才能在机会出来的时候有资本出击。